Les contrats à terme sur les indices américains évoluent légèrement au-dessus de la ligne de flottaison, alors que les investisseurs attendent l’annonce très anticipée de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Les analystes prévoient un « hawkish cut », c’est-à-dire une baisse des taux accompagnée d’un ton plus ferme concernant les réductions futures. Malgré cela, les marchés prévoient davantage d’assouplissements en 2026, alors que le président Donald Trump — qui milite depuis longtemps pour des baisses rapides des coûts d’emprunt — se préparerait à entamer le dernier cycle d’entretiens pour choisir le prochain président de la Fed.
Du côté des résultats, Oracle (NYSE:ORCL) sera particulièrement scrutée lorsqu’elle publiera ses chiffres après la clôture.
Les futures restent calmes avant la Fed
Les contrats à terme américains progressaient légèrement mercredi matin, à l’approche d’une décision de la Fed qui pourrait susciter un vif débat.
À 02h52 ET, les futures sur le Dow étaient inchangés, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 prenaient 0,1 %.
La séance précédente s’était soldée par une performance mitigée : le Dow et le S&P 500 ont reculé, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0,1 %.
Le sentiment a été freiné par une légère hausse des offres d’emploi en octobre, alors que les embauches et les démissions restent faibles — des signes d’incertitude économique que certains économistes relient aux tarifs douaniers américains.
La Fed devrait annoncer un « hawkish cut »
Le rapport du département du Travail a renforcé l’idée que la Fed pourrait abaisser ses taux, mais avec un ton plus restrictif pour la suite.
Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base est d’environ 88 %. Les réductions précédentes en septembre et octobre ont déjà ramené la fourchette cible à 3,75 %–4 %.
Les médias indiquent que les responsables pourraient être particulièrement divisés, préoccupés par l’inflation persistante et par le manque de données récentes en raison du plus long shutdown gouvernemental de l’histoire. Une mise à jour des projections économiques de la Fed est également attendue.
Le président Jerome Powell devrait défendre une baisse, puis préciser en conférence de presse que d’autres réductions nécessiteront des raisons solides.
Toutefois, lorsqu’ils disposeront des chiffres actualisés en janvier, la voie future pourrait devenir moins claire.
Trump s’apprête à entamer le dernier tour d’entretiens pour la présidence de la Fed — presse
Selon le Wall Street Journal, Donald Trump commencera dans les prochains jours les entretiens finaux pour choisir le prochain président de la Fed.
L’ancien gouverneur Kevin Warsh doit être reçu mercredi, tandis que d’autres candidats seront auditionnés prochainement.
Parmi eux, Kevin Hassett, considéré par beaucoup comme le favori. Proche allié de Trump, il prône une baisse agressive des taux. Mais avec une seule voix sur les 12 du FOMC, son influence directe resterait limitée.
Cependant, les analystes d’ING notent que les marchés ont déjà intégré « tellement d’assouplissement », malgré les prévisions d’un « hawkish cut » aujourd’hui.
Chris Turner et Frantisek Taborsky écrivent :
« On peut présumer que c’est l’effet Kevin Hassett, où son arrivée à la Fed en février peut recouvrir les perspectives du FOMC d’un manteau dovish. »
Oracle en vedette
Oracle dominera le calendrier des résultats ce mercredi. Les analystes attendent des détails supplémentaires sur sa stratégie en matière d’intelligence artificielle.
Grâce à son partenariat avec OpenAI, Oracle est passée d’un acteur secondaire du cloud à un fournisseur essentiel de puissance informatique pour les modèles d’IA.
Un carnet de commandes dépassant 400 milliards de dollars avait propulsé l’action en forte hausse cette année, rapprochant brièvement la société d’une valorisation de mille milliards et faisant de Larry Ellison l’un des hommes les plus riches du monde.
Mais l’enthousiasme s’est quelque peu refroidi en raison des inquiétudes concernant la dépendance à OpenAI et l’endettement lié à l’expansion des centres de données.
Adobe attendue après la clôture
Adobe (NASDAQ:ADBE) publiera ses résultats après la séance. L’action a perdu plus de 21 % cette année, très en dessous de la performance du Nasdaq.
Dans une note, les analystes de Stifel écrivent qu’il « ne fait aucun doute » qu’un important « poids » sur le titre Adobe est la crainte que l’IA ne bouleverse les services créatifs, « rendant les créateurs plus efficaces d’ordres de grandeur et réduisant au fil du temps le nombre de licences vendables. »
Ils ajoutent que les catalyseurs pour « renverser rapidement le sentiment » restent « flous », bien qu’ils observent les débuts d’un « pivot stratégique critique et réussi induit par l’IA. »
Selon eux, Adobe pourrait se positionner comme une sorte de « Suisse » dans la course à l’IA, devenant une plateforme neutre où les utilisateurs peuvent « tester, exploiter et payer l’usage de modèles tiers. »
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