TotalEnergies SE (EU:TTE) a conclu un accord visant à regrouper ses activités amont au Royaume-Uni avec celles de Repsol (TG : REP) et Hitec, créant ainsi ce qui deviendra le plus grand producteur indépendant de pétrole et de gaz du pays. Selon les termes de l’accord, TotalEnergies détiendra une participation de 47,5 % dans la nouvelle entité, NEO NEXT+, en devenant son principal actionnaire. HitecVision détiendra 28,875 %, tandis que Repsol possédera 23,625 %.
La transaction, soumise à l’approbation des autorités compétentes, devrait être finalisée au premier semestre 2026. Les analystes de RBC ont indiqué que cette opération « reflète la poursuite de la tendance observée ces dernières années chez les grandes compagnies opérant en mer du Nord britannique », citant l’accord précédent de Repsol en mars ainsi que celui conclu en 2024 entre Shell et Equinor pour fusionner leurs portefeuilles offshore au Royaume-Uni. Cependant, RBC a également averti que le HMRC pourrait constater une baisse des recettes fiscales, la nouvelle entité devant payer moins d’impôts que les entreprises si elles opéraient séparément.
La société fusionnée devrait produire environ 250 000 barils équivalent pétrole par jour en 2026, avec un portefeuille comprenant notamment les champs Penguin, Mariner, Shearwater ainsi que des participations dans les complexes Elgin/Franklin et Alwyn North. Dans le cadre de l’accord, TotalEnergies conservera jusqu’à 2,3 milliards de dollars de passifs liés au démantèlement de ses actifs historiques et prévoit que l’opération aura un effet relutif immédiat sur les flux de trésorerie de la coentreprise.
Cet accord fait suite à l’annonce, en mars, de la fusion entre NEO Energy et Repsol, qui présentait un schéma similaire où Repsol conservait 1,8 milliard de dollars d’engagements financiers — correspondant à 40 % des passifs de démantèlement liés à ses actifs historiques. Avant cette nouvelle opération, Hitec et Repsol anticipaient une production d’environ 130 000 barils équivalent pétrole par jour en 2025 pour leur coentreprise.
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