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Les valeurs du luxe ont fortement progressé mercredi après que LVMH (EU:MC) a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, indiquant une stabilisation de la demande mondiale et ravivant l’optimisme dans tout le secteur.

Le titre LVMH a bondi de 12 % pour dépasser les 599 euros en début de séance. Les actions de Hermès (EU:RMS), Kering (EU:KER), Richemont (BIT:1CFR), Burberry (LSE:BRBY) et Moncler (BIT:MONC) ont également progressé entre 5 % et 8 %, signe d’un regain de confiance des investisseurs.

Le groupe a enregistré une hausse de 1 % de son chiffre d’affaires trimestriel, sa première croissance de l’année, principalement grâce à une demande plus solide en Chine. Cette annonce apporte un peu de répit à une industrie du luxe confrontée à un ralentissement de la consommation après plusieurs années d’expansion spectaculaire.

« We anticipate the luxury sector to also be strong today, with positive commentary on most nationalities boding well for a generally better luxury reporting season, especially for companies/brands that went into this more favourable backdrop with strong brand momentum », ont écrit les analystes de JPMorgan Chase & Co. dans une note de recherche.

LVMH a indiqué que les tendances en Asie hors Japon — une région largement portée par les acheteurs chinois — ont montré une amélioration “noticeable” sur les neuf premiers mois de 2025. « Mainland China turned positive in Q3 », a déclaré la directrice financière Cecile Cabanis lors d’un appel avec des analystes.

Cabanis a néanmoins averti que « headwinds remain in the fourth quarter », en raison des effets de change et de l’incertitude macroéconomique. Elle a réaffirmé la confiance du groupe dans sa stratégie de repositionnement créatif et souligné que les progrès financiers durables « take time » et se feront de manière « gradual sequential improvement ».

Les ventes de la division mode et maroquinerie — qui comprend Louis Vuitton et Dior et génère la majeure partie des bénéfices de LVMH — ont reculé de 2 % sur un an, mais cette baisse marque une nette amélioration par rapport au repli de 9 % du deuxième trimestre, laissant entrevoir un possible point d’inflexion.

Le secteur du luxe connaît un ralentissement depuis la fin du boom post-pandémie. Les hausses de prix répétées des grandes maisons comme Louis Vuitton et Dior ont renforcé les marges mais freiné la demande, notamment auprès des consommateurs les plus sensibles aux prix.

À cela s’ajoutent des vents contraires macroéconomiques, notamment les tarifs imposés par le président américain Donald Trump, les difficultés persistantes du marché immobilier chinois et la hausse des coûts de production des bijoux en raison de la flambée des prix de l’or et de l’argent.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
Certaines parties de ce contenu peuvent avoir été générées ou assistées par des outils d’intelligence artificielle (IA) et ont été vérifiées pour en garantir l’exactitude et la qualité par notre équipe éditoriale.

Les prix du pétrole ont de nouveau reculé mercredi, prolongeant les pertes de la séance précédente alors que les investisseurs réagissaient aux prévisions d’un excédent d’offre et à la résurgence des tensions commerciales entre les deux principaux consommateurs de brut au monde.

À 06 h 40 GMT, les contrats à terme sur le Brent perdaient 9 cents, soit 0,14 %, à 62,30 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate reculaient de 3 cents, ou 0,05 %, à 58,67 dollars. Les deux références ont terminé mardi à leurs plus bas niveaux depuis cinq mois, signe de pressions croissantes sur le marché de l’énergie.

Mardi, l’“International Energy Agency” a indiqué que le marché pétrolier mondial pourrait enregistrer un excédent d’offre pouvant atteindre 4 millions de barils par jour en 2026. Ce chiffre dépasse les estimations précédentes, alors que la production de l’OPEP+ et d’autres producteurs augmente dans un contexte de demande atone.

« Le marché se concentre sur l’excédent d’offre dans un contexte de signaux de demande mitigés. L’atténuation des risques géopolitiques et la montée des tensions commerciales ajoutent une pression supplémentaire sur les prix », a déclaré Emril Jamil, analyste senior pétrole chez LSEG.

Le différend commercial entre les États-Unis et la Chine s’est ravivé au cours de la dernière semaine. Les deux pays ont imposé de nouveaux frais portuaires sur les routes maritimes bilatérales, ce qui augmentera les coûts commerciaux et perturbera les flux de fret — un facteur susceptible de freiner l’activité économique mondiale.

« L’attention restera concentrée sur la récente ré-escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les risques qu’elle fait peser sur l’économie mondiale », a déclaré Tony Sycamore, analyste marché chez IG Group.

Les tensions se sont intensifiées lorsque la Chine a annoncé un élargissement des contrôles à l’exportation des terres rares, tandis que le président américain Donald Trump a menacé de relever les droits de douane sur les produits chinois jusqu’à 100 % et de durcir les restrictions sur les exportations de logiciels à partir du 1er novembre.

« Au-delà des relations commerciales États-Unis–Chine et de l’évolution des discussions, l’enjeu majeur pour les prix du pétrole est désormais l’ampleur de l’excédent d’offre, reflétée dans l’évolution des stocks mondiaux », a souligné Yang An, analyste chez Haitong Futures.

Les marchés attendent maintenant les données sur les stocks américains pour évaluer la demande. Un sondage préliminaire de Reuters prévoit une hausse d’environ 200 000 barils des stocks de brut pour la semaine close le 10 octobre, ainsi qu’une probable baisse des stocks d’essence et de distillats.

Le rapport hebdomadaire de l’American Petroleum Institute est attendu mercredi à 16 h 30 EDT (20 h 30 GMT), suivi jeudi à 10 h 30 EDT (14 h 30 GMT) des données officielles de l’U.S. Energy Information Administration. Les deux publications ont été repoussées en raison du Columbus Day/Indigenous Peoples’ Day.

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Les prix de l’or ont grimpé à un nouveau record historique lors de la séance asiatique de mercredi, prolongeant une forte tendance haussière alimentée par les anticipations croissantes de baisses des taux d’intérêt aux États-Unis et par la montée des tensions commerciales entre Washington et Pékin. Les investisseurs se sont rués sur la valeur refuge pour la troisième séance consécutive, rapprochant les cours du seuil symbolique des 4 200 dollars l’once.

L’or au comptant a progressé de 1,1 % à 4 186,84 dollars l’once à 02 h 05 ET (06 h 05 GMT), après avoir atteint un nouveau sommet de 4 193,6 dollars plus tôt dans la journée. Les contrats à terme sur l’or pour décembre aux États-Unis ont augmenté de 1 % à 4 203,27 dollars. Le métal précieux affiche désormais huit semaines consécutives de hausse et semble en bonne voie pour une nouvelle progression hebdomadaire.

Des signaux accommodants de la Fed et des tensions commerciales accrues

L’envolée s’est accélérée après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a adopté mardi un ton perçu comme accommodant. Powell a déclaré que l’économie américaine “pourrait être sur une trajectoire plus solide que prévu”, tout en avertissant qu’“un marché du travail sensiblement plus faible est en train d’émerger”. Il a ajouté qu’il n’y avait “aucun chemin sans risque” pour la politique monétaire et a souligné que les futures décisions seraient prises “réunion par réunion”.

Ces propos ont renforcé les attentes de baisses de taux en octobre et en décembre, faisant baisser les rendements des bons du Trésor américain et affaiblissant le dollar — des facteurs favorables à l’or, qui ne verse pas d’intérêt.

Les tensions commerciales ont également soutenu les prix. Le président Donald Trump a évoqué la possibilité de rompre certains liens commerciaux avec la Chine, en ciblant notamment les importations d’huile de cuisson, en réponse à la réduction des achats de soja américain par Pékin. Le bras de fer s’est intensifié après que les deux pays ont imposé cette semaine des frais portuaires réciproques aux compagnies maritimes.

« L’or et l’argent sont deux des matières premières les plus performantes cette année, avec des prix en hausse de plus de 55 % et 80 % depuis le début de l’année, respectivement, soutenus par l’assouplissement de la politique de la Fed, les achats des banques centrales et les tensions géopolitiques, qui ont alimenté la demande pour les valeurs refuges », ont déclaré les analystes d’ING dans une note récente.

Les métaux profitent de la faiblesse du dollar

La hausse ne s’est pas limitée à l’or. Le prix de l’argent a augmenté de 1,4 % à 52,12 dollars l’once, prolongeant les gains après un record de 53,6 dollars la veille. Les contrats à terme sur le platine ont également progressé de 1,4 % à 1 687,20 dollars l’once.

Sur les métaux de base, les contrats à terme sur le cuivre au London Metal Exchange ont avancé de 0,7 % à 10 667,50 dollars la tonne, tandis que ceux aux États-Unis ont gagné 0,8 % à 5,04 dollars la livre.

De nouvelles données sur l’inflation en Chine ont montré une baisse de 0,3 % des prix à la consommation en septembre sur un an, contre -0,4 % en août. Les prix à la production ont reculé de 2,3 % sur un an, après une baisse de 2,9 % le mois précédent.

Ces chiffres confirment les pressions déflationnistes persistantes dans la deuxième économie mondiale et renforcent les anticipations de nouvelles mesures de relance dans les prochains mois.

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Les contrats à terme américains ont légèrement progressé mercredi, alors que les investisseurs se préparent à une journée chargée de publications de résultats et attendent la publication du Beige Book de la Federal Reserve. Cette attente se déroule dans un contexte de paralysie gouvernementale, tandis qu’ASML Holding (EU:ASML) a averti d’une « baisse significative » de ses ventes en Chine, ajoutant une note de prudence aux marchés.

Les contrats à terme en hausse avant les résultats

À 02 h 34 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 103 points (+0,2 %), ceux sur le S&P 500 25 points (+0,4 %) et ceux sur le Nasdaq 100 131 points (+0,5 %). Wall Street avait terminé en ordre dispersé mardi, effaçant une partie de ses pertes initiales grâce à de bons résultats dans le secteur bancaire et dans d’autres industries.

Les investisseurs ont également été encouragés par les propos du président de la Fed Jerome Powell, qui ont renforcé les anticipations de nouvelles baisses de taux cette année, après la réduction de 25 points de base en septembre.

Sur le front commercial, les déclarations du représentant américain Jamieson Greer sur CNBC ont contribué à apaiser les craintes d’un regain de tensions avec la Chine. Néanmoins, le président Donald Trump a ensuite critiqué Pékin pour le faible volume de ses achats de soja, qualifiant cette décision d’« acte économiquement hostile ».

ASML pèse sur le sentiment

Les résultats trimestriels d’ASML ont été mitigés : de solides réservations nettes mais un avertissement sur une baisse de la demande chinoise en 2026. Le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs, désormais la plus grande capitalisation européenne, a bénéficié de la forte demande pour ses systèmes de lithographie, essentiels à la production de puces pour l’intelligence artificielle.

Le directeur général Christophe Fouquet a déclaré que l’entreprise observait « une dynamique positive » dans les investissements en IA. Une série d’accords entre développeurs d’IA et fabricants de puces ces derniers mois a alimenté l’enthousiasme du marché, tout en ravivant les craintes d’une bulle similaire à celle de la fin des années 1990.

Les réservations nettes trimestrielles ont atteint 5,40 milliards d’euros, dépassant les attentes, mais la société a souligné que la Chine — représentant près d’un tiers des ventes de nouveaux équipements au cours des neuf premiers mois de 2025 — sera un facteur de faiblesse l’année prochaine. ASML table désormais sur des revenus stables ou légèrement en hausse en 2026.

OpenAI prépare un plan de financement massif

OpenAI prépare une stratégie quinquennale pour honorer plus de 1 000 milliards de dollars d’engagements de dépenses dans le domaine de l’IA, selon le Financial Times. Le plan comprend de nouvelles levées de fonds, des accords de dette et des offres sur mesure pour les gouvernements et les entreprises.

L’entreprise reste déficitaire, avec des engagements de capital largement supérieurs à ses revenus — une situation qui inquiète certains investisseurs, dont Microsoft. OpenAI a également accepté d’acheter 26 gigawatts de capacité auprès d’Oracle Corporation, NVIDIA Corporation, Advanced Micro Devices et Broadcom Inc. pour un montant estimé à plus de 1 000 milliards de dollars sur dix ans.

Des rapports récents indiquent que l’entreprise a généré environ 4,3 milliards de dollars de revenus au premier semestre 2025, mais a enregistré une perte de 13,5 milliards.

United Airlines et les banques à surveiller

La saison des résultats s’intensifie mercredi avec plusieurs grandes entreprises sur le pont. United Airlines (NASDAQ:UAL) publiera ses résultats après la clôture, les investisseurs scrutant les prévisions de demande de voyages pour la fin de l’année.

En juillet, la compagnie avait averti que les contraintes opérationnelles à Newark Liberty International Airport pourraient peser sur les bénéfices du troisième trimestre. Malgré cela, United prévoit une croissance à deux chiffres des réservations d’affaires par rapport au trimestre précédent, soutenue par une amélioration du contexte géopolitique et économique.

Parmi les autres sociétés à publier leurs résultats figurent Bank of America (NYSE:BAC), Morgan Stanley (NYSE:MS) et Abbott Laboratories (NYSE:ABT).

Le Beige Book en première ligne

Avec la publication des données économiques retardée par le shutdown, le Beige Book de la Fed sera au cœur de l’attention.

La trajectoire des taux reste incertaine après la baisse de septembre, qui visait à soutenir un marché du travail en ralentissement malgré une inflation persistante. Avec des données limitées, les marchés scrutent de près la stratégie de la Fed pour la fin de 2025.

Les marchés à terme prévoient une nouvelle baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion du 28–29 octobre et une autre en décembre, selon CME FedWatch Tool.

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Les titres du secteur des semi-conducteurs ont progressé mercredi en Europe et aux États-Unis après que ASML Holding (EU:ASML) a annoncé des réservations nettes trimestrielles supérieures aux attentes, tout en accompagnant ces chiffres positifs d’une prévision financière prudente.

En début de séance, ASML a gagné 3,3 %, entraînant dans son sillage ses pairs européens. Infineon Technologies AG (TG:IFX), Siltronic AG (TG:WAF) et STMicroelectronics N.V. (NYSE : STM) ont tous progressé, tandis qu’aux États-Unis, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) et Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) étaient également en hausse dans les échanges avant l’ouverture.

Ce bon chiffre sur les réservations a toutefois été contrebalancé par un avertissement d’ASML concernant une forte baisse attendue de ses ventes en Chine l’année prochaine, assombrissant des résultats trimestriels autrement solides. L’entreprise néerlandaise, devenue récemment la plus importante capitalisation boursière en Europe, profite d’une forte demande pour ses machines de lithographie, essentielles à la production de puces alimentant le boom de l’intelligence artificielle.

Le directeur général Christophe Fouquet a déclaré que l’entreprise observait « une dynamique positive » dans les investissements liés à l’IA. La vague d’accords entre développeurs d’IA et fabricants de puces en septembre et octobre a intensifié l’euphorie du marché — tout en ravivant les craintes d’une « bulle de l’IA » comparable à celle de la bulle Internet de la fin des années 1990.

Les réservations nettes du troisième trimestre se sont élevées à 5,40 milliards d’euros, dépassant les estimations de 5,36 milliards d’euros selon Visible Alpha, cité par Reuters. Le bénéfice net a atteint 2,12 milliards d’euros, légèrement au-dessus des prévisions de 2,11 milliards d’euros.

Malgré cette performance solide, ASML table sur des revenus stables ou en légère hausse en 2026, en raison d’un affaiblissement de la demande chinoise, qui représentait près d’un tiers des ventes de nouveaux équipements sur les neuf premiers mois de 2025.

Les analystes de Jefferies Financial Group ont estimé que les résultats et les perspectives ne « donnent pas trop de munitions ni aux haussiers ni aux baissiers », mais qu’après une hausse de 26 % de l’action ASML cette année, un « manque de confiance dans la croissance en 2026 » pourrait être « insuffisant » pour propulser le titre « beaucoup plus haut ».

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TotalEnergies SE (EU:TTE) a vu son cours de Bourse grimper de 2,7 % mercredi, après que le groupe énergétique français a annoncé une hausse plus forte que prévu de sa production de pétrole et de gaz pour le troisième trimestre, ainsi qu’une nette amélioration de ses marges de raffinage.

L’entreprise prévoit désormais une production trimestrielle de 2,5 millions de barils équivalent pétrole par jour, soit une hausse de 4 % sur un an et supérieure à sa prévision initiale de plus de 3 % de croissance. Cette progression intervient malgré des opérations de maintenance planifiées sur l’usine Ichthys LNG en Australie-Occidentale, qui ont temporairement réduit la production de la division GNL intégré d’environ 50 000 barils équivalent pétrole par jour.

Les marges de raffinage ont constitué un important facteur de soutien, bondissant à 63 dollars par tonne métrique contre 15,4 dollars un an plus tôt. Cette amélioration devrait générer entre 400 et 600 millions de dollars supplémentaires de bénéfices dans la division aval, conformément aux prévisions des analystes.

Ces bonnes nouvelles sur la production ont toutefois été partiellement contrebalancées par des prix du pétrole plus faibles : le Brent a affiché une moyenne de 69,1 dollars le baril au cours du trimestre, contre 80,3 dollars à la même période l’an dernier. Bien que la maintenance d’Ichthys pèse sur les résultats de la division GNL intégré, la société n’a pas précisé l’ampleur exacte de cet impact financier.

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Les marchés européens ont ouvert en hausse mercredi, récupérant une partie des lourdes pertes enregistrées en début de semaine face à la résurgence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. La situation politique en France est également au centre des préoccupations des investisseurs.

À 07 h 10 GMT, l’indice DAX en Allemagne gagnait 0,2 %, le CAC 40 en France bondissait de 2,3 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni progressait de 0,1 %. Ce rebond intervient après la chute de mardi, lorsque les principaux indices européens ont touché des plus bas de deux semaines à la suite d’un regain de tensions entre Washington et Pékin. Le président américain Donald Trump avait en effet menacé d’imposer une nouvelle vague de droits de douane après la décision de la Chine de restreindre ses exportations de terres rares.

Trump a intensifié sa rhétorique mardi en avertissant que Washington pourrait couper les liens commerciaux avec la Chine dans le secteur des huiles alimentaires, qualifiant la réduction des importations de soja par Pékin d’« acte économiquement hostile ».

Le marché français sous les projecteurs

Le sentiment européen a été soutenu par les déclarations de Jerome Powell, qui a déclaré que l’économie américaine « restait solide », tout en soulignant un « marché du travail nettement plus faible ». Les investisseurs y ont vu un signal que la Federal Reserve pourrait envisager une nouvelle baisse des taux plus tard cette année.

En Europe, l’attention s’est tournée vers la France après que le Premier ministre Sebastien Lecornu — réinvesti vendredi après avoir brièvement démissionné — a promis mardi de reporter la réforme des retraites la plus controversée jusqu’après l’élection présidentielle de 2027.

« Le Premier ministre français Sebastien Lecornu a offert de mettre de côté une réforme historique des retraites jusqu’après l’élection présidentielle de 2027, cédant à la pression des députés de gauche dans le but de consolider sa fragile position politique. »

Cette décision intervient alors que la France traverse l’une des crises politiques les plus profondes de ces dernières décennies, les gouvernements minoritaires successifs peinant à faire adopter des budgets d’austérité dans un parlement profondément divisé. Selon INSEE, l’inflation s’est établie à 1,1 % sur un an en septembre, confirmant les données préliminaires.

Actualité des entreprises : ASML, Entain, PageGroup

Dans l’actualité des entreprises, ASML Holding (EU:ASML) a averti d’une baisse « significative » de ses ventes en Chine en 2026 par rapport aux niveaux de 2024 et 2025, malgré des commandes trimestrielles supérieures aux attentes.

Entain plc (LSE:ENT) a enregistré une hausse de 6 % de ses revenus nets de jeux au troisième trimestre, portée par la bonne dynamique de son activité en ligne. En revanche, PageGroup (LSE:PAGE) a annoncé une baisse de ses bénéfices trimestriels, la vigueur observée aux États-Unis et dans certaines régions d’Asie n’ayant pas suffi à compenser la faiblesse en Europe.

Les prix du pétrole poursuivent leur baisse

Les cours du pétrole ont encore reculé mercredi, prolongeant les pertes de la veille, après que la International Energy Agency a averti d’un excédent d’offre en 2026.

Les contrats à terme sur le Brent ont baissé de 0,3 % à 62,20 dollars le baril, tandis que le WTI américain a reculé de 0,2 % à 58,57 dollars. Les deux références avaient clôturé la session précédente à un creux de cinq mois. L’IEA a estimé que le marché pétrolier mondial pourrait connaître un surplus allant jusqu’à 4 millions de barils par jour l’an prochain — un excédent plus important que prévu initialement.

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Les contrats à terme sur les indices américains indiquent une ouverture en forte baisse mardi, laissant présager une correction après le rebond de lundi, alors que les tensions commerciales entre Washington et Pékin refont surface.

Ce climat de prudence suit le rallye de lundi, soutenu par le ton plus conciliant adopté par le président Donald Trump envers la Chine.

Réagissant à l’élargissement des contrôles à l’exportation de terres rares par Pékin, un porte-parole du ministère chinois du Commerce a déclaré que ces actions étaient une réponse directe aux mesures restrictives imposées par Washington.

“Les États-Unis ont longtemps exagéré la question de la sécurité nationale, abusé des contrôles à l’exportation et adopté des pratiques discriminatoires contre la Chine”, a déclaré le porte-parole.

Il a ajouté : “En particulier, depuis les pourparlers commerciaux de Madrid entre la Chine et les États-Unis, les États-Unis ont continué à imposer une série de nouvelles mesures restrictives contre la Chine, qui ont gravement nui aux intérêts du pays et fortement détérioré l’atmosphère des négociations commerciales bilatérales.”

Le porte-parole a souligné que la Chine était prête à “se battre jusqu’au bout” si le conflit commercial s’intensifie, tout en indiquant que “la porte est ouverte” aux négociations.

Pékin a également annoncé des sanctions contre cinq filiales américaines du groupe sud-coréen Hanwha Ocean, accusées de collaborer avec Washington pour restreindre le secteur maritime chinois.

Lundi, Wall Street a connu un fort rebond : les indices ont bondi dès l’ouverture et ont conservé leurs gains tout au long de la séance, récupérant une partie des lourdes pertes de vendredi.

Le Nasdaq a progressé de 490,18 points (+2,2 %) à 22 694,61, le S&P 500 a gagné 102,21 points (+1,6 %) à 6 654,72 et le Dow Jones a augmenté de 587,98 points (+1,3 %) à 46 067,58.

Cette reprise a été largement alimentée par des achats à bon compte après la forte baisse de vendredi, lorsque Trump avait menacé d’un “massive increase” des tarifs douaniers sur les importations chinoises.

Dimanche, Trump a adopté un ton plus rassurant sur Truth Social, écrivant : “Ne vous inquiétez pas de la Chine, tout ira bien ! Le président Xi, très respecté, a simplement eu un mauvais moment. Il ne veut pas d’une dépression pour son pays, et moi non plus. Les États-Unis veulent aider la Chine, pas lui nuire !”

Le rebond est intervenu alors que le calendrier économique reste léger, en raison de la fermeture partielle du gouvernement fédéral.

Le Bureau of Labor Statistics a indiqué que le rapport sur l’inflation des prix à la consommation, initialement prévu mercredi, serait publié vendredi 24 octobre. L’agence a précisé que ces données sont cruciales pour permettre à la Social Security Administration de respecter les délais légaux pour le versement ponctuel des prestations.

Les valeurs technologiques et de semi-conducteurs ont mené la hausse lundi, avec le Philadelphia Semiconductor Index et le NYSE Arca Computer Hardware Index en hausse de 4,9 %.

Les valeurs aurifères ont également progressé, stimulées par un nouveau record du prix de l’or, propulsant l’NYSE Arca Gold Bugs Index de 4,7 %.

La hausse s’est étendue à plusieurs secteurs, notamment l’acier, les services pétroliers, les réseaux et les compagnies aériennes.

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Les bourses européennes ont ouvert en baisse mardi, alors que l’escalade des tensions commerciales entre Washington et Pékin a pesé sur le sentiment des investisseurs, dans un contexte d’instabilité politique persistante en France.

Le ministère chinois du Commerce a réaffirmé sa volonté de négocier, tout en avertissant que les discussions ne peuvent se poursuivre sous menace. «Si vous voulez vous battre, nous nous battrons jusqu’au bout ; si vous voulez négocier, notre porte reste ouverte», a déclaré le ministère dans un communiqué officiel.

Pékin a également imputé l’aggravation des tensions à l’élargissement par Washington des restrictions imposées aux entreprises chinoises fin septembre, une mesure qui l’a poussée à renforcer ses contrôles sur les exportations de terres rares, éléments essentiels pour l’industrie technologique.

Les investisseurs ont aussi pris connaissance de statistiques économiques décevantes et attendent un discours de Jerome Powell, président de la Federal Reserve System, ainsi que les résultats trimestriels des grandes banques de Wall Street.

En Allemagne, l’inflation des prix à la consommation a augmenté pour le deuxième mois consécutif en septembre, progressant de 2,4 % sur un an, conformément aux estimations préliminaires de Destatis. L’indice harmonisé des prix à la consommation (IPCH) a également accéléré à 2,4 %, contre 2,1 % en août. L’indice ZEW de sentiment économique s’est établi à 39,3 points, en deçà des attentes fixées à 40,5 pour octobre.

Au Royaume-Uni, le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,8 % sur les trois mois se terminant en août, contre 4,7 % précédemment, selon la Office for National Statistics. Le nombre de postes vacants a reculé de 9 000 à 717 000, tandis que l’emploi salarié a diminué de 31 000 entre juin et août.

Vers la mi-journée, les principaux indices européens étaient en repli : le DAX allemand perdait 1,3 %, le CAC 40 français 1,0 % et le FTSE 100 britannique 0,4 %.

Côté entreprises :

• Deutsche Telekom (TG:DTE) a gagné 1 % après l’annonce d’un partenariat stratégique avec Comcast Technology Solutions.
• TomTom (EU:TOM2) a bondi de 8,3 % après des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.
• THG (LSE:THG) a progressé de 3,6 % après avoir enregistré sa plus forte croissance organique trimestrielle en quatre ans.
• Bytes Technology Group (LSE:BYIT) a chuté de 10 % après une baisse des bénéfices intermédiaires liée à la réduction des incitations par Microsoft.
• GSK (LSE:GSK) a gagné 1 % après l’approbation en Chine de son vaccin Shingrix.
• Bellway (LSE:BWY) a avancé de 5 % après l’annonce d’un programme de rachat d’actions de 150 millions de livres sterling.
• BP (LSE:BP.) a reculé de 1,3 % après des performances médiocres dans le trading pétrolier.
• Publicis Groupe (EU:PUB) a progressé d’environ 1 % après avoir battu les attentes trimestrielles et relevé ses prévisions annuelles.
• Ericsson (NASDAQ:ERIC) a bondi de 14 % après des résultats supérieurs aux prévisions.
• Givaudan (TG:GIN) a augmenté de 1,2 % après avoir publié des ventes conformes aux attentes.

La combinaison de tensions géopolitiques, de données macroéconomiques décevantes et de résultats d’entreprises a contribué à une atmosphère prudente sur les marchés européens.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
Certaines parties de ce contenu peuvent avoir été générées ou assistées par des outils d’intelligence artificielle (IA) et ont été vérifiées pour en garantir l’exactitude et la qualité par notre équipe éditoriale.

Le sentiment des investisseurs envers les actions est à son niveau le plus optimiste depuis février, mais des signaux d’alerte se dessinent en arrière-plan. D’après l’enquête Global Fund Manager d’octobre de Bank of America, 54 % des répondants estiment que les actifs liés à l’intelligence artificielle sont dans une bulle, tandis que 60 % jugent les actions mondiales surévaluées — un record.

L’enquête montre que l’allocation en actions a atteint son plus haut niveau depuis huit mois, tandis que l’exposition aux obligations est tombée à son plus bas depuis fin 2022. Les liquidités ont reculé à 3,8 %, signe d’un appétit accru pour le risque, et les conditions de liquidité sont considérées comme les meilleures depuis septembre 2021.

Les craintes de récession se sont fortement estompées, les attentes d’un « atterrissage en douceur » atteignant 54 %. L’optimisme sur la croissance a connu sa plus forte progression semestrielle depuis 2020, alimentant des positions surpondérées dans les matières premières — au plus haut depuis début 2023 — et une exposition record aux marchés émergents depuis 2021. Parallèlement, les liquidités sont tombées à leur niveau le plus bas depuis 2024.

Malgré cet optimisme, les inquiétudes sur les valorisations augmentent. « L’IA a été citée comme le principal risque perçu, dépassant l’inflation et la géopolitique », précise le rapport. « Long or » a été désignée comme la position la plus encombrée.

« Une deuxième vague d’inflation (27 %), “la Fed perd son indépendance et dévaluation du dollar américain” (14 %) complètent le podium des plus grands risques perçus ce mois-ci », a écrit l’analyste Michael Hartnett de BofA. Il a également souligné que le risque de guerre commerciale « s’est considérablement atténué depuis son pic d’avril », lorsque 80 % des personnes interrogées l’avaient désigné comme le principal danger.

Même si les positions sont tendues, de nombreux investisseurs estiment que le potentiel de rendement compense encore les risques. Le crédit privé a été identifié comme la principale source potentielle d’un événement systémique, révélant une certaine fragilité sous-jacente.

Malgré des signaux de prudence croissants, le positionnement ne montre pas encore de véritable virage défensif. Les indicateurs contraires incluent des positions longues sur les obligations contre des positions courtes sur les actions, ainsi qu’une rotation des valeurs bancaires vers les produits de base.

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