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Les prix de l’or ont reculé lundi mais ont récupéré une partie de leurs pertes en cours de séance alors que l’escalade des tensions dans le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran a poussé les investisseurs vers le dollar et fait grimper fortement les prix du pétrole.

Malgré ce repli, le métal précieux est resté solidement au-dessus du seuil des 5 000 dollars l’once, l’incertitude géopolitique continuant de soutenir la demande pour les valeurs refuges traditionnelles.

À 05h20 ET (09h20 GMT), l’or au comptant reculait de 1 % à 5 117,23 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or perdaient 0,7 % à 5 124,66 dollars l’once. Plus tôt dans la séance, le prix au comptant était tombé jusqu’à 5 015,23 dollars l’once avant de se redresser.

L’or reste au-dessus de 5 000 dollars alors que le conflit avec l’Iran stimule la demande de valeurs refuges

Le métal précieux a bénéficié d’une hausse de la demande pour les actifs refuges depuis le début de la guerre impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran. Toutefois, sa progression a été limitée par les inquiétudes selon lesquelles les pressions inflationnistes liées au conflit pourraient pousser les grandes banques centrales à adopter une politique monétaire plus restrictive.

Au cours de la semaine passée, le dollar américain a surperformé l’or, tandis que le pétrole a mené la hausse des matières premières, la guerre faisant craindre des perturbations de l’approvisionnement mondial en brut.

Le dollar et le pétrole ont tous deux fortement progressé lundi après les frappes américaines et israéliennes contre des installations pétrolières iraniennes, perçues comme une possible escalade du conflit. L’indice du dollar américain a gagné 0,6 %, tandis que le Brent s’est envolé — progressant jusqu’à 30 % et dépassant les 100 dollars le baril.

Les prix du pétrole ont ensuite réduit une partie de leurs gains après que le Financial Times a rapporté que les pays du G7 envisageaient de libérer leurs réserves stratégiques de pétrole afin de compenser les perturbations de l’offre.

Par ailleurs, Bloomberg a indiqué que des producteurs saoudiens avaient commencé à proposer du pétrole sur les marchés au comptant — une démarche inhabituelle pour le pays.

Durant le week-end, l’Iran aurait également attaqué des navires dans le détroit d’Ormuz, bloquant de facto une voie maritime essentielle par laquelle transitent environ 20 % des flux mondiaux de pétrole.

L’or avait déjà reculé d’environ 2 % la semaine dernière, le métal continuant d’osciller entre 5 000 dollars l’once et le record proche de 5 600 dollars atteint fin janvier. Depuis lors, les prix ont connu de fortes fluctuations dans un contexte d’activité spéculative accrue et d’incertitude croissante concernant l’évolution des taux d’intérêt.

Un rapport sur les emplois non agricoles américains nettement plus faible que prévu, publié vendredi, avait brièvement ravivé l’espoir d’une baisse des taux, mais l’attention se porte désormais sur les effets inflationnistes de la hausse des prix du pétrole.

L’argent rebondit après être passé sous les 80 dollars

Les autres métaux précieux ont également reculé lundi, l’argent étant brièvement passé sous le seuil des 80 dollars l’once en début de séance.

Cependant, l’argent au comptant a récupéré l’essentiel de ses pertes et reculait de 0,6 % à 83,8025 dollars l’once.

Le platine a également reculé, avec un prix au comptant en baisse de 0,6 % à 83,8060 dollars l’once, tout en se redressant par rapport à ses plus bas intrajournaliers.

Comme l’or, l’argent et le platine ont connu une forte volatilité depuis le krach majeur de la fin janvier. Néanmoins, leur statut de valeur refuge et les perspectives d’une demande industrielle plus forte ont permis aux deux métaux de rester en hausse depuis le début de l’année.

Parmi les métaux industriels, les contrats à terme sur le cuivre ont reculé de 0,4 % à 12 817,0 dollars la tonne.

Les contrats à terme sur les actions américaines indiquaient une ouverture en baisse tôt lundi, alors que le conflit en Iran entrait dans sa deuxième semaine, alimentant les craintes qu’une forte hausse des prix du pétrole puisse provoquer un nouveau choc inflationniste pour l’économie mondiale. Le brut a dépassé les 100 dollars le baril, renforçant les inquiétudes concernant de nouvelles pressions inflationnistes à l’échelle mondiale. L’or recule dans un contexte de renforcement du dollar américain, tandis que de nouvelles données montrent que l’inflation des prix à la consommation en Chine a augmenté plus que prévu en février.

Les contrats à terme reculent

Les contrats à terme sur les actions américaines ont baissé lundi alors que les investisseurs continuaient de surveiller l’intensification des combats impliquant l’Iran, situation qui a propulsé les prix du pétrole nettement à la hausse.

À 03h51 ET, les contrats à terme sur le Dow reculaient de 783 points, soit 1,7 %, les contrats à terme sur le S&P 500 perdaient 100 points, soit 1,5 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 reculaient de 399 points, soit 1,6 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient déjà terminé la semaine précédente en baisse de plus de 0,9 %, l’intensification des hostilités au Moyen-Orient alimentant les craintes de répercussions économiques plus larges.

Outre la campagne militaire en cours menée par les forces américaines et israéliennes contre l’Iran, les investisseurs analysaient également un rapport sur les emplois non agricoles de février plus faible que prévu. Ces chiffres ont ravivé les inquiétudes selon lesquelles le marché du travail américain pourrait perdre de son dynamisme.

« Le rapport NFP de février, extrêmement décevant, a laissé un goût amer après une semaine déjà bouleversée par le conflit géopolitique », a déclaré Lukman Otunuga, Senior Market Analyst chez FXTM, à Investing.com.

Les marchés ont peu de chances d’être épargnés par le flux constant de nouvelles dans un avenir proche.

Cette semaine, les investisseurs surveilleront de près la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain prévue mercredi, un indicateur clé de l’inflation. Vendredi, l’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale — l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — sera publié, ainsi que des données sur les offres d’emploi. Les deux indicateurs porteront sur le mois de janvier.

Le pétrole dépasse les 100 dollars le baril

Le Brent, la référence mondiale du pétrole, a dépassé les 100 dollars le baril à la réouverture des marchés énergétiques, dans un contexte de nouvelles craintes selon lesquelles le conflit impliquant l’Iran pourrait perturber les approvisionnements transitant par le stratégique détroit d’Ormuz.

À 04h33 ET, les contrats à terme sur le Brent avaient bondi de 16 % à 107,15 dollars le baril.

Depuis la première vague d’attaques il y a plus d’une semaine, les marchés financiers s’inquiètent de plus en plus du fait que le trafic de pétroliers dans le détroit — situé juste au sud de l’Iran — puisse rester largement interrompu. Ce passage est essentiel pour le commerce énergétique mondial : environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole y transite habituellement, une grande partie étant destinée à l’Asie.

Face aux préoccupations croissantes concernant la sécurité des équipages et au manque d’assurance pour traverser la zone, de nombreux navires sont restés bloqués des deux côtés du détroit. Les compagnies de transport maritime de conteneurs ont également commencé à détourner leurs routes loin de la région. Les analystes d’ING ont noté que la production pétrolière en amont commence de plus en plus à être interrompue, les pays producteurs étant confrontés à des contraintes de stockage.

Entre-temps, Mojtaba Khamenei a été nommé nouveau Guide suprême de l’Iran — une décision qui semble peu susceptible de favoriser un cessez-le-feu dans ce conflit en expansion. Fils d’Ali Khamenei, tué lors de frappes aériennes au début du conflit le 28 février, Mojtaba Khamenei a été qualifié de choix « inacceptable » par le président américain Donald Trump.

« La combinaison de ces arrêts de production et de l’absence de signes de désescalade de la guerre signifie que le marché doit désormais intégrer de manière agressive une perturbation prolongée de l’offre. En résumé, tant que nous ne verrons pas de pétrole circuler dans le détroit d’Ormuz, les prix du pétrole ne feront que monter », ont averti les analystes d’ING.

Les prix du pétrole ont légèrement ralenti après des informations suggérant que l’Arabie saoudite pourrait augmenter l’offre de brut sur les marchés. Le Financial Times a également indiqué que les ministres des Finances du G7 discuteront de la possibilité de libérer des réserves stratégiques de pétrole lors d’une réunion d’urgence lundi.

La flambée du pétrole ravive les inquiétudes inflationnistes

Soulignant l’importance économique des prix de l’énergie, la directrice du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a averti qu’une hausse prolongée de 10 % des prix du pétrole pourrait entraîner une augmentation d’environ 0,4 point de pourcentage de l’inflation mondiale.

Lors d’un discours prononcé au Japon, Georgieva a exhorté les décideurs politiques à « penser à l’impensable et à s’y préparer ».

Elle a soutenu que les gouvernements devraient se concentrer sur le renforcement des institutions et sur la mise en place de réglementations favorisant la croissance.

Le retour de pressions inflationnistes — qui s’étaient atténuées après le pic observé à la suite de la pandémie — pourrait poser un défi important pour la Réserve fédérale. Déjà confrontés à des signes de fragilité sur le marché du travail, les responsables de la politique monétaire pourraient désormais devoir composer avec la hausse des prix de l’énergie, alors que les consommateurs américains commencent à constater une augmentation des prix à la pompe.

Dans ce contexte, les investisseurs ont commencé à parier que la Fed pourrait maintenir les taux d’intérêt inchangés plus longtemps que prévu. Les rendements obligataires ont légèrement augmenté, tandis que le dollar américain s’est renforcé.

L’or recule

Les prix de l’or ont reculé mais sont restés au-dessus de leurs plus bas de la séance, la guerre impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran ayant favorisé les flux vers le dollar américain, rendant le métal jaune plus coûteux pour les acheteurs étrangers.

Malgré ce repli, l’or est resté largement au-dessus du seuil des 5 000 dollars l’once, les tensions géopolitiques continuant de soutenir la demande d’actifs refuges.

L’or au comptant a reculé de 1,6 % à 5 090,21 dollars l’once à 04h46 ET, tandis que les contrats à terme sur l’or ont baissé de 1,2 % à 5 096,40 dollars l’once.

Le métal avait déjà perdu environ 2 % la semaine dernière, oscillant entre 5 000 dollars l’once et le record proche de 5 600 dollars atteint fin janvier. Depuis lors, les prix ont connu de fortes fluctuations dans un contexte d’activité spéculative accrue et d’incertitude croissante quant à l’évolution des taux d’intérêt.

Données sur l’inflation chinoise

L’inflation des prix à la consommation en Chine a augmenté plus que prévu en février, soutenue par une hausse des dépenses pendant les vacances du Nouvel An lunaire, tandis que les prix à la production ont continué de baisser, bien qu’à un rythme plus lent que prévu.

Selon les données officielles publiées lundi, l’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 1,3 % sur un an en février, enregistrant son rythme de croissance le plus rapide depuis février 2023. Ce chiffre est supérieur aux attentes des économistes, qui prévoyaient une hausse de 0,9 %, et marque une forte accélération par rapport à la hausse de 0,2 % observée le mois précédent.

La hausse de l’inflation des consommateurs est largement attribuée à l’augmentation des dépenses pendant les célébrations du Nouvel An lunaire au début du mois de février. Cette année, les autorités de Pékin ont prolongé la durée des congés à un niveau record de neuf jours.

Les consommateurs chinois ont dépensé davantage pour les voyages intérieurs, les repas au restaurant et divers achats discrétionnaires pendant la période des fêtes, contribuant à faire monter les prix.

Toutefois, les analystes d’ANZ ont noté qu’en dehors de cet effet saisonnier, l’inflation en Chine reste contrastée, laissant la porte ouverte à un nouvel assouplissement monétaire de la part de Pékin.

Les marchés actions européens ont commencé la semaine en nette baisse lundi, alors que les prix du pétrole ont fortement progressé et que l’intensification des tensions au Moyen-Orient a ravivé les inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement énergétique mondial.

À 08h05 GMT, l’indice DAX en Allemagne reculait de 2,1 %, le CAC 40 en France perdait 2,4 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni cédait 1,6 %.

Le pétrole grimpe alors que les tensions au Moyen-Orient s’intensifient

La situation au Moyen-Orient s’est aggravée durant le week-end, les États-Unis et Israël ayant lancé de nouvelles vagues de frappes aériennes contre l’Iran, visant plusieurs cibles, dont des dépôts pétroliers.

Dans le même temps, d’importants producteurs régionaux — le Koweït, l’Iran et les Émirats arabes unis — ont réduit leur production, tandis que le trafic de pétroliers dans le détroit d’Ormuz s’est quasiment interrompu depuis le début des hostilités il y a environ une semaine. Ce passage maritime étroit voit habituellement transiter près d’un cinquième des expéditions mondiales de pétrole.

Ces développements ont propulsé les prix du brut au-dessus de 110 dollars le baril, des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022. Si le conflit se prolonge, les analystes avertissent que les prix pourraient potentiellement s’approcher des niveaux records autour de 150 dollars le baril.

Les contrats à terme sur le Brent ont bondi de 15 % à 106,55 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain ont progressé de 12 % à 101,92 dollars le baril.

Aucune fin en vue

Les prix du pétrole avaient déjà augmenté la semaine dernière, mais pas de manière aussi marquée, car de nombreux investisseurs pensaient initialement que le conflit serait relativement bref et que la surabondance de l’offre mondiale finirait par faire redescendre les prix du brut.

Cependant, plusieurs informations indiquent que l’Iran a nommé Mojtaba Khamenei, fils de l’ayatollah Ali Khamenei assassiné, comme nouveau Guide suprême du pays dimanche. Cette décision suggère que le régime ne semble pas prêt à assouplir sa position pour le moment.

Le président américain Donald Trump a déjà déclaré qu’il considérait Mojtaba Khamenei comme un choix « inacceptable », ce qui pourrait annoncer de nouvelles tensions.

Trump a également réagi à la flambée des prix du pétrole en affirmant que les hausses à court terme représentaient « un petit prix à payer » pour éliminer la menace nucléaire iranienne. La hausse des prix mondiaux de l’énergie commence déjà à se répercuter sur les prix du carburant dans les stations-service aux États-Unis.

Inquiétudes concernant l’économie mondiale

Au-delà des questions géopolitiques, le calendrier des entreprises en Europe est relativement calme lundi, aucune publication majeure de résultats n’étant prévue, après un trimestre globalement assez positif.

Sur le plan économique, les données publiées plus tôt ont montré que les commandes industrielles allemandes ont chuté de 11,1 % en janvier — une baisse bien plus importante que le recul de 4,2 % attendu par les économistes et un net retournement par rapport à la hausse de 6,4 % enregistrée le mois précédent.

La production industrielle allemande a également diminué de 0,5 % en janvier, après avoir reculé de 1,0 % le mois précédent.

Par ailleurs, les inquiétudes concernant la santé de l’économie mondiale se sont accentuées à la fin de la semaine dernière, après que des données ont montré que l’économie américaine avait perdu des emplois de manière inattendue en février et que le taux de chômage était monté à 4,4 %. Ces chiffres pourraient indiquer un affaiblissement du marché du travail, ce qui pourrait placer la Réserve fédérale dans une position délicate alors qu’elle tente de concilier ralentissement de la croissance et pressions inflationnistes liées à la hausse des prix du pétrole.

Les marchés européens ont commencé la semaine sous forte pression, avec un CAC 40 en baisse de plus de 2,5 % peu après l’ouverture lundi matin. Ce repli intervient dans un contexte de fortes pertes sur les marchés mondiaux, la Bourse de Tokyo ayant vu le Nikkei reculer de près de 7 %, tandis que les contrats à terme sur les indices américains indiquaient des baisses de plus de 2 %.

Cette agitation sur les marchés s’explique notamment par la flambée du pétrole en début de semaine. Le brut a dépassé les 100 dollars le baril et s’est brièvement rapproché des 120 dollars lundi matin — son niveau le plus élevé depuis juin 2022 — ravivant les craintes d’inflation et d’un possible resserrement des politiques monétaires à l’échelle mondiale.

À l’exception des valeurs liées à l’énergie, la plupart des secteurs devraient subir des pressions vendeuses. L’impact psychologique d’un pétrole à trois chiffres ne doit pas être sous-estimé, et la séance de lundi pourrait devenir la pire pour les marchés depuis le début du conflit entre Israël/les États-Unis et l’Iran.

Pour les investisseurs, la situation est évidemment inconfortable. Les gains accumulés ces derniers mois s’effritent rapidement, et même certains investisseurs de long terme peuvent être tentés de « couper leurs pertes » en quittant le marché.

Cependant, réagir de cette manière revient à oublier que les marchés financiers évoluent par cycles et qu’ils ont souvent tendance à exagérer leurs mouvements.

Lors des phases de chute brutale, des actions de grande qualité peuvent reculer autant que les titres les plus spéculatifs, car la panique pousse souvent les investisseurs à prendre des décisions qui ne sont pas toujours rationnelles.

Pour ceux qui savent garder la tête froide, ces périodes sont plutôt perçues comme des « soldes boursières », offrant l’occasion d’acheter des actions de qualité à prix réduit, avec un potentiel de rebond important une fois la tempête passée.

Alors que la plupart des actions évoluent en baisse, TotalEnergies SE (EU:TTE) se distingue une nouvelle fois en progressant d’environ 1,5 %, tandis que le CAC 40, dont le groupe fait partie, recule de plus de 2,5 %. Sur le dernier mois, TotalEnergies affiche une hausse de plus de 9 %, alors que l’indice parisien a perdu plus de 6 %.

Cette divergence n’a rien de surprenant. La nervosité actuelle des marchés s’explique en grande partie par la forte hausse du pétrole, dont le prix a dépassé les 100 dollars le baril — une situation généralement favorable aux grandes compagnies énergétiques.

Même si l’entreprise se présente désormais comme un groupe énergétique diversifié, le pétrole demeure une composante importante de son activité. Par conséquent, l’évolution du titre TotalEnergies reste largement liée aux variations du WTI et du Brent.

Avec un brut qui a récemment atteint des niveaux proches de 120 dollars le baril — un sommet depuis juin 2022 — il est logique de voir l’action progresser. Pourtant, le titre reste encore à plus de 6 % sous son record historique atteint lundi dernier, après le choc initial provoqué par le début de la guerre israélo-américaine contre l’Iran, alors que le pétrole a gagné plus de 30 % sur la même période.

TotalEnergies semble donc actuellement « en retard » par rapport à la hausse du pétrole, ce qui pourrait ouvrir la voie à un mouvement de rattrapage et potentiellement à de nouveaux records historiques.

Par ailleurs, TotalEnergies demeure l’une des valeurs les plus fiables en matière de dividendes sur la place de Paris. Le groupe offre un rendement d’environ 5 % et verse des dividendes sans interruption depuis près de 50 ans.

Néanmoins, le moment n’est peut-être pas idéal, car le pétrole reste très volatil ces derniers temps, et une correction du brut pourrait à tout moment peser sur le titre.

Les prix du pétrole ont effacé leurs pertes initiales pour évoluer globalement à l’équilibre lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant en route pour de solides gains hebdomadaires alors que l’escalade des tensions au Moyen-Orient alimente les craintes de perturbations de l’approvisionnement mondial.

À 01h49 ET (06h49 GMT), les contrats à terme sur le Brent pour livraison en mai reculaient de 0,2 % à 85,25 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) perdaient 0,3 % à 80,75 dollars le baril.

Le Brent avait bondi de près de 5 % lors de la séance précédente pour atteindre son plus haut niveau depuis juillet 2024, tandis que le WTI avait progressé de plus de 8 %.

Si les gains actuels se maintiennent, les deux contrats devraient afficher une hausse de plus de 18 % sur la semaine.

Le conflit au Moyen-Orient ne montre que peu de signes d’apaisement

Certains opérateurs ont pris leurs bénéfices après la forte hausse observée plus tôt dans la semaine, mais les prix du pétrole sont restés soutenus alors que les tensions géopolitiques se sont intensifiées et que les inquiétudes persistent concernant la sécurité des principales routes maritimes énergétiques.

Le conflit au Moyen-Orient est entré dans son septième jour vendredi, avec des affrontements entre les États-Unis, Israël et l’Iran qui continuent de s’intensifier. Les frappes de missiles, les attaques de représailles et les perturbations des infrastructures énergétiques dans la région maintiennent les marchés pétroliers mondiaux sous tension.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il souhaitait jouer un rôle dans la désignation du prochain dirigeant de l’Iran une fois le conflit terminé.

Les prix du pétrole ont fortement progressé au cours de la semaine, l’attention se concentrant particulièrement sur le détroit d’Ormuz, un passage étroit entre l’Iran et Oman qui constitue la route de transit pétrolier la plus importante au monde.

Environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole transitent chaque jour par le détroit d’Ormuz, ce qui en fait l’un des principaux points de passage stratégiques du commerce énergétique mondial. Toute perturbation des expéditions à travers ce passage pourrait fortement réduire l’offre mondiale et faire grimper les prix.

« Le marché reste bien soutenu, avec peu de signes de désescalade au Moyen-Orient et de reprise des flux énergétiques dans la région », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

« Il est clair que chaque jour qui passe sans reprise des flux amènera le marché pétrolier à réévaluer la quantité d’offre perdue, laissant ainsi la place à une nouvelle hausse des prix », ont-ils ajouté.

Les États-Unis autorisent l’Inde à acheter du pétrole russe

Dans une tentative d’atténuer certaines inquiétudes concernant l’offre, les États-Unis ont annoncé qu’ils autoriseraient temporairement l’Inde à acheter du pétrole russe pendant une période de 30 jours.

« Bien que cela puisse exercer une pression baissière immédiate sur le marché, ce n’est pas un facteur déterminant. La seule manière pour les prix de baisser durablement est une reprise des flux pétroliers à travers le détroit d’Ormuz », ont écrit les analystes d’ING.

Les analystes estiment que la récente flambée des prix du pétrole pourrait alimenter les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale, en particulier si le conflit perturbe l’approvisionnement pendant une période prolongée. La hausse des coûts de l’énergie pourrait également compliquer les perspectives des banques centrales, y compris celles de la Réserve fédérale américaine.

Les prix de l’or ont légèrement progressé vendredi, mais restent en voie d’enregistrer une perte hebdomadaire, la solidité du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor ayant réduit l’attrait du métal malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

À 04h35 ET (09h35 GMT), l’or au comptant gagnait 0,4 % à 5 101,35 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,6 % à 5 110,14 dollars l’once.

Malgré ces modestes gains vendredi, le métal précieux devrait reculer de plus de 3 % sur la semaine, pénalisé par la récente vigueur du dollar et par la diminution des attentes de baisses imminentes des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Le conflit avec l’Iran maintient les marchés sous tension

Le conflit au Moyen-Orient est entré dans son septième jour vendredi sans signe clair d’apaisement, maintenant les marchés financiers mondiaux dans un état d’incertitude.

Les affrontements entre les États-Unis, Israël et l’Iran se sont intensifiés ces derniers jours, avec des frappes de missiles et des attaques de représailles à travers la région, alimentant les craintes de perturbations de l’approvisionnement énergétique mondial.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il souhaitait jouer un rôle dans la désignation du prochain dirigeant de l’Iran une fois la guerre terminée, des propos qui soulignent l’incertitude accrue concernant l’avenir politique de la région.

L’or bénéficie généralement des tensions géopolitiques et des taux d’intérêt plus faibles. Toutefois, le métal a eu du mal à gagner du terrain cette semaine, la vigueur du dollar et la hausse des rendements obligataires réduisant son attrait pour les investisseurs.

La force du dollar et les perspectives de taux limitent les gains

L’indice du dollar américain est en passe d’enregistrer une hausse hebdomadaire d’environ 1,5 %.

Parallèlement, les prix du pétrole devraient bondir de plus de 18 % cette semaine alors que le conflit menace des infrastructures énergétiques clés et des routes maritimes dans le Golfe. Cette hausse du brut a ravivé les craintes d’une nouvelle vague d’inflation mondiale.

Ces inquiétudes inflationnistes compliquent les perspectives de politique monétaire pour les banques centrales, y compris la Réserve fédérale américaine. La hausse des prix de l’énergie tend à alimenter l’inflation et pourrait rendre les décideurs plus prudents quant à une baisse des taux d’intérêt à court terme.

Les investisseurs attendent désormais le rapport américain sur les créations d’emplois non agricoles de février, qui doit être publié plus tard vendredi et pourrait fournir de nouveaux signaux sur la solidité du marché du travail et l’orientation de la politique monétaire.

Une publication plus forte que prévu pourrait renforcer l’idée que la Réserve fédérale peut se permettre de retarder les baisses de taux.

Les stocks de cuivre du LME bondissent

Parmi les autres métaux précieux, l’argent a progressé de 1,9 % à 83,778 dollars l’once, tandis que le platine a gagné 0,8 % à 2 147,35 dollars l’once.

Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont reculé de 0,1 % à 12 919,00 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont progressé de 0,4 % à 5,8320 dollars la livre.

Les stocks de cuivre suivis par le LME ont bondi de près de 8 % jeudi pour atteindre leur plus haut niveau en 16 mois.

« La hausse des stocks reflète de forts afflux dans les entrepôts du LME, stimulés par l’évolution des incitations de prix régionales. Le cuivre du LME ne se négocie plus qu’avec une faible prime par rapport au Comex, inversant la structure de l’an dernier qui encourageait les flux de métal vers les entrepôts américains. À mesure que ces signaux de prix se normalisent, le métal est de plus en plus redirigé vers les stocks mondiaux des places boursières », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

« La hausse des stocks crée un contexte plus difficile pour les prix à court terme », ont ajouté les analystes d’ING.

Le bitcoin (COIN:BTCUSD) a reculé lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant au-dessus du seuil clé des 70 000 dollars, les investisseurs restant prudents face à l’escalade des tensions au Moyen-Orient. La hausse des prix du pétrole liée au conflit a ajouté de l’incertitude quant aux perspectives de l’inflation mondiale et à l’évolution future des taux d’intérêt.

La plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière était en baisse de 3,1 % à 70 182,6 dollars à 00h56 ET (05h56 GMT). Plus tôt dans la semaine, elle avait brièvement dépassé les 74 000 dollars, ce qui la laisse néanmoins sur la voie d’un gain hebdomadaire d’environ 7 %.

Le conflit avec l’Iran et la hausse du pétrole au centre des préoccupations

Le sentiment sur le marché des cryptomonnaies est resté fragile alors que les tensions géopolitiques se sont intensifiées après les frappes des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, qui ont déclenché des attaques de représailles par missiles et drones dans toute la région. Le conflit est désormais entré dans son septième jour.

La situation a également suscité des inquiétudes concernant la navigation dans le détroit d’Ormuz, un passage énergétique crucial par lequel transite habituellement environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Le risque de perturbations a ébranlé les marchés des matières premières.

Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté depuis le début de l’escalade, progressant de plus de 16 % cette semaine alors que les traders craignent que des combats prolongés n’interfèrent avec l’approvisionnement mondial en pétrole.

La hausse du pétrole a ravivé les inquiétudes concernant une nouvelle vague d’inflation mondiale, compliquant les perspectives de politique monétaire. Les investisseurs ont commencé à réduire leurs attentes concernant des baisses imminentes des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, car la hausse des prix de l’énergie pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé.

Le changement des anticipations de taux a contribué à soutenir le dollar américain cette semaine, exerçant une pression sur plusieurs actifs risqués. Le renforcement du billet vert a également pesé sur les matières premières, l’or se dirigeant vers une baisse hebdomadaire malgré les tensions géopolitiques persistantes.

Malgré ce climat général d’aversion au risque, le bitcoin a montré une certaine résilience en restant au-dessus du seuil psychologique des 70 000 dollars.

Les altcoins reculent également

La plupart des altcoins ont également reculé vendredi, prolongeant leurs pertes dans un contexte de prudence sur les marchés.

L’ether, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a perdu 3 % pour s’établir à 2 069,03 dollars.

Le XRP, troisième cryptomonnaie mondiale, a reculé de 1,8 % à 1,39 dollar.

Le Solana a cédé 1,6 %, tandis que le Cardano et le Polygon ont chacun perdu environ 2,5 %.

Parmi les jetons mèmes, le Dogecoin a reculé de 1,8 %.

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont légèrement progressé vendredi, les investisseurs continuant d’évaluer les combats au Moyen-Orient qui ne montrent que peu de signes d’apaisement. Les prix du pétrole se dirigent vers de fortes hausses hebdomadaires, les inquiétudes portant sur les approvisionnements transitant par l’importante voie maritime du détroit d’Ormuz. Par ailleurs, le rapport sur l’emploi américain de février doit être publié, tandis que les actions de Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) bondissent après que les dépenses dans les centres de données liées à l’intelligence artificielle ont poussé l’entreprise à relever ses prévisions de revenus annuels.

Les contrats à terme progressent dans un contexte de conflit avec l’Iran

Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé, mais le sentiment des investisseurs est resté fragile alors que le conflit avec l’Iran est entré dans son septième jour.

À 03h06 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones avaient augmenté de 50 points, soit 0,1 %, les contrats à terme sur le S&P 500 avaient progressé de 8 points, soit 0,1 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avaient gagné 65 points, soit 0,3 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient reculé lors de la séance précédente, tirés vers le bas par la hausse des prix du pétrole alors que les craintes se multipliaient quant à une possible interruption des approvisionnements transitant par l’étroit détroit d’Ormuz au sud de l’Iran.

Les contrats à terme sur le pétrole américain ont bondi de près de 21 % depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes conjointes contre l’Iran. Les combats se sont depuis étendus à d’autres régions du Moyen-Orient et du golfe Persique, menaçant les flux de pétrole provenant de cette importante région productrice.

Le prix moyen de l’essence aux États-Unis a augmenté de 27 cents depuis le début des attaques pour atteindre 3,25 dollars par gallon, selon Reuters citant des données du groupe de voyage AAA.

Face à la perspective d’une hausse des prix de l’essence, certains investisseurs ont commencé à craindre qu’un conflit prolongé ne provoque une nouvelle poussée des pressions inflationnistes, ce qui pourrait retarder le calendrier de potentielles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale plus tard dans l’année. Les rendements des obligations américaines ont augmenté, ce qui a pesé sur les actions.

En dehors des États-Unis, la flambée des prix du pétrole a pesé sur les actions et les devises en Asie, en particulier en Corée du Sud, qui importe massivement du pétrole transitant par le détroit d’Ormuz. L’indice Kospi sud-coréen a terminé la séance globalement inchangé, mais il a reculé de 10,56 % au cours de la dernière semaine. Les principaux indices européens se dirigeaient également vers leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis avril dernier.

Le pétrole se dirige vers une forte hausse hebdomadaire

Les prix du pétrole étaient en passe d’enregistrer d’importants gains hebdomadaires, les traders restant préoccupés par la possibilité que le conflit bloque le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Dans une tentative de réduire certaines de ces inquiétudes, les États-Unis ont annoncé qu’ils autoriseraient la vente de pétrole russe à l’Inde pendant une période de 30 jours.

« Bien que cela puisse contribuer à exercer une certaine pression immédiate à la baisse sur le marché, ce n’est pas un facteur déterminant. La seule manière pour les prix de baisser de manière durable est une reprise des flux de pétrole à travers le détroit d’Ormuz », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Le département du Trésor américain devrait également annoncer des mesures visant à contenir les prix de l’énergie via les marchés financiers, a rapporté Reuters.

Entre-temps, peu de signes indiquent que les combats vont s’atténuer prochainement. Israël a lancé des frappes contre des cibles du Hezbollah au Liban et a visé Téhéran, tandis que les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé leur propre barrage de drones et de missiles vers Tel-Aviv, selon les médias.

L’Iran a également retardé la nomination du successeur de l’ayatollah Ali Khamenei, qui a été tué lors de frappes aériennes américaines et israéliennes, selon le New York Times. Mojtaba Khamenei, fils du guide suprême iranien tué, est considéré comme le principal favori pour lui succéder, mais le président américain Donald Trump a qualifié cette possible nomination d’« inacceptable ».

Les nonfarm payrolls attendus

Bien que le conflit avec l’Iran ait dominé l’actualité des marchés cette semaine, les investisseurs porteront également leur attention vendredi sur l’état de l’économie américaine avec la publication du rapport sur l’emploi de février.

Les États-Unis devraient avoir créé 58 000 emplois le mois dernier, contre 130 000 en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Les responsables de la Réserve fédérale ont suivi de près le marché du travail américain, qui est resté globalement résilient, même si les embauches et les licenciements ont été relativement modérés. La Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés dans l’attente d’une plus grande clarté sur l’évolution de l’emploi.

L’intelligence artificielle pourrait également influencer la manière dont ces données seront interprétées. Les travailleurs et les analystes signalent depuis longtemps que la montée en puissance des nouveaux outils d’IA pourrait entraîner des licenciements massifs parmi les employés de bureau, les entreprises citant cette technologie comme un moyen de réduire les coûts et d’accroître la productivité. Une décision prise la semaine dernière par la société de paiement Block, fondée par Jack Dorsey, de supprimer environ 40 % de ses effectifs a renforcé ces prévisions.

Marvell bondit

Les actions de Marvell Technology ont bondi de plus de 14 % dans les échanges hors séance après que l’entreprise de semi-conducteurs a relevé ses prévisions de revenus annuels grâce à la forte demande de centres de données alimentée par l’intelligence artificielle.

Des géants technologiques tels qu’Amazon et Microsoft ont fait de l’intelligence artificielle un axe central de leurs activités et prévoient d’investir des milliards de dollars pour construire rapidement les centres de données nécessaires au fonctionnement et à l’entraînement de cette technologie émergente.

Des entreprises comme Marvell, qui conçoivent l’infrastructure interne permettant la circulation des données entre de vastes systèmes informatiques, ont été parmi les principales bénéficiaires de ces dépenses importantes.

Le directeur général Matt Murphy a déclaré aux investisseurs que l’entreprise s’attend désormais à ce que son chiffre d’affaires annuel pour l’exercice fiscal 2027 augmente de plus de 30 % par rapport à l’année précédente pour atteindre près de 11 milliards de dollars. L’activité centres de données de Marvell devrait notamment soutenir la croissance des revenus à chaque trimestre de l’exercice fiscal 2027, a ajouté Murphy.

Nvidia demande à TSMC d’arrêter de produire des puces destinées à la Chine

Nvidia (NASDAQ:NVDA) a demandé au principal fabricant de semi-conducteurs sous contrat TSMC (NYSE:TSM) d’arrêter de produire des puces destinées à la Chine en raison des difficultés liées aux contrôles d’exportation américains, a rapporté le Financial Times.

L’entreprise la plus valorisée au monde a réaffecté la capacité de production de TSMC de ses puces H200 vers la nouvelle génération de matériel Vera Rubin, selon le journal citant deux personnes proches du dossier.

Ce changement suggère que Nvidia ne s’attend plus à des ventes importantes de ses puces H200 en Chine, notamment en raison de l’incertitude croissante concernant les restrictions américaines à l’exportation et de la pression réglementaire en Chine.

Le président Donald Trump avait indiqué en décembre qu’il autoriserait Nvidia à vendre ses puces H200 en Chine. Bien que la H200 soit une puce développée il y a plusieurs années, elle reste le processeur d’intelligence artificielle le plus avancé que Nvidia est autorisé à vendre dans le pays en vertu des stricts contrôles à l’exportation des États-Unis.

Cependant, les ventes en Chine ont stagné alors que les législateurs américains ont poussé à des restrictions plus strictes sur l’utilisation de ces puces, tandis que la Chine cherche à atteindre une autosuffisance complète dans l’industrie de l’intelligence artificielle.

Les marchés actions européens ont légèrement progressé vendredi, mais le sentiment des investisseurs reste fragile alors que la guerre au Moyen-Orient se poursuit et que les marchés attendent avec prudence la publication des données clés sur l’emploi aux États-Unis.

À 08h05 GMT, le DAX allemand gagnait 0,7 %, le CAC 40 français avançait de 0,3 % et le FTSE 100 britannique progressait de 0,2 %.

Malgré ce rebond, les principaux indices européens se dirigent toujours vers des pertes hebdomadaires d’environ 5 %, ce qui représenterait leur plus forte baisse depuis avril dernier.

Une semaine agitée pour les marchés

Les marchés boursiers ont connu une semaine très volatile alors que les investisseurs tentent d’évaluer la durée et l’intensité potentielles du conflit au Moyen-Orient ainsi que ses conséquences économiques.

Le conflit est désormais entré dans son septième jour et ne montre aucun signe d’accalmie.

Le secrétaire américain à la Défense Pete Hegseth a déclaré jeudi soir que « the amount of firepower over Iran and over Tehran is about to surge dramatically », tandis qu’Israël a indiqué vendredi avoir lancé une vague d’attaques « broad-scale » contre des infrastructures à Téhéran.

L’Iran, en représailles, a visé Israël, les États du Golfe, Chypre, la Turquie et l’Azerbaïdjan, élargissant ainsi le conflit aux pays voisins.

Le président américain Donald Trump, lors d’un entretien téléphonique avec Reuters, a également déclaré que les États-Unis devaient avoir leur mot à dire dans le choix du prochain dirigeant iranien après les frappes aériennes ayant tué le guide suprême l’ayatollah Ali Khamenei la semaine dernière.

Cette situation intervient alors que Mojtaba Khamenei, le fils du guide suprême iranien tué, apparaît comme un favori pour lui succéder, ce qui suggère que le régime iranien ne semble pas prêt à céder sous la pression.

Données économiques attendues dans la zone euro

En dehors des questions géopolitiques, les investisseurs attendent également de nouvelles données sur la croissance de la zone euro.

Le produit intérieur brut de la zone euro devrait afficher une croissance de 0,3 % au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent et de 1,3 % sur un an.

Toutefois, l’attention des marchés devrait surtout se porter sur la publication du rapport mensuel sur l’emploi non agricole aux États-Unis plus tard dans la journée.

Les économistes prévoient que l’économie américaine ait créé 59 000 emplois en février après une hausse de 130 000 en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Les résultats d’entreprises également surveillés

Les investisseurs analysent également les derniers résultats d’entreprises alors que la saison des publications arrive progressivement à son terme.

Deutsche Lufthansa (TG:LHA) a publié un chiffre d’affaires annuel record en 2025 mais avec une marge opérationnelle très limitée, la compagnie aérienne allemande ayant à peine atteint l’équilibre et la direction s’abstenant de donner des prévisions précises pour 2026 en raison des incertitudes liées au conflit au Moyen-Orient.

IMI (LSE:IMI) a annoncé un programme de rachat d’actions de 500 millions de livres après avoir enregistré une cinquième année consécutive de croissance organique de ses revenus à un chiffre moyen.

Comet Holding (TG:EZP1) a réduit son dividende d’environ deux tiers après l’effondrement de 80 % de son flux de trésorerie disponible en 2025, la faiblesse du dollar et un mix produit défavorable ayant pesé sur les marges malgré une légère hausse des ventes.

Spie (EU:SPIE) a annoncé un bénéfice annuel record, le groupe français ayant franchi pour la première fois la barre des 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025.

Le pétrole se dirige vers de forts gains hebdomadaires

Les prix du pétrole sont restés globalement stables vendredi mais restent en route vers de fortes hausses hebdomadaires, la montée des tensions au Moyen-Orient alimentant les inquiétudes sur l’approvisionnement mondial.

Le Brent progressait de 0,3 % à 85,68 dollars le baril et le brut américain West Texas Intermediate gagnait 0,1 % à 81,06 dollars.

Au cours des quatre séances précédentes depuis le début du conflit, le Brent a progressé de 18 % tandis que le WTI a gagné 21 %.

Dans une tentative d’apaiser les inquiétudes sur l’offre, les États-Unis ont annoncé autoriser la vente de pétrole russe à l’Inde pendant une période de 30 jours.

Cependant, cette mesure n’a guère freiné la hausse des prix du pétrole, les traders craignant toujours que le conflit ne perturbe le trafic dans le détroit d’Ormuz, un passage étroit entre l’Iran et Oman par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.