Les contrats à terme sur les principaux indices américains évoluaient légèrement sous l’équilibre, les investisseurs attendant une nouvelle salve de résultats des grandes banques américaines. La Chine a affiché un excédent commercial record en 2025, soulignant les efforts déployés pour détourner les exportations des États-Unis l’an dernier. L’or a atteint un nouveau sommet historique grâce aux anticipations de baisses de taux américaines et aux tensions géopolitiques, tandis que le pétrole a cédé une partie de ses gains récents.
Les futures reculent
Les futures sur actions américaines ont légèrement baissé mercredi avant la publication de résultats clés à Wall Street.
À 02h49 ET, les futures sur le Dow Jones perdaient 133 points (-0,3 %), ceux sur le S&P 500 reculaient de 14 points (-0,2 %) et les futures sur le Nasdaq 100 diminuaient de 43 points (-0,2 %).
Les principaux indices avaient terminé en baisse mardi après la publication de données montrant une inflation des prix à la consommation stable en décembre, renforçant l’idée que la Réserve fédérale laissera ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) a pour sa part annoncé un recul de son bénéfice au quatrième trimestre, affecté par des provisions liées à l’acquisition du partenariat de cartes de crédit avec Apple auprès de Goldman Sachs. La banque a également averti que le plafonnement des taux de cartes de crédit proposé par le président Donald Trump pourrait peser sur les rendements du secteur et sur les consommateurs.
Le titre JPMorgan a chuté d’environ 4,2 %, malgré un résultat ajusté supérieur aux attentes, porté par une solide activité de trading.
D’autres résultats bancaires attendus
D’autres grandes banques doivent publier leurs comptes mercredi, dont Bank of America (NYSE:BAC), Wells Fargo (NYSE:WFC) et Citigroup (NYSE:C).
Ces publications, qui ouvrent traditionnellement la saison des résultats, sont suivies de près comme indicateurs du climat économique et financier en ce début de 2026.
L’an dernier, la forte volatilité des marchés — influencée par les annonces politiques de la Maison Blanche et les craintes d’une bulle liée à l’intelligence artificielle — a soutenu les revenus de trading. Les commissions de banque d’investissement ont également bénéficié d’un regain d’activité en fusions-acquisitions.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré mardi que l’économie américaine reste résiliente et pourrait le rester grâce aux mesures de relance budgétaire, à la déréglementation et à la politique monétaire récente de la Fed.
Les analystes surveilleront aussi les commentaires sur l’indépendance de la Fed, remise en question depuis l’ouverture d’une enquête pénale par l’administration Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell. Ce dernier a indiqué que la démarche visait à influencer les décisions de politique monétaire.
Dimon a défendu l’indépendance de la Fed, estimant que tout ce qui “entame” sa capacité à agir sans pression politique “n’est pas une bonne idée”.
Excédent commercial record de la Chine
La Chine a enregistré en 2025 un excédent commercial record de 1 200 milliards de dollars, reflet d’un redéploiement des exportations hors des États-Unis.
Face à une politique tarifaire américaine agressive sous Trump, Pékin a diversifié ses débouchés vers l’Union européenne, l’Asie du Sud-Est, l’Amérique latine et l’Afrique.
Les données de l’Administration générale des douanes montrent que l’excédent annuel a bondi de 20 % par rapport à 2024.
En décembre, l’excédent s’est établi à 114,14 milliards de dollars, le troisième niveau mensuel le plus élevé jamais enregistré. Les deux premiers avaient été atteints en janvier et juin de l’an dernier, soulignant les efforts des usines chinoises pour éviter des droits de douane américains plus sévères.
Ce chiffre a toutefois été amplifié par la faiblesse des importations, dans un contexte de ralentissement de l’économie intérieure. Les autorités chinoises sont sous pression pour soutenir la croissance alors que la consommation reste atone et que la crise immobilière se prolonge.
L’or atteint un nouveau sommet
Les prix de l’or ont établi de nouveaux records, les données sur l’inflation américaine confortant les attentes de baisses de taux et les tensions en Iran soutenant la demande de valeurs refuges.
L’or au comptant a progressé de plus de 1 % à un record de 4 640,13 dollars l’once à 01h56 ET (06h56 GMT), dépassant le précédent sommet de 4 634,33 dollars. Les contrats à terme sur l’or américain pour mars ont gagné 1 % à 4 643,10 dollars.
L’inflation de base aux États-Unis a augmenté de 0,2 % sur un mois et de 2,6 % sur un an en décembre, sous les prévisions, renforçant les anticipations de futures baisses de taux. Les marchés anticipent désormais environ deux réductions en 2026.
“Deux baisses de taux de la Fed semblent parfaitement réalisables, avec un risque orienté vers une troisième compte tenu du ralentissement du marché du travail”, ont écrit les analystes d’ING. Des taux plus bas favorisent généralement les actifs sans rendement comme l’or.
Les tensions géopolitiques restent élevées, l’Iran étant confronté à des manifestations antigouvernementales de plus en plus violentes ayant fait environ 2 000 morts, ravivant les craintes d’instabilité régionale. Les interrogations sur l’indépendance de la Fed ont également soutenu l’or.
Le pétrole recule
Les prix du pétrole ont reculé mercredi, effaçant une partie des gains récents après la reprise des exportations vénézuéliennes et la hausse des stocks américains, tandis que la situation en Iran reste suivie de près.
Le Brent a perdu 0,8 % à 64,96 dollars le baril et le WTI américain a reculé de 0,8 % à 60,69 dollars.
Les deux références avaient progressé de plus de 2,5 % mardi, portant le Brent à un plus haut de 11 semaines et le WTI à un sommet de 10 semaines, prolongeant une série de quatre séances de hausse.
Les stocks de brut américains ont augmenté de 5,23 millions de barils lors de la semaine close le 9 janvier, selon l’American Petroleum Institute. Les chiffres officiels de l’EIA sont attendus plus tard dans la journée.
Enfin, le Venezuela, membre de l’OPEP, a repris ses exportations de pétrole dans le cadre d’un accord entre Caracas et Washington à la suite de la capture du président vénézuélien Nicolas Maduro par les États-Unis. Toutefois, l’intensification des manifestations en Iran a ravivé les craintes de perturbations de l’approvisionnement en provenance du quatrième producteur de l’OPEP.
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