L’action Forvia (EU:FRVIA) a avancé cette semaine à la suite d’informations indiquant que des offres fermes pour sa division Intérieur sont attendues prochainement, avec des valorisations potentielles supérieures aux estimations initiales du marché.
Le titre a bondi mercredi après un article de Merger Market révélant que la division pourrait attirer des offres comprises entre 1,8 et 2 milliards d’euros — soit un multiple EV/EBITDA de 6 à 7 fois — un niveau nettement supérieur aux attentes précédentes des analystes.
D’après le rapport, les fonds de capital-investissement Atlas et Apollo envisagent de soumettre des offres fermes, tandis que le conglomérat chinois CITIC, détenu par l’État, étudie également un éventuel dépôt. Forvia n’a pas commenté ces informations.
Cette cession potentielle s’inscrit dans l’objectif plus large du groupe de réduire sa dette avant la présentation de sa feuille de route stratégique prévue pour fin février. Les analystes accueillent favorablement cette évolution, compte tenu de la situation financière de l’entreprise.
Les analystes de Kepler ont souligné : « L’article de Merger Market est positif car la dette de Forvia, factoring inclus, reste élevée à 7,7 milliards d’euros (levier de 2,2x), et la valorisation suggérée est plus élevée que ce que nous avions supposé. »
L’intérêt autour de l’actif s’est renforcé depuis un article de Bloomberg du 23 septembre mentionnant trois acheteurs potentiels. Les discussions actuelles autour de la valorisation témoignent d’un fort appétit pour cette division, et une vente dans cette fourchette de prix pourrait significativement renforcer le bilan de Forvia.
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