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Les prix de l’or sont restés proches de leurs records historiques lors des échanges asiatiques de mardi, les investisseurs cherchant la sécurité du métal précieux face à la montée de l’instabilité politique dans les principales économies, notamment les États-Unis, le Japon et la France.

Les anticipations de nouvelles baisses des taux d’intérêt américains ont soutenu le marché, tandis que des données montrant une poursuite des achats d’or par la Banque populaire de Chine (PBOC) ont renforcé la dynamique. Les opérateurs surveillent désormais les discours des responsables de la Réserve fédérale attendus cette semaine pour de nouveaux signaux sur la politique monétaire.

L’or au comptant a progressé de 0,4 % à 3 974,57 dollars l’once, après avoir atteint un sommet de 3 977,45 dollars, tandis que les contrats à terme de décembre ont gagné 0,6 % à 3 998,12 dollars, après avoir brièvement franchi la barre des 4 000,05 dollars.

L’instabilité politique stimule la demande d’or

L’incertitude politique mondiale a été un moteur clé de la récente hausse de l’or. Aux États-Unis, le blocage prolongé du gouvernement et l’impasse au Congrès ont accru les inquiétudes sur la stabilité budgétaire.

En France, les marchés ont été secoués par la démission soudaine du Premier ministre Sébastien Lecornu, immédiatement chargé par le président Emmanuel Macron de former un nouveau gouvernement. Cette crise a alimenté les spéculations sur d’éventuelles élections législatives anticipées, alors que l’extrême droite et l’extrême gauche réclament un changement de direction.

Au Japon, Sanae Takaichi, partisane d’une politique budgétaire expansionniste, a été élue dirigeante du Parti libéral-démocrate, ouvrant la voie à son accession au poste de première femme Première ministre du pays. Si les actions japonaises ont bondi à l’annonce, le yen s’est affaibli et les obligations d’État ont reculé, les investisseurs doutant de la capacité de Takaichi à financer ses mesures de relance et baisses d’impôts.

Cette vague d’incertitude dans les économies développées a renforcé l’attrait de l’or en tant que valeur refuge, attirant les investisseurs à la recherche de stabilité.

Les métaux précieux et industriels poursuivent leur progression

Les autres métaux précieux ont également progressé après leurs récents sommets. Le platine au comptant a gagné 0,5 % à 1 632,51 dollars l’once, tandis que l’argent au comptant a légèrement augmenté de 0,1 % à 48,56 dollars l’once.

Sur le marché des métaux industriels, le cuivre a poursuivi sa hausse. Les futures sur cuivre du LME ont augmenté de 0,7 % à 10 724,65 dollars la tonne, tandis que les futures du COMEX ont gagné 0,8 % à 5,0820 dollars la livre. Le métal rouge a été soutenu par le manque d’indications de Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) sur la reprise de la production à la mine de Grasberg en Indonésie, l’une des plus grandes au monde, toujours à l’arrêt après un accident mortel début septembre.

La Chine poursuit ses achats d’or

Selon les données officielles publiées mardi, la Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d’or en septembre pour le onzième mois consécutif. Ses réserves totales ont atteint 74,06 millions d’onces troy fines, contre 74,02 millions en août.

La valeur totale de ces réserves a également fortement progressé avec la hausse des prix de l’or. Ces achats reflètent la volonté de Pékin de diversifier ses réserves de change et de réduire sa dépendance au dollar américain et aux bons du Trésor, dans un contexte de tensions croissantes avec Washington.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur hausse mardi, après que l’OPEP+ a annoncé une augmentation de production pour novembre inférieure aux attentes, apaisant ainsi les craintes d’un excédent d’offre dans les mois à venir.

À 06 h 23 GMT, les futures du Brent gagnaient 19 cents, soit +0,29 %, à 65,66 dollars le baril, tandis que le WTI américain montait de 19 cents, ou +0,31 %, à 61,88 dollars. Les deux références avaient déjà clôturé en hausse de plus de 1 % la veille, après que l’alliance des producteurs — composée de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), de la Russie et d’autres partenaires — eut convenu d’une augmentation totale de 137 000 barils par jour à partir de novembre.

Cette hausse limitée a pris les marchés par surprise, révélant que l’OPEP+ demeure prudente dans sa stratégie de production, compte tenu des prévisions d’un surplus d’offre attendu plus tard cette année et en 2026, ont indiqué les analystes d’ING.

« Le Brent avait chuté d’environ 5 dollars le baril la semaine dernière en réaction aux attentes d’une hausse plus importante de l’offre, donc ce léger rebond semble raisonnable », a déclaré Anh Pham, analyste principal chez LSEG.

« Pour l’instant, le marché semble encore capable d’absorber le volume supplémentaire, et nous n’avons pas encore observé de passage en contango sur le court terme », a-t-il ajouté.

Depuis le début de l’année, l’alliance OPEP+ a relevé ses objectifs de production de plus de 2,7 millions de barils par jour, soit environ 2,5 % de la demande mondiale.

Parallèlement, les tensions géopolitiques continuent de soutenir les prix. Le conflit entre la Russie et l’Ukraine perturbe les flux énergétiques, tandis que la raffinerie de Kirishi, en Russie, reste affectée après une attaque de drone et un incendie survenus le 4 octobre, qui ont mis hors service son unité de distillation CDU-6. Deux sources industrielles ont indiqué que les réparations devraient durer environ un mois.

Cependant, le marché pétrolier mondial subit toujours des pressions baissières liées à la hausse de la production des membres de l’OPEP+ et des producteurs non membres. Les analystes avertissent qu’un ralentissement économique mondial, accentué par les droits de douane américains, pourrait peser sur la demande et aggraver le risque d’un excédent d’offre dans les prochains mois.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

L’euro a chuté face au dollar américain lundi après la démission inattendue du nouveau Premier ministre français, Sébastien Lecornu, accentuant l’incertitude politique dans la deuxième économie de la zone euro.

À 05h38 ET (09h38 GMT), l’euro reculait d’environ 0,7 % à 1,1664 dollar, tandis que les actions françaises plongeaient dans le sillage de cette annonce.

Lecornu, un proche allié du président Emmanuel Macron, n’était en poste que depuis moins d’un mois. Sa démission est intervenue après une vague de critiques émanant à la fois de ses alliés et de l’opposition à propos de la composition de son nouveau gouvernement.

Malgré plusieurs semaines de négociations internes, la liste finale des ministres a provoqué des divisions. Certains élus ont reproché à Lecornu d’avoir formé une équipe trop à droite, tandis que d’autres ont jugé qu’elle manquait de direction politique claire, soulevant des doutes sur la capacité du gouvernement à gouverner efficacement dans un parlement profondément fragmenté, où aucun parti ne détient de majorité.

Dans une déclaration citée par Reuters, l’Élysée a indiqué que Lecornu avait présenté « la démission de son gouvernement au Président de la République, qui l’a acceptée ».

Le départ de Lecornu accentue le sentiment d’instabilité entourant la présidence Macron. Depuis la décision du chef de l’État d’organiser des élections législatives anticipées en 2024, la scène politique française est devenue encore plus éclatée, plaçant le gouvernement dans une position fragile. Lecornu était le cinquième Premier ministre à servir sous Macron en deux ans, soulignant les difficultés à maintenir une gouvernance stable.

Le yen chute alors que la victoire de Takaichi conforte une politique monétaire accommodante

En Asie, les devises régionales sont restées globalement stables, les investisseurs demeurant prudents face au blocage du gouvernement américain, mais le yen japonais a enregistré sa plus forte baisse face au dollar en cinq mois après la victoire de Sanae Takaichi à la tête du Parti libéral-démocrate (PLD) — un résultat interprété comme un signe de continuité d’une politique monétaire souple.

Takaichi, connue pour ses positions conservatrices et son soutien de longue date aux politiques de type « Abenomics », a remporté le second tour de l’élection du PLD samedi avec 54,25 % des voix.

Elle devrait être officiellement confirmée comme Première ministre à la mi-octobre, sauf opposition majeure, devenant ainsi la première femme à occuper ce poste au Japon.

Sa victoire est perçue comme un signal d’augmentation des dépenses publiques, réduisant la pression sur la Banque du Japon pour un resserrement monétaire dans l’immédiat.

Le taux USD/JPY a grimpé de 2,0 % à 150,45, traduisant la forte dépréciation du yen.

Les obligations d’État japonaises ont également reculé, leurs rendements à long terme ayant nettement augmenté, les investisseurs anticipant davantage d’émissions de dette pour financer de nouveaux plans de relance.

Pendant ce temps, l’indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises majeures, a progressé de 0,7 % à 98,41.

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Le prix de l’or a dépassé pour la première fois le seuil des 3 900 dollars l’once lundi, atteignant un nouveau record alors que les investisseurs se tournent vers ce refuge traditionnel dans un contexte de fermeture partielle du gouvernement américain, de paris sur une baisse des taux d’intérêt et d’incertitudes économiques mondiales.

L’or au comptant a progressé de 1,3 % à 3 939,00 dollars l’once à 08h11 ET (12h11 GMT), après avoir brièvement atteint un record historique de 3 949,34 dollars plus tôt dans la journée. Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 1,4 % à 3 962,95 dollars.

La fermeture partielle du gouvernement américain a retardé la publication de plusieurs données économiques clés, notamment le très attendu rapport sur l’emploi non agricole. En l’absence de statistiques officielles, les investisseurs se sont tournés vers des données privées pour évaluer la conjoncture.

Les analystes de Vital Knowledge ont déclaré que les indicateurs privés de l’emploi et de l’activité des entreprises montraient “des nuages d’orage qui s’assombrissent” et des pressions inflationnistes accrues.

Cette absence de données officielles accroît l’incertitude à l’approche de la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale en octobre. D’après l’outil FedWatch du CME, les marchés continuent de s’attendre à de nouvelles réductions des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion.

« Les marchés s’attendent à une baisse de taux d’un quart de point ce mois-ci, ce qui pourrait encore soutenir l’or », ont écrit les analystes d’ING dans une note. Le métal, qui ne rapporte pas d’intérêt, a tendance à bien se comporter lorsque les taux sont bas.

Pendant ce temps, l’impasse politique à Washington se poursuit, les Républicains et les Démocrates restant divisés sur la question des garanties de santé. Dimanche, un haut responsable de la Maison-Blanche a averti que des licenciements massifs de fonctionnaires pourraient commencer si le président Donald Trump estimait que les négociations avec les Démocrates du Congrès “n’aboutissent absolument à rien”.

Depuis le début de l’année, l’or a grimpé de près de 50 %, soutenu par la demande de valeurs refuges, les achats des banques centrales, et les flux croissants vers les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or. L’intérêt accru des investisseurs particuliers et un affaiblissement du dollar américain ont également contribué à cette envolée historique du métal précieux.

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Les marchés boursiers européens ont affiché une performance mitigée lundi, alors que les actions françaises subissent une forte pression après la démission surprise du nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu, survenue seulement quelques heures après la présentation de son gouvernement.

Lecornu devait relever le difficile défi d’obtenir l’approbation d’un budget d’austérité au sein d’un parlement profondément divisé — une mission rapidement jugée intenable.

Par ailleurs, une nouvelle enquête a révélé que la confiance des investisseurs dans la zone euro s’est nettement améliorée en octobre 2025, traduisant un regain d’optimisme pour les perspectives économiques de la région. Les opérateurs attendent également la publication des chiffres des ventes au détail de la zone euro plus tard dans la journée.

Sur les marchés, l’indice CAC 40 à Paris reculait de 1,3 %, tandis que le FTSE 100 à Londres et le DAX à Francfort gagnaient chacun 0,2 %.

Parmi les valeurs en hausse, Hannover Re (TG:A30VQR) progressait après avoir annoncé une nouvelle politique de distribution des dividendes, visant à reverser une part plus importante des bénéfices nets aux actionnaires.

Le fabricant allemand d’éoliennes Nordex (BIT:1NXD) grimpait également après avoir obtenu deux nouvelles commandes en Ukraine du groupe Okko, pour une capacité totale de 188,8 mégawatts.

À l’inverse, le constructeur automobile français Renault (EU:RNO) chutait à la suite d’informations évoquant la suppression d’environ 3 000 emplois dans le monde.

Aston Martin (LSE:AML) dévissait également après que le constructeur britannique de voitures de luxe a mis en garde contre des pertes et une baisse des ventes.

Les banques françaises figuraient parmi les plus fortes baisses, avec BNP Paribas (EU:BNP), Crédit Agricole (EU:ACA) et Société Générale (EU:GLE) toutes en repli marqué dans un climat de crise politique croissante en France.

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Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquaient une ouverture en hausse lundi, après une séance mitigée vendredi.

Les valeurs technologiques devraient mener la tendance, avec les futures du Nasdaq 100 en progression de 0,9 % avant l’ouverture.

L’action Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) bondissait de 35,7 % dans les échanges préalables à l’ouverture après l’annonce d’un partenariat majeur avec OpenAI. L’accord prévoit une capacité de 6 gigawatts pour soutenir l’infrastructure d’intelligence artificielle de nouvelle génération d’OpenAI à travers plusieurs générations de GPU AMD Instinct. AMD a également accordé à OpenAI un warrant portant sur jusqu’à 160 millions d’actions ordinaires, qui se débloqueront au fur et à mesure que certains objectifs seront atteints.

Le marché a également été soutenu par des perspectives d’activités de fusions et acquisitions. Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB) a annoncé le rachat de Comerica (NYSE:CMA) dans une transaction entièrement en actions évaluée à 10,9 milliards de dollars. Les titres Comerica grimpaient de 14,1 %, les actionnaires recevant 1,8663 action Fifth Third par titre Comerica, soit 82,88 $ par action sur la base du cours de clôture de vendredi.

Malgré la poursuite du blocage du gouvernement américain, désormais dans son sixième jour, les investisseurs restent optimistes et concentrés sur les annonces d’entreprises. Peu de progrès sont visibles sur un accord de financement temporaire, mais cela n’a pas entamé la confiance des marchés.

Vendredi, les indices ont d’abord progressé avant de perdre de leur élan. Le Nasdaq a reculé de 63,54 points (-0,3 %) à 22 780,51, tandis que le S&P 500 a légèrement gagné 0,44 point à 6 715,79 et le Dow Jones a avancé de 238,56 points (+0,5 %) à 46 758,28.

Sur la semaine, les trois indices ont affiché de solides gains : le Nasdaq a progressé de 1,3 %, et le Dow ainsi que le S&P 500 ont chacun gagné 1,1 %, marquant leur sixième record de clôture consécutif. Les hausses ont été soutenues par UnitedHealth (NYSE:UNH), Travelers (NYSE:TRV) et Caterpillar (NYSE:CAT).

En revanche, certaines grandes valeurs technologiques ont pesé sur le Nasdaq. Palantir (NASDAQ:PLTR) a chuté de 7,5 % après un article de Reuters citant un mémo de l’armée américaine mentionnant des “failles de sécurité fondamentales” dans son projet de modernisation du réseau de communication militaire.

Tesla (NASDAQ:TSLA) a reculé de 1,4 %, et Nvidia (NASDAQ:NVDA) a perdu 0,7 % après avoir atteint un sommet historique la veille.

Le blocage du gouvernement a entraîné le report de publications économiques majeures, dont le rapport mensuel sur l’emploi, alimentant l’incertitude.

Cependant, les données du secteur privé renforcent les attentes d’une poursuite des baisses de taux par la Réserve fédérale. ADP a signalé une baisse inattendue de l’emploi privé, tandis que l’Institute for Supply Management (ISM) a indiqué que son indice des services a chuté à 50,0 en septembre contre 52,0 en août, sous les prévisions de 51,7, signalant un essoufflement de l’activité.

La performance sectorielle est restée contrastée. Les valeurs de la santé ont mené les gains, avec l’indice santé du Dow Jones en hausse de 1,1 %, atteignant son plus haut niveau depuis six mois. Les secteurs télécoms, bancaire et aérien ont également progressé, tandis que la distribution et les semi-conducteurs ont reculé.

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Bernstein a publié une nouvelle perspective à long terme sur le cuivre, organisée autour de quatre thèmes principaux qui reflètent le comportement particulier du marché du cuivre.

Le rapport commence par cadrer les fondamentaux du marché, en soulignant que dans un environnement de marché libre, les prix agissent comme le mécanisme d’équilibre entre l’offre et la demande. Comme le précise Bernstein, “missing supply” doit être interprété comme “high copper price”. Leur analyse indique qu’un déficit d’offre important pourrait apparaître après 2028, alors que le marché est actuellement équilibré autour de 10 000$ par tonne.

La société note que les productions des mines de cuivre présentent une distribution “left-skewed”, ce qui signifie que les événements négatifs sont plus fréquents que les positifs. Cette asymétrie rend les perturbations particulièrement déterminantes pour l’équilibre global du marché et empêche de faire de simples moyennes.

Bernstein compare la dynamique du marché du cuivre à “une montre mécanique plutôt qu’une balançoire”, où de nombreux petits facteurs interconnectés déterminent la stabilité. Malgré les interruptions dans des mines majeures comme Grasberg, Kamoa Kakula et Cobre Panama, les perspectives indiquent un marché relativement équilibré dans les années à venir.

Concernant la tarification, l’analyse souligne que les stocks hors-sol peuvent envoyer des signaux déformés entre l’offre et la demande. Actuellement, le marché est un écart-type plus serré que la moyenne historique. Selon Bernstein, un resserrement d’un demi-sigma pourrait faire grimper le prix du cuivre à 16 000$/t, tandis qu’un relâchement du même montant pourrait le faire chuter à 9 000$/t.

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Les contrats à terme sur actions américaines ont progressé lundi, alors que l’incertitude persiste sur le blocage du gouvernement fédéral, qui a retardé la publication de données économiques clés avant la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt. Un haut responsable de la Maison-Blanche a averti que des licenciements massifs pourraient bientôt commencer, les négociations entre démocrates et républicains montrant peu de progrès. Parallèlement, Constellation Brands (NYSE:STZ) publiera ses résultats trimestriels et le parti au pouvoir au Japon a choisi Sanae Takaichi comme nouveau leader.

Réactions du marché face au blocage

Les investisseurs ont suivi attentivement la situation, en attendant le début de la saison des résultats du troisième trimestre. À 03h10 ET, les contrats à terme Dow étaient en hausse de 86 points (0,2 %), ceux du S&P 500 de 20 points (0,3 %) et le Nasdaq 100 de 103 points (0,4 %).

Vendredi, Wall Street a connu des mouvements contrastés : le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont atteint des clôtures record, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,3 %. Les actions d’Applied Materials (NASDAQ:AMAT), qui avait prévu un manque à gagner de 600 millions de dollars sur les revenus fiscaux 2026, ont pesé sur l’indice technologique.

La Maison-Blanche avertit sur les licenciements fédéraux

Le blocage partiel a également retardé la publication de données économiques cruciales, y compris le rapport sur les nonfarm payrolls. Les analystes de Vital Knowledge ont signalé des “darkening storm clouds” dans le secteur privé et des pressions inflationnistes accrues.

“L’absence de données officielles a pris une importance accrue alors que la Fed doit annoncer une nouvelle décision sur les taux d’intérêt en octobre,” ont-ils déclaré. Le mois dernier, la Fed a réduit les taux pour soutenir le marché du travail, au risque de relancer les pressions sur les prix. Malgré le manque de chiffres gouvernementaux, le marché s’attend largement à de nouvelles baisses de taux lors de la prochaine réunion de la Fed, selon le CME FedWatch Tool.

Un haut responsable de la Maison-Blanche a averti que des licenciements massifs de fonctionnaires pourraient commencer si le président Donald Trump juge que les négociations avec les démocrates du Congrès sont “absolutely going nowhere.”

Focus sur les résultats de Constellation Brands

Constellation Brands publiera ses résultats du trimestre d’août après la clôture de lundi. L’entreprise de boissons alcoolisées a raté les estimations de ventes et de bénéfices au trimestre précédent, en raison des tarifs sur l’aluminium instaurés par Trump et de l’incertitude économique, qui ont limité les dépenses des consommateurs en bière et vin.

“These trends have threatened to compound a demand environment for the industry that was already tepid,” ont noté les analystes, citant les politiques d’immigration comme frein possible à la consommation de bière chez les consommateurs hispaniques.

Victoire de Takaichi à la direction du LDP au Japon

Les actions japonaises ont mené les gains en Asie, le Nikkei atteignant des records après la victoire de Sanae Takaichi aux élections à la tête du parti libéral-démocrate. Takaichi est sur le point de devenir la première femme Premier ministre du Japon, avec une session parlementaire prévue mi-octobre.

“Takaichi was viewed as the most dovish among the five front-runners for LDP leadership,” ont indiqué les analystes. Elle a appelé à davantage de dépenses publiques et de réductions fiscales pour soutenir l’économie fragile du Japon et devrait décourager la Banque du Japon de relever davantage les taux.

Rebond du pétrole après une augmentation de production OPEC+ inférieure aux attentes

Les prix du pétrole ont fortement augmenté lundi, rebondissant après les pertes de la semaine dernière, après que l’OPEC+ a annoncé une hausse modeste de 137 000 b/j pour novembre, identique à celle d’octobre, mais bien inférieure aux 500 000 b/j attendus.

“The decision provided relief to traders who had feared a flood of new barrels would overwhelm fragile demand,” ont déclaré les analystes. L’OPEC+, qui a déjà ajouté plus de 2,7 millions de b/j cette année, poursuit le dénouement progressif des réductions record mises en place pendant la pandémie.

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Les prix du pétrole ont progressé d’environ 1 % lundi, après que l’OPEC+ a annoncé une augmentation de la production pour novembre plus faible que prévu, atténuant certaines inquiétudes concernant l’offre supplémentaire. Cependant, les perspectives de demande modérées pourraient limiter les gains à court terme.

Le Brent a augmenté de 67 cents, soit 1 %, à 65,20 dollars le baril à 06h25 GMT, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a progressé de 66 cents, soit 1,1 %, à 61,54 dollars.

« La hausse des prix a été principalement stimulée par la décision de l’OPEC+ d’une augmentation de production inférieure aux attentes le mois prochain, le groupe visant à compenser la récente baisse des marchés pétroliers », a déclaré Tina Teng, analyste indépendante.

L’OPEC+, qui comprend l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, la Russie et quelques petits producteurs, a annoncé une augmentation de la production de novembre de 137 000 barils par jour (b/j), soit la même hausse modeste qu’en octobre, face aux inquiétudes persistantes concernant un excédent d’offre.

Selon des sources proches de la réunion, alors que la Russie défendait l’augmentation de 137 000 b/j pour éviter de faire pression sur les prix, l’Arabie Saoudite aurait préféré un chiffre plus élevé—double, triple voire quadruple—pour regagner plus rapidement des parts de marché.

Certains analystes ont également noté que la saison de maintenance des raffineries au Moyen-Orient devrait limiter les prix à court terme.

« Une maintenance des raffineries plus importante que d’habitude au Moyen-Orient au 4ᵉ trimestre laissera plus de pétrole disponible à l’exportation, contribuant ainsi à la perspective de volumes d’exportation élevés », a déclaré Sentosa Shipbrokers dans un rapport client.

Les arrêts de raffineries dans d’autres régions pourraient également limiter la consommation de pétrole brut.

« Au fur et à mesure que la saison intermédiaire avance… une augmentation de la maintenance des raffineries devrait créer un surplus important, déclenchant une vente de pétrole », ont noté les analystes de BMI dans une note client.

Les attentes d’une demande faible au quatrième trimestre constituent une autre limite à la hausse.

« En l’absence de tout nouveau catalyseur haussier et avec une incertitude croissante sur les perspectives de la demande, les prix du pétrole devraient rester plafonnés malgré l’augmentation de production de l’OPEC+ inférieure aux craintes », a déclaré Priyanka Sachdeva, analyste senior chez Phillip Nova.

« La réalité est que le marché se dirige progressivement vers une phase de surabondance, avec une demande saisonnière qui devrait diminuer en hiver et des données macro offrant peu d’impulsion positive », a-t-elle ajouté.

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Le secteur de la construction en France a connu un ralentissement accentué en septembre, avec une contraction de l’activité à un rythme plus soutenu, marquant 40 mois consécutifs de baisse.

L’indice HCOB France Construction PMI Total Activity est tombé à 42,9 en septembre, contre 46,7 en août, signalant une accélération notable du ralentissement du secteur, selon les données recueillies entre le 11 et le 30 septembre.

La construction résidentielle est restée le segment le plus faible, l’activité dans le logement enregistrant la baisse la plus importante depuis trois mois. La construction commerciale a également subi un repli plus marqué, tandis que l’ingénierie civile est retournée en contraction après une brève amélioration en août.

Les nouveaux commandes ont chuté fortement, les clients hésitant à lancer de nouveaux projets dans des conditions de marché difficiles. Cette faiblesse persistante de l’activité et des commandes entrantes a poussé les entreprises de construction à continuer de réduire leurs opérations.

L’activité d’achat a reculé pour le 29ᵉ mois consécutif, tandis que l’emploi a de nouveau diminué, bien que le rythme des suppressions d’emplois ait été le plus faible depuis mai. L’inflation des prix des intrants a ralenti, atteignant son plus bas niveau depuis cinq mois, bien en dessous de la moyenne de l’enquête.

La confiance des entreprises s’est fortement détériorée, l’indice de l’activité future atteignant son niveau le plus bas depuis dix mois. Les entreprises ont cité la diminution du nombre d’appels d’offres attendus, le manque de nouvelles opportunités et l’incertitude politique comme des facteurs pesant sur le moral. La proportion d’entreprises anticipant une baisse de l’activité (35 %) est désormais presque trois fois supérieure à celle de celles prévoyant une croissance (13 %).

« Le secteur de la construction en France est resté fermement en territoire de contraction en septembre », a déclaré Nils Müller, Junior Economist chez Hamburg Commercial Bank. « Le manque de nouveaux projets reste un frein majeur, les flux de nouvelles commandes ayant chuté à un rythme plus rapide, reflétant un appétit des clients limité dans des conditions commerciales défavorables. »

À l’approche du dernier trimestre de l’année, le secteur continue de faire face à des défis importants, avec les trois catégories de construction—résidentielle, commerciale et ingénierie civile—montrant des conditions en détérioration.

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