Les investisseurs entament une semaine écourtée par la fermeture des marchés boursiers américains lundi à l’occasion du Martin Luther King Jr. Day. L’activité devrait toutefois rapidement s’intensifier, avec les nouvelles menaces tarifaires du président Donald Trump, deux dossiers majeurs devant la Cour suprême, ainsi que les résultats de grandes entreprises comme Netflix (NASDAQ:NFLX) et Intel (NASDAQ:INTC) au centre de l’attention. Les marchés pourraient également obtenir davantage de précisions sur le plan de Donald Trump visant à améliorer l’accessibilité au logement, alors que les élections de mi-mandat de novembre approchent.
1. L’Europe prépare sa réponse aux droits de douane de Trump sur le Groenland
Les dirigeants européens devraient discuter cette semaine de leur réponse aux droits de douane proposés par Donald Trump, alors que certaines informations indiquent que les responsables de l’UE envisagent même des mesures de rétorsion sévères si les taxes sont mises en œuvre.
Samedi, Trump a déclaré que les États-Unis imposeraient des droits de douane de 10 % à huit pays européens — le Danemark, la Suède, la France, l’Allemagne, les Pays-Bas, la Finlande, la Norvège et le Royaume-Uni — jusqu’à ce que Washington soit autorisé à acheter le Groenland. Il a ajouté que ces droits passeraient à 25 % en juin si l’acquisition de ce territoire danois semi-autonome n’aboutissait pas.
Donald Trump a affirmé que l’achat du Groenland est nécessaire pour la sécurité nationale, tandis que les gouvernements européens ont qualifié cette initiative de chantage.
À l’approche d’un sommet d’urgence prévu jeudi à Bruxelles, les pays de l’UE prépareraient plusieurs options, dont un paquet de droits de douane portant sur 93 milliards d’euros d’importations américaines. Une autre piste est le mécanisme dit « Anti-Coercition Tool », qui pourrait restreindre l’accès des États-Unis aux investissements, aux services bancaires et au commerce des services.
Dans ce contexte, les analystes estiment que l’incertitude entourant la politique commerciale de Trump — un thème récurrent tout au long de 2025 — pourrait encore s’intensifier.
« Si l’année écoulée a montré une chose, c’est que les effets macroéconomiques des droits de douane sont à la fois incertains et non linéaires », a écrit Neil Shearing, économiste en chef du groupe chez Capital Economics, dans une note.
Selon lui, l’impact économique des droits de douane serait « modeste », amputant « de quelques dixièmes de point de pourcentage » la croissance des économies concernées et ajoutant un montant similaire à l’inflation américaine. En revanche, il a averti que les conséquences politiques seraient « bien plus importantes », ajoutant que toute tentative américaine de s’emparer du Groenland par la force ou la coercition causerait des « dommages potentiellement irréparables » à l’alliance de l’OTAN.
2. Les dossiers de la Cour suprême sous les projecteurs
Les dernières menaces tarifaires de Trump interviennent alors que la Cour suprême des États-Unis est attendue sur une décision concernant la légalité de son utilisation extensive des droits de douane.
Les marchés s’attendent largement à ce que la Cour invalide le recours par Trump à une loi des années 1970 sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale pour imposer ces taxes. Le site de paris Polymarket n’attribue actuellement qu’une probabilité de 31 % à une décision favorable au président.
Même si les conseillers de Trump ont indiqué qu’ils exploreraient d’autres voies juridiques pour instaurer les droits de douane, les analystes soulignent que cela ne ferait qu’ajouter de l’incertitude sur l’avenir des mesures commerciales, y compris celles liées au Groenland.
Par ailleurs, la Cour suprême doit entendre mercredi les arguments dans une affaire concernant la tentative de Trump de limoger la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook. Celle-ci a poursuivi Trump en août après qu’il a tenté de la révoquer pour de présumées irrégularités liées à des prêts immobiliers — une démarche largement perçue comme une tentative de remettre en cause l’indépendance de la Fed.
« La Cour suprême s’est montrée relativement favorable à la Fed en la protégeant des ingérences de la Maison-Blanche, et les investisseurs espèrent que cela restera le cas lors de l’audience concernant Cook », ont déclaré les analystes de Vital Knowledge.
3. Les résultats de Netflix attendus
Sur le front des entreprises, Netflix doit publier ses résultats trimestriels après la clôture de Wall Street mardi.
Selon le consensus Bloomberg, le géant du streaming devrait afficher un bénéfice par action de 0,55 dollar pour un chiffre d’affaires de 11,96 milliards de dollars. Toutefois, l’attention pourrait se porter davantage sur les discussions autour de l’intérêt de Netflix pour le rachat de Warner Bros. Discovery, une opération concurrencée par une offre de Paramount Skydance.
La bataille pour Warner Bros. pourrait durer plusieurs mois et attirer l’attention des autorités de régulation aux États-Unis comme en Europe. Netflix s’intéresse à Warner Bros., qui détient notamment HBO Max et des franchises populaires comme « Harry Potter » et « Friends », afin de stimuler la croissance de ses revenus. Malgré le succès de séries comme « Stranger Things » et son incursion dans les programmes sportifs en direct, les investisseurs restent attentifs à la capacité du groupe à rentabiliser ses lourds investissements dans la publicité et les jeux vidéo.
4. Intel publie ses résultats
Intel doit publier ses résultats après la clôture des marchés américains jeudi.
Sous la direction de son PDG Lip-Bu Tan, le fabricant de semi-conducteurs s’efforce de réduire ses coûts et de renforcer sa situation financière, alors que la concurrence s’intensifie sur les marchés des processeurs pour PC et serveurs. Les efforts visant à percer sur le marché des puces pour l’intelligence artificielle n’ont pour l’instant pas porté leurs fruits.
L’an dernier, Intel a toutefois bénéficié d’un soutien important lorsque Nvidia (NASDAQ:NVDA), SoftBank (USOTC:SFTBY) et le gouvernement américain ont investi dans l’entreprise. Nvidia, en particulier, a acheté pour 5 milliards de dollars d’actions Intel en décembre.
Plus tôt ce mois-ci, Intel a également annoncé une nouvelle puce d’IA pour ordinateurs portables, cherchant à rassurer les investisseurs quant aux produits issus de son procédé de fabrication de nouvelle génération.
5. Des précisions attendues sur le plan logement de Trump
L’administration Trump devrait fournir davantage de détails sur son plan visant à améliorer l’accessibilité au logement, un sujet central pour les électeurs à l’approche des élections de mi-mandat plus tard cette année.
Les coûts élevés du logement, combinés à des taux hypothécaires toujours importants, ont conduit de nombreux Américains à repousser leur projet d’achat immobilier. La semaine dernière, le conseiller économique de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré que l’administration prévoit d’autoriser l’utilisation d’une partie de l’épargne retraite pour financer l’apport initial lors de l’achat d’un logement. Il a ajouté que Trump « présentera le plan définitif » lors de sa participation cette semaine au Forum économique mondial de Davos.
Trump a également évoqué d’autres mesures destinées à faire baisser les coûts, notamment l’interdiction pour les investisseurs institutionnels d’acheter des maisons individuelles, l’instruction donnée à Fannie Mae et Freddie Mac d’acheter pour 200 milliards de dollars de titres adossés à des prêts hypothécaires, ainsi qu’un plafonnement des taux d’intérêt des cartes de crédit.
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