ArcelorMittal (EU:MT) a annoncé jeudi un EBITDA de 1,59 milliard de dollars au quatrième trimestre, dépassant les prévisions des analystes fixées à 1,53 milliard de dollars, les expéditions record de minerai de fer en provenance du Liberia ayant contribué à compenser une performance plus faible en Amérique du Nord.
Le groupe sidérurgique et minier mondial a enregistré un bénéfice net de 177 millions de dollars, soit 0,23 dollar par action, pour le trimestre clos le 31 décembre, en deçà des attentes du marché qui tablaient sur 390 millions de dollars, soit 0,51 dollar par action. Les résultats de la période incluent 194 millions de dollars de charges exceptionnelles liées aux efforts de restructuration en Europe et à la cession d’activités en Bosnie.
Le chiffre d’affaires trimestriel a reculé de 4,4 % pour s’établir à 14,97 milliards de dollars, contre 15,66 milliards de dollars au trimestre précédent, principalement en raison d’une baisse des volumes expédiés. Les livraisons d’acier ont atteint 13 millions de tonnes, contre 13,6 millions de tonnes au troisième trimestre.
La division minière du groupe a généré un EBITDA de 314 millions de dollars, en hausse de 50,2 % par rapport aux 209 millions de dollars du trimestre précédent. Cette progression s’explique par une augmentation de 22,7 % des expéditions de minerai de fer, qui ont atteint 10,1 millions de tonnes. Le Liberia a enregistré une production record et a généré 0,2 milliard de dollars d’EBITDA sur l’ensemble de l’année, poursuivant sa montée en puissance vers une capacité annuelle de 20 millions de tonnes. Les expéditions en provenance de cette région devraient dépasser 18 millions de tonnes d’ici la fin de 2026.
Sur l’ensemble de l’exercice, ArcelorMittal a publié un EBITDA de 6,54 milliards de dollars, légèrement supérieur aux prévisions des analystes de 6,47 milliards de dollars, mais en baisse de 7,3 % par rapport aux 7,05 milliards de dollars enregistrés en 2024. Le bénéfice net a progressé à 3,15 milliards de dollars, soit 4,13 dollars par action, contre 1,34 milliard de dollars, soit 1,70 dollar par action, l’année précédente, tout en restant inférieur aux estimations de 3,32 milliards de dollars et 4,36 dollars par action.
« Bien que la volatilité géopolitique persistante ait engendré d’importants défis, des bases essentielles ont également été posées pour créer un environnement opérationnel plus favorable à l’avenir », a déclaré le directeur général Aditya Mittal dans un communiqué.
« Les producteurs européens devraient retrouver des niveaux d’utilisation durables et générer des rendements du capital solides » à la suite des mesures commerciales proposées et des améliorations apportées au mécanisme d’ajustement carbone aux frontières.
Le conseil d’administration a proposé d’augmenter le dividende annuel de base à 0,60 dollar par action, contre 0,55 dollar précédemment, avec des versements trimestriels à partir de mars. En 2025, l’entreprise a racheté 8,8 millions d’actions pour un montant de 262 millions de dollars, contribuant à une réduction de 38 % du nombre total d’actions diluées depuis septembre 2020.
ArcelorMittal a généré 4,81 milliards de dollars de flux de trésorerie d’exploitation et 350 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles sur l’année. La dette nette a augmenté à 7,93 milliards de dollars au 31 décembre, contre 5,08 milliards de dollars un an plus tôt, reflétant des retours aux actionnaires totalisant 0,7 milliard de dollars et des acquisitions d’une valeur de 1,9 milliard de dollars. Les agences Moody’s et S&P ont toutes deux relevé la notation de crédit de l’entreprise en 2025.
Les projets de croissance stratégique ont contribué à hauteur d’environ 0,7 milliard de dollars à l’EBITDA en 2025, et devraient apporter 1,6 milliard de dollars supplémentaires grâce à des projets tels que l’usine de pellets Serra Azul au Brésil et les installations d’aciers électriques en France et aux États-Unis, dont la mise en service est prévue d’ici 2028.
Pour l’avenir, ArcelorMittal prévoit des dépenses d’investissement comprises entre 4,50 milliards et 5 milliards de dollars en 2026 et anticipe une croissance de la demande mondiale d’acier hors Chine d’environ 2 %.
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