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Le dollar américain a légèrement reculé jeudi, marquant une pause après avoir atteint ses plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, tandis que la livre sterling progressait avant l’annonce de la politique monétaire de la Banque d’Angleterre.

À 04h10 ET (09h10 GMT), l’indice du dollar — qui mesure la devise américaine face à un panier de six grandes monnaies — perdait 0,3 % à 99,772, après avoir atteint plus tôt dans la semaine son plus haut niveau depuis avril.

Légère correction du dollar

Le billet vert a connu une petite correction jeudi matin, se repliant après ses récents gains à la suite de la publication de données positives sur l’emploi américain qui ont renforcé l’appétit pour le risque, au détriment de cette valeur refuge.

La vigueur récente du dollar s’explique par l’anticipation croissante que la Réserve fédérale ne réduira pas ses taux d’intérêt en décembre. Cette perception a été renforcée lorsque le président Jerome Powell a averti qu’une baisse des taux “n’était pas acquise” lors de la dernière réunion de l’année.

« Bien que nous constations des signes indiquant que la hausse du dollar s’essouffle, il est tout aussi vrai que les marchés manquent d’une histoire convaincante pour reconstruire des positions vendeuses sur le dollar », ont écrit les analystes d’ING. « Le manque de données et la communication prudente de la Fed signifient qu’il n’y a pas beaucoup de catalyseurs à l’horizon. Nous prévoyons une séance de consolidation aujourd’hui, avec des risques persistants de correction du dollar liés à une surévaluation à court terme. »

La livre se renforce avant la décision de la Banque d’Angleterre

La livre sterling s’est appréciée, avec la paire GBP/USD en hausse de 0,2 % à 1,3072, soutenue par la faiblesse du dollar avant la décision de la banque centrale britannique.

Le marché s’attend largement à ce que la Banque d’Angleterre maintienne son taux directeur à 4,0 %, alors que le Royaume-Uni affiche toujours le taux d’inflation le plus élevé du G7.

Cependant, l’issue n’est pas entièrement certaine. Le ralentissement des pressions inflationnistes et les attentes de hausses d’impôts annoncées par la chancelière Rachel Reeves dans le budget à venir ajoutent une dose d’incertitude.

« Les marchés attribuent une probabilité de 25 % à une baisse de taux de la Banque d’Angleterre aujourd’hui », a indiqué ING. « Notre scénario est un maintien, car une seule donnée positive sur l’inflation ne devrait pas suffire à rallier une majorité du comité en faveur d’une réduction. »

« Mais la répartition des votes pourrait être de 6 contre 3, voire un plus accommodant 5 contre 4, ce qui indiquerait qu’il ne faudrait pas grand-chose pour une baisse en décembre. »

L’euro a également progressé, l’EUR/USD gagnant 0,2 % à 1,1520 après avoir touché un creux de trois mois plus tôt cette semaine.

La production industrielle allemande a augmenté de 1,3 % en septembre, en deçà des prévisions de 3 %, soulignant la faiblesse persistante de la plus grande économie d’Europe.

Cela dit, « l’EUR/USD évolue clairement en territoire sous-évalué, la hausse du dollar ayant dépassé ce que peuvent justifier les facteurs à court terme comme les différentiels de taux et les marchés d’actions », a déclaré ING.

La Banque du Japon se rapproche d’une hausse des taux

En Asie, la paire USD/JPY a reculé de 0,3 % à 153,74, le yen bénéficiant de solides données sur la croissance des salaires.

Les salaires ont augmenté de 1,9 % en septembre, contre 1,3 % en août, marquant la plus forte progression depuis plusieurs mois. Cette évolution renforce les anticipations d’un relèvement des taux d’intérêt par la Banque du Japon.

Ces données sont parues un jour après la publication du compte rendu de la réunion de septembre, montrant que plusieurs responsables penchent désormais pour une hausse des taux dans les mois à venir.

Ailleurs, l’USD/CNY a reculé de 0,1 % à 7,1224 après que la Banque populaire de Chine a fixé un taux pivot légèrement plus fort, tandis que l’AUD/USD a progressé de 0,1 % à 0,6510 à la suite de solides chiffres sur les exportations et la balance commerciale de septembre.

Les contrats à terme américains ont légèrement reculé jeudi matin, les investisseurs réagissant à une combinaison de résultats d’entreprises, de décisions judiciaires et d’annonces de banques centrales. Les interrogations de la Cour suprême sur les pouvoirs tarifaires de la Maison-Blanche, le vote décisif des actionnaires de Tesla (NASDAQ:TSLA) sur le plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars d’Elon Musk et l’avertissement de Qualcomm concernant une possible perte de client ont contribué à un climat de prudence.

Les contrats à terme reculent après le rebond technologique

Après la reprise de mercredi, les futures américains se sont montrés légèrement plus faibles, les investisseurs s’interrogeant sur la durabilité des valorisations boursières élevées. À 02h27 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones reculaient de 42 points (−0,1 %), ceux sur le S&P 500 perdaient 7 points (−0,1 %) et ceux sur le Nasdaq 100 chutaient de 47 points (−0,2 %).

La hausse de mercredi, portée par les grandes valeurs technologiques, a permis d’apaiser les inquiétudes liées à la surévaluation des titres liés à l’intelligence artificielle. Le sentiment a également été soutenu par des signes de solidité économique en octobre, malgré le blocage prolongé du gouvernement américain, qui retarde la publication des statistiques officielles.

Selon des sources, les législateurs pourraient conclure un accord pour mettre fin à cette paralysie d’ici le week-end. Toutefois, le secrétaire aux Transports Sean Duffy a averti que “la capacité du trafic aérien dans 40 grands aéroports américains sera réduite de 10 % à partir de vendredi” si la situation perdure.

La Cour suprême remet en question les pouvoirs tarifaires de Trump

Les investisseurs se sont également concentrés sur la Cour suprême, où plusieurs juges conservateurs ont exprimé leurs doutes quant à l’utilisation par Donald Trump de la loi de 1977 sur les pouvoirs économiques d’urgence (International Emergency Economic Powers Act, IEEPA) pour imposer de vastes droits de douane.

L’affaire, renvoyée devant la haute cour après que des juridictions inférieures ont estimé que Trump avait dépassé ses pouvoirs, pourrait redéfinir les limites du pouvoir exécutif en matière économique. La majorité conservatrice 6–3 — comprenant trois juges nommés par Trump — a souvent soutenu l’élargissement de l’autorité présidentielle, rendant les remarques du juge en chef John Roberts d’autant plus surprenantes.

Roberts a déclaré que “les droits de douane représentaient une taxe pour les Américains” et a rappelé que “cela a toujours été un pouvoir fondamental du Congrès”.

Les marchés de prédiction ont réduit leurs paris sur le maintien des tarifs, tandis que les analystes de Vital Knowledge ont averti que leur annulation pourrait créer une nouvelle incertitude économique. Parallèlement, l’équipe de Trump a laissé entendre qu’elle pourrait recourir à d’autres moyens juridiques pour maintenir les mesures commerciales.

Qualcomm recule face aux inquiétudes liées à Samsung

L’action Qualcomm (NASDAQ:QCOM) a chuté de plus de 3 % après la clôture, le fabricant de puces ayant prévenu qu’il pourrait perdre une partie de son activité avec Samsung Electronics l’an prochain.

Malgré des ventes et des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes de Wall Street — grâce à la forte demande pour les smartphones haut de gamme —, la société a indiqué que Samsung pourrait réduire son utilisation des puces Qualcomm dans ses prochains modèles Galaxy. Selon Reuters, le PDG Cristiano Amon a déclaré que l’entreprise “se prépare à ce que les puces représentent une part moindre” dans les futurs appareils Samsung.

Dans le même secteur, le concepteur de puces Arm Holdings (NASDAQ:ARM) a publié des prévisions supérieures aux attentes, soutenues par la forte demande liée à l’intelligence artificielle. L’action du groupe britannique a progressé après la clôture.

Vote des actionnaires de Tesla sur le plan de 1 000 milliards de dollars

Les actionnaires de Tesla votent jeudi sur un plan de rémunération record pour le PDG Elon Musk, une mesure qui divise les investisseurs.

En début de semaine, le fonds souverain norvégien — le plus important au monde — a annoncé qu’il voterait contre le plan. Norges Bank Investment Management, qui gère 1 900 milliards de dollars d’actifs, a déclaré que, bien qu’elle “apprécie la valeur considérable créée sous la direction visionnaire de M. Musk”, elle reste “préoccupée par la taille globale de la récompense, la dilution et l’absence de mesures pour atténuer le risque lié à une personne clé”.

Le conseil d’administration de Tesla a averti qu’un rejet du plan pourrait inciter Musk — l’homme le plus riche du monde — à quitter l’entreprise, ce qui pourrait peser sur le cours de l’action.

Les marchés attendent la décision de la Banque d’Angleterre

Les investisseurs attendent désormais la prochaine décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, où les avis sont partagés. La plupart des économistes anticipent un maintien du taux directeur à 4,0 %, mais le marché estime qu’il existe encore une probabilité sur trois d’une baisse de 25 points de base.

Un maintien des taux marquerait une pause dans le cycle d’assouplissement entamé en 2024, mais les données plus faibles sur l’inflation et les salaires nourrissent les spéculations sur un ajustement à venir.

Depuis août dernier, la BoE a réduit ses taux tous les trois mois. Toutefois, le gouverneur Andrew Bailey a récemment averti que les perspectives de politique monétaire sont désormais “plus incertaines”.

Les marchés européens ont ouvert en légère baisse jeudi, les investisseurs évaluant une nouvelle série de résultats d’entreprises tout en attendant la décision de politique monétaire très suivie de la Banque d’Angleterre.

À 08h05 GMT, le DAX allemand reculait de 0,2 %, le CAC 40 français de 0,3 % et le FTSE 100 britannique de 0,1 %.

Les résultats d’entreprises dominent la séance

Après un début de semaine hésitant, les marchés mondiaux ont retrouvé un certain optimisme, soutenus par des données économiques américaines meilleures que prévu qui ont apaisé les craintes liées aux valorisations excessives.

En Europe, le sentiment s’est amélioré grâce à la conviction que la santé financière des entreprises s’est renforcée, alors que les pires scénarios redoutés pour les résultats trimestriels ne se sont pas concrétisés. Toutefois, les principaux indices du continent évoluent toujours à proximité de leurs records, incitant les investisseurs à prendre leurs bénéfices.

Commerzbank (TG:CBK) a annoncé un rachat d’actions pouvant atteindre 1 milliard d’euros après avoir enregistré le meilleur résultat opérationnel sur neuf mois de son histoire, illustrant la solidité de ses principales divisions.

BT Group (LSE:BT.A) a publié une baisse de 3 % de son chiffre d’affaires trimestriel, sa filiale Openreach — en charge du réseau fixe au Royaume-Uni — ayant perdu 242 000 abonnés au haut débit, un chiffre supérieur à la prévision de 205 000. L’entreprise a expliqué cette baisse par « une concurrence intense et un marché du haut débit plus faible ».

AstraZeneca (LSE:AZN) a annoncé des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes, grâce à de fortes ventes dans ses gammes oncologie, cardiovasculaire et rénale, tout en maintenant inchangées ses prévisions pour l’année.

Volvo Car (BIT:1VOLVB) a déclaré viser une marge opérationnelle à long terme supérieure à 8 % dans le cadre d’une révision stratégique, renforçant sa coopération avec son actionnaire majoritaire Geely pour réduire les coûts et améliorer la génération de trésorerie.

Skanska (TG:SKNB) a enregistré une hausse de son bénéfice au troisième trimestre malgré d’importantes dépréciations immobilières aux États-Unis, grâce à des marges meilleures que prévu dans son activité principale de construction.

La Banque d’Angleterre en ligne de mire

La Banque d’Angleterre annoncera sa décision sur les taux d’intérêt plus tard dans la journée. La plupart des économistes s’attendent à ce que la banque centrale maintienne son taux directeur à 4,0 %, le Royaume-Uni affichant encore le taux d’inflation le plus élevé du G7.

Cependant, cette décision n’est pas acquise : des signes de ralentissement de l’inflation et les anticipations d’une hausse des impôts dans le prochain budget, sous l’impulsion de la chancelière Rachel Reeves, entretiennent l’incertitude. Plus tôt cette semaine, Reeves a déclaré devoir prendre « des décisions difficiles » afin de protéger les dépenses publiques tout en réduisant la dette nationale — des propos interprétés comme un signal de resserrement fiscal.

En Allemagne, la production industrielle a progressé de 1,3 % en septembre, en deçà des 3 % attendus, confirmant la faiblesse persistante de la première économie européenne.

Le pétrole se stabilise après de fortes pertes

Les prix du pétrole se sont stabilisés jeudi après de récents reculs marqués, dans un contexte de craintes persistantes concernant une offre excédentaire et un ralentissement de la demande. Le Brent a gagné 0,3 % à 63,68 dollars le baril, tandis que le WTI américain a progressé de 0,3 % à 59,80 dollars.

Les deux références ont reculé d’environ 1 % mercredi, enregistrant leur troisième mois consécutif de baisse en octobre. Les inquiétudes concernant la demande de carburant aux États-Unis et le risque d’un excédent d’offre en 2026 continuent de peser sur les cours.

Selon l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), les stocks de brut aux États-Unis ont augmenté de 5,2 millions de barils la semaine dernière pour atteindre 421,2 millions, bien au-dessus des prévisions d’une hausse de seulement 603 000 barils.

Le groupe français Veolia (EU:VIE) a publié de solides résultats pour les neuf premiers mois de 2025, avec un chiffre d’affaires en hausse de 3,2 % à 32,3 milliards d’euros, en ligne avec les attentes du marché.

L’entreprise a enregistré une progression soutenue de sa rentabilité, avec un EBITDA en croissance organique de 5,4 % à 5,08 milliards d’euros, soit une hausse de 2,9 % en données publiées. L’EBIT a affiché une performance encore meilleure, atteignant 2,73 milliards d’euros, en hausse de 5,2 % sur un an.

L’endettement net s’est établi à 19,92 milliards d’euros, incluant l’émission d’un emprunt hybride de 850 millions d’euros, qui devrait être annulée d’ici la fin de l’année. En excluant cet effet temporaire, la dette reste conforme aux prévisions, et le groupe anticipe un ratio dette nette/EBITDA inférieur à 3,0x pour l’exercice 2025.

Veolia a confirmé ses objectifs pour 2025, visant une croissance organique de l’EBITDA de 5 à 6 %, devant se traduire par une hausse d’environ 9 % du résultat net, soit environ 1,67 milliard d’euros. Le groupe a également réaffirmé ses perspectives à moyen terme, maintenant ses objectifs de croissance annuelle moyenne (CAGR) de 5 % pour l’EBITDA et de 10 % pour le résultat net sur la période 2024–2027.

À la suite de cette annonce, l’action Veolia a progressé de 0,5 % à la Bourse de Paris.

Engie SA (EU:ENGI) a publié des résultats du troisième trimestre plus faibles qu’attendu, avec un EBIT hors nucléaire en deçà des prévisions. Malgré cela, le groupe énergétique français a confirmé ses objectifs pour l’exercice 2025 dans le haut de la fourchette, soutenu par une génération de trésorerie solide et une gestion financière rigoureuse sur les neuf premiers mois de l’année.

L’EBIT hors nucléaire s’est établi à 1,25 milliard d’euros au troisième trimestre, un chiffre inférieur de 7 % au consensus du marché et de 17 % aux estimations de Jefferies. Ce recul s’explique principalement par des performances plus faibles dans les activités renouvelables, de détail et B2B, partiellement compensées par de bons résultats dans les réseaux régulés.

Sur les neuf premiers mois de 2025, l’EBIT hors nucléaire a atteint 6,3 milliards d’euros, en baisse organique de 7,3 % sur un an, tandis que l’EBITDA hors nucléaire a reculé de 6,2 % à 9,8 milliards d’euros. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 52,8 milliards d’euros, en hausse de 0,2 % en données publiées et de 1,8 % en organique. Le flux de trésorerie opérationnel a atteint 11,4 milliards d’euros, contre 11,8 milliards sur la même période de 2024.

La dette nette économique a diminué de 1,4 milliard d’euros pour s’établir à 46,4 milliards au 30 septembre, soit un ratio d’endettement de 3,2 fois. En revanche, la dette financière nette a augmenté de 2,7 milliards pour atteindre 36 milliards d’euros, en raison de 5,6 milliards d’investissements, 4,4 milliards de dividendes versés et 4,5 milliards de paiements liés au nucléaire en Belgique.

Engie a confirmé ses prévisions pour 2025, visant un EBIT hors nucléaire dans la moitié supérieure de la fourchette de 8 à 9 milliards d’euros, et un résultat net récurrent part du groupe dans le haut de la plage de 4,4 à 5 milliards d’euros. Le groupe a également resserré la fourchette de ses charges financières nettes récurrentes entre 1,9 et 2,1 milliards d’euros, contre 2 à 2,2 milliards précédemment.

La directrice générale Catherine MacGregor a déclaré : « Engie a affiché une performance solide sur les neuf premiers mois de l’année, malgré un environnement de marché marqué par la baisse des prix de l’énergie. Notre génération de trésorerie reste très élevée, à 11,4 milliards d’euros, ce qui illustre la robustesse de notre modèle de service public et la qualité de nos résultats. Notre plan de performance a démarré très positivement, avec une contribution de près de 500 millions d’euros sur neuf mois. »

Jefferies a qualifié les résultats de « mitigés », tout en soulignant que la confirmation des objectifs offrait une meilleure visibilité pour la fin de l’année. La société de courtage a ajouté que la faiblesse du troisième trimestre semblait liée à des effets de calendrier susceptibles d’entraîner un rebond au quatrième trimestre.

À fin septembre, les capacités d’énergies renouvelables et de stockage d’Engie atteignaient 55 gigawatts, avec 6 gigawatts supplémentaires en construction. Le groupe a signé 3,1 gigawatts de nouveaux contrats d’achat d’électricité, dont un accord solaire de 600 mégawatts avec Meta au Texas et un contrat de 15 ans avec Apple en Italie pour de nouveaux projets éoliens et agrivoltaïques.

En Belgique, le réacteur Doel 4 a été reconnecté au réseau avec plusieurs semaines d’avance en octobre, après le redémarrage de Tihange 3 en juillet. Engie a également effectué le dernier paiement à l’État belge pour le transfert des passifs liés aux déchets nucléaires, clôturant ainsi les accords relatifs à son programme d’extension nucléaire.

Legrand (EU:LR) a annoncé une hausse de 14,5 % de ses ventes à taux de change constants sur les neuf premiers mois de 2025, tout en conservant une marge opérationnelle ajustée de 20,7 %. Le groupe français, spécialiste des infrastructures électriques et numériques, explique cette performance par une forte demande dans les centres de données et par une gestion financière rigoureuse.

Le chiffre d’affaires a atteint 6,97 milliards d’euros, contre 6,23 milliards un an plus tôt, soit une progression de 11,9 %. Le résultat opérationnel ajusté a augmenté de 13,1 % à 1,44 milliard d’euros, tandis que le résultat opérationnel s’est élevé de 12 % à 1,33 milliard d’euros, représentant 19,1 % des ventes. Le bénéfice net part du groupe s’est établi à 892,3 millions d’euros, soit 12,8 % du chiffre d’affaires, contre 833,7 millions d’euros (13,4 %) l’année précédente.

Le flux de trésorerie disponible a progressé de 16,3 % pour atteindre 871 millions d’euros, soit 12,5 % des ventes. La dette financière nette a reculé de 2,6 % sur un an pour s’établir à 3,12 milliards d’euros à fin septembre.

Le directeur général Benoît Coquart a déclaré que le troisième trimestre « a de nouveau été excellent, poursuivant notre dynamique de croissance avec un chiffre d’affaires en hausse de +13,4 % à taux de change constants ». Il a ajouté que ces résultats illustrent « l’exécution rigoureuse et réussie de notre plan Ambitions 2030 », en soulignant « l’accélération de notre croissance organique, portée par les centres de données » et « le maintien d’une discipline financière solide, notamment dans la gestion des prix, des coûts et du capital engagé ».

Legrand a confirmé ses objectifs pour l’exercice 2025, tablant sur une croissance des ventes comprise entre 10 % et 12 % à taux de change constants et une marge opérationnelle ajustée entre 20,5 % et 21 %. Le groupe a également réaffirmé son ambition d’atteindre un taux de réalisation de 100 % de ses engagements en matière de responsabilité sociale d’entreprise dès la première année de sa feuille de route 2025–2027.

La croissance organique des ventes s’est établie à 8,2 % sur neuf mois, portée par une hausse de 9,9 % dans les pays matures et de 2,9 % dans les nouvelles économies. Les acquisitions ont contribué à hauteur de 5,8 %, tandis que l’effet de change a eu un impact négatif de 2,2 %.

Par région, l’Amérique du Nord et centrale — représentant 42,7 % du chiffre d’affaires du groupe — a enregistré une hausse de 18 % à périmètre et taux de change constants, avec une progression de 19,1 % aux États-Unis, tirée par la demande dans les centres de données. En Europe (38,3 % du chiffre d’affaires), les ventes ont augmenté de 1,5 %, la croissance en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni ayant compensé les baisses en France et en Espagne. Dans le reste du monde, les ventes ont progressé de 2,4 %, dont +3,6 % en Asie-Pacifique et +5,7 % en Afrique et au Moyen-Orient, tandis que l’Amérique du Sud a reculé de 3,9 %.

Depuis janvier 2025, Legrand a réalisé sept acquisitions dans des secteurs liés à la transition énergétique et numérique, représentant environ 500 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel supplémentaire. Parmi celles-ci figurent Amperio Project (Suisse), Avtron Power Solution (États-Unis), Computer Room Solutions (Australie), Linkk Busway Systems (Malaisie), Cogelec (France), Performation (Pays-Bas) et Quitérios (Portugal).

Avant prise en compte des acquisitions, la marge opérationnelle ajustée s’est établie à 20,6 %, en hausse de 0,1 point par rapport à 2024. Le taux d’imposition effectif a augmenté d’un point à 28 %, tandis que l’EBITDA s’est accru pour atteindre 1,63 milliard d’euros, contre 1,45 milliard un an plus tôt.

Les actions européennes sont restées globalement stables mercredi, évoluant près d’un plus bas de deux semaines, les investisseurs digérant la forte baisse des valeurs technologiques aux États-Unis.

Les pertes régionales ont été partiellement compensées par des données économiques positives en provenance d’Allemagne, où les commandes industrielles ont rebondi plus fortement que prévu en septembre, portées par une demande accrue dans les secteurs automobile et électrique.

Selon Destatis, les commandes industrielles allemandes ont progressé de 1,1 % en septembre par rapport à août, dépassant les prévisions de +0,9 % et effaçant la baisse révisée de 0,4 % du mois précédent.

Sur les marchés, le FTSE 100 britannique gagnait 0,2 %, tandis que le CAC 40 français reculait de 0,1 % et le DAX allemand cédait 0,3 %.

Parmi les titres en hausse, Bouygues (EU:EN) a progressé après avoir confirmé ses prévisions de croissance annuelle du chiffre d’affaires et publié un résultat opérationnel supérieur aux attentes pour les neuf premiers mois de l’année.
Fresenius (BIT:1FME) a également avancé après avoir relevé ses prévisions d’EBIT pour l’ensemble de l’exercice, tandis que Kontron (TG:KTN) a bondi après avoir confirmé ses objectifs pour 2025 et signalé une forte expansion de ses marges.

BMW (TG:BMW) a gagné du terrain après avoir publié une marge bénéficiaire supérieure aux prévisions dans son activité automobile principale au troisième trimestre.

Au Royaume-Uni, Barratt Redrow (LSE:BTRW) a progressé après avoir maintenu inchangées ses prévisions de livraisons totales de logements pour l’exercice 2026.

Par ailleurs, Ahold Delhaize (EU:AD) a grimpé après avoir annoncé un rachat d’actions de 1 milliard d’euros, témoignant de sa confiance dans sa solidité financière.

En revanche, Siemens Healthineers (BIT:1SHL) a chuté après avoir publié un chiffre d’affaires trimestriel légèrement inférieur aux attentes, tandis que Marks & Spencer (LSE:MKS) a reculé, ses bénéfices semestriels ayant été divisés par deux à la suite d’une importante cyberattaque survenue plus tôt cette année.

Les contrats à terme américains indiquent une ouverture en légère baisse mercredi, les principaux indices devant prolonger leurs récentes pertes face aux craintes d’une surévaluation des actions et aux inquiétudes croissantes concernant une possible bulle liée à l’intelligence artificielle.

Les futures du Dow, du S&P 500 et du Nasdaq évoluaient juste sous la ligne de flottaison, signalant une nouvelle séance prudente après la forte baisse de mardi, particulièrement marquée dans les valeurs technologiques.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) reculait de 2,5% avant l’ouverture, après des résultats solides au troisième trimestre, mais des prévisions de marge pour le quatrième trimestre simplement conformes aux attentes. Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) chutait de 7,6% après des résultats décevants, tandis qu’Arista Networks (NYSE:ANET) perdait du terrain malgré des résultats supérieurs aux prévisions.

Le moral des investisseurs s’est quelque peu amélioré après la publication du rapport ADP sur l’emploi privé, qui a révélé une hausse de 42 000 emplois en octobre, contre une baisse révisée de 29 000 le mois précédent. Les économistes tablaient sur une augmentation de seulement 25 000 emplois.

Mardi, les marchés avaient tenté un rebond en début de séance, avant de terminer nettement dans le rouge. Le Nasdaq Composite a chuté de 2,0% à 23 348,64, le S&P 500 de 1,2% à 6 771,55, et le Dow Jones Industrial Average de 0,5% à 47 085,24.

Cette baisse reflète les doutes croissants sur les valorisations élevées des actions technologiques, qui ont alimenté les records récents dans un contexte d’euphorie autour de l’intelligence artificielle.

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) a mené les baisses, plongeant de 8% malgré des résultats supérieurs aux attentes et une révision à la hausse de ses prévisions de chiffre d’affaires.
“Cela montre à quel point le cours de l’action Palantir a été dopé en 2025, si même des chiffres aussi impressionnants pour le troisième trimestre n’ont pas suffi à maintenir l’élan,” a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.
Il a ajouté : “Même dans le contexte du boom de l’IA, la valorisation de l’entreprise a atteint des niveaux élevés, les investisseurs ayant misé sur ses liens perçus avec l’administration Trump et sur la croissance de ses revenus tirée par l’intelligence artificielle.”

Ailleurs, Uber Technologies (NYSE:UBER) reculait de 5,1%, malgré des revenus supérieurs aux estimations, tandis que Yum! Brands (NYSE:YUM) gagnait 7,3% après des résultats trimestriels solides.

Par ailleurs, David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a averti d’un risque de correction importante : “Il est probable qu’il y aura une baisse de 10 à 20 % des marchés boursiers au cours des 12 à 24 prochains mois. Les marchés progressent, puis ils reculent pour permettre aux investisseurs de réévaluer la situation.”

Les sociétés aurifères et les semi-conducteurs ont enregistré les plus fortes baisses, avec l’indice NYSE Arca Gold Bugs en baisse de 4,5% et l’indice Philadelphia Semiconductor en recul de 4,0%. L’indice NYSE Arca Computer Hardware a également perdu 4,4% après ses récents sommets.

Les secteurs aérien, sidérurgique, des réseaux et de l’énergie ont eux aussi reculé, reflétant un mouvement général de prudence alors que les investisseurs réévaluent les valorisations et les perspectives économiques mondiales.

Les prix du pétrole ont légèrement reculé mercredi, pénalisés par la baisse généralisée des marchés financiers et la force du dollar américain, tandis que les investisseurs évaluaient les perspectives d’approvisionnement.

À 07h06 GMT, les contrats à terme sur le Brent perdaient 6 cents, soit 0,09 %, à 64,38 dollars le baril, tandis que le WTI américain reculait de 7 cents, ou 0,12 %, à 60,49 dollars le baril.

« Le ton d’aversion au risque sur les marchés a conduit les investisseurs à se retirer des marchés de l’énergie », ont écrit les analystes d’ANZ dans une note publiée mercredi.

Les bourses asiatiques ont fortement chuté, et la volatilité a atteint son plus haut niveau depuis avril, après la vente massive des valeurs technologiques à Wall Street.

L’indice du dollar américain est resté proche de son plus haut niveau en trois mois, soutenu par les divergences au sein du conseil de la Réserve fédérale, qui laissent présager de faibles chances de baisse des taux en décembre.

Un dollar plus fort rend le pétrole plus cher pour les acheteurs étrangers. « Le pétrole brut est en baisse… alors que le sentiment de risque s’est fortement détérioré, renforçant le dollar refuge, deux facteurs qui ont pesé sur le prix du brut », a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG.

Les prix ont également été affectés par les données de l’American Petroleum Institute, montrant une hausse des stocks de brut américains pour la semaine close le 31 octobre.

Sur le plan de l’offre, l’OPEP+ a convenu dimanche d’augmenter la production de 137 000 barils par jour en décembre, tout en suspendant les hausses supplémentaires au premier trimestre 2026. Mais selon les analystes de LSEG, cette pause est « peu susceptible d’apporter un soutien significatif aux prix de novembre et décembre ».

L’OPEP n’a augmenté sa production que de 30 000 barils par jour en octobre, bien en deçà de la hausse prévue de 330 000 b/j, en raison des baisses enregistrées au Nigeria, en Libye et au Venezuela.

Le PDG du groupe Gunvor, basé en Suisse, a indiqué que les sanctions occidentales contre la Russie et l’Iran entraînent des volumes record de pétrole stockés en mer, évitant ainsi une surabondance d’offre sur les marchés mondiaux.

Les prix de l’or ont rebondi lors des échanges asiatiques mercredi, les investisseurs se tournant vers les valeurs refuges face à la nouvelle vague de volatilité sur les marchés boursiers mondiaux. Ce mouvement intervient à la veille de la publication des données clés sur l’emploi aux États-Unis, susceptibles d’influencer les prochaines décisions de la Réserve fédérale.

À 00h47 ET (05h47 GMT), l’or au comptant progressait de 0,9 % à 3 966,56 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain gagnaient 0,3 % à 3 974,10 dollars. Le métal avait perdu près de 2 % la veille, atteignant son plus bas niveau en une semaine.

Le retour des achats refuge soutient l’or

Le rebond du métal précieux a suivi une nouvelle vague d’aversion au risque, déclenchée par les avertissements des PDG de Morgan Stanley et de Goldman Sachs, qui ont évoqué des valorisations “trop élevées” et des dynamiques de marché “proches d’une bulle”. Leurs commentaires ont entraîné de fortes ventes à Wall Street, qui ont à leur tour pesé sur les bourses asiatiques, poussant les investisseurs vers des actifs plus sûrs comme l’or.

La demande d’actifs refuges a ainsi offert un répit à l’or après sa récente correction. Cependant, les analystes estiment que le potentiel haussier du métal reste limité par la diminution des anticipations de nouvelles baisses de taux de la Fed. Les opérateurs ont réduit leurs paris sur une baisse en décembre, après que le président Jerome Powell a indiqué la semaine dernière que le cycle d’assouplissement monétaire touchait probablement à sa fin.

La force persistante du dollar américain — proche de ses plus hauts de trois mois — continue également de freiner l’or en le rendant plus coûteux pour les acheteurs étrangers. Parallèlement, l’apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine a limité les flux vers les actifs refuges, réduisant le potentiel de hausse du métal.

Les marchés attendent les données ADP

L’attention se tourne désormais vers le rapport ADP sur l’emploi privé aux États-Unis, attendu plus tard dans la journée, pour évaluer la santé du marché du travail et les perspectives de politique monétaire. En raison de la fermeture partielle du gouvernement, qui retarde la publication de données officielles, ce rapport privé revêt une importance particulière.

Légère hausse des autres métaux

Les autres métaux précieux et industriels ont également progressé grâce à un léger repli du dollar. Les contrats à terme sur l’argent ont gagné 0,4 % à 47,49 dollars l’once, tandis que le platine avançait de 0,2 % à 1 542,75 dollars l’once.

Du côté des métaux industriels, le cuivre de référence sur le London Metal Exchange a augmenté de 0,4 % à 10 698,20 dollars la tonne, tandis que le cuivre américain a progressé de 0,9 % à 4,97 dollars la livre, soutenu par un regain d’appétit pour le risque et des espoirs d’amélioration de la demande en Chine.