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Les contrats à terme sur indices américains indiquent une ouverture modérément positive mardi, laissant penser que Wall Street pourrait tenter de rebondir après le repli de la veille.

Le Bitcoin, en hausse de plus de 2 % après sa chute brutale de lundi, renforce l’appétit pour le risque, soutenant en particulier les valeurs technologiques. Oracle (NYSE:ORCL), Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Broadcom (NASDAQ:AVGO) affichent une solide progression avant l’ouverture.

L’activité globale devrait toutefois rester prudente, les investisseurs attendant une série de statistiques économiques importantes au cours de la semaine.

Mercredi, ADP publiera ses données sur l’emploi privé de novembre. Les économistes anticipent un modeste gain de 10 000 emplois, après +42 000 en octobre. Le rapport arrive juste avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue la semaine prochaine.

Les attentes d’une baisse des taux continuent d’augmenter : selon l’outil FedWatch du CME, les marchés attribuent désormais une probabilité de 87,4 % à une réduction de 25 points de base, contre 63 % il y a un mois.

D’autres publications clés—activités du secteur des services, revenus et dépenses des ménages, et confiance des consommateurs—pourraient orienter davantage le marché à l’approche de la mi-décembre.

Lundi, malgré une tentative de stabilisation en milieu de séance, les principaux indices ont repris leur baisse, terminant nettement dans le rouge :

• Dow Jones : -427,09 points (-0,9 %) à 47 289,33
• Nasdaq : -89,76 points (-0,4 %) à 23 275,92
• S&P 500 : -36,46 points (-0,5 %) à 6 812,63

Le recul intervient après une semaine très positive, les indices ayant enchaîné cinq séances consécutives de hausse et effacé la correction du début novembre. La séance de lundi a été marquée par des prises de bénéfices.

L’optimisme récent lié aux taux, nourri par des commentaires accommodants de responsables de la Fed, pourrait être remis en question par les données économiques à venir.

Lundi, l’enquête de l’ISM a montré un léger recul inattendu de son indice manufacturier, tombé à 48,2 contre 48,7. Le consensus attendait une hausse à 49,0.

Les performances sectorielles ont été contrastées. Les services publics ont mené le repli, l’indice Dow Jones Utility Average chutant de 2,3 % à un plus bas de deux mois. Les valeurs biotech ont également souffert (-2,1 %). Les secteurs networking, santé et matériel informatique ont reculé, tandis que les valeurs énergétiques ont progressé dans le sillage de la hausse du pétrole brut.

Les actions européennes ont légèrement progressé mardi, les investisseurs suivant de près les avancées diplomatiques concernant la guerre en Ukraine ainsi que les prochaines données économiques américaines.

Après des réunions entre responsables américains et une délégation ukrainienne en Floride, le président Volodymyr Zelenskyy a déclaré que la nouvelle proposition américaine pour mettre fin au conflit avec la Russie “semble meilleure.”
Selon plusieurs médias, l’envoyé spécial du président américain Donald Trump, Steve Witkoff, s’est rendu à Moscou pour présenter directement au président russe Vladimir Poutine une version révisée d’un plan de paix en 19 points.

Du côté des indices, le DAX allemand a gagné 0,4%, tandis que le FTSE 100 britannique et le CAC 40 français ont chacun progressé de 0,2%.

Sur le plan macroéconomique, les données préliminaires d’Eurostat ont montré une accélération inattendue de l’inflation en zone euro en novembre. Le taux est monté à 2,2%, alors que les économistes prévoyaient une stabilisation à 2,1%.

Au Royaume-Uni, la Nationwide Building Society a signalé une hausse des prix de l’immobilier plus forte que prévu. Les prix ont augmenté de 1,8% sur un an en novembre—un ralentissement par rapport aux +2,4% d’octobre, mais néanmoins supérieur à la prévision de 1,4%.

Parmi les valeurs en mouvement, Bayer (TG:BAYN) a bondi après que l’administration Trump a soutenu la tentative du groupe allemand de convaincre la Cour suprême américaine de limiter les litiges liés aux accusations selon lesquelles son herbicide Roundup provoquerait le cancer.

Victrex (LSE:VCT) s’est également envolé après avoir dévoilé une croissance de 12% de ses volumes en 2025, renforçant sa position dans le domaine des polymères haute performance.

Le groupe suisse Holcim (BIT:1HOLM) a progressé après avoir annoncé l’acquisition de trois entreprises au Royaume-Uni, en France et en Allemagne spécialisées dans le recyclage de matériaux issus de la démolition.

Enfin, la société technologique ABB (BIT:1ABB) a grimpé après avoir finalisé l’achat de l’activité électronique de puissance de Gamesa Electric auprès de Siemens Gamesa en Espagne.

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) pourrait être confrontée à une vague de recours indemnitaires de type action collective dans toute l’Union européenne, après que la plus haute juridiction du bloc a statué que les utilisateurs peuvent engager des actions collectives aux Pays-Bas, quel que soit leur pays de résidence.

Dans une décision rendue mardi, la Cour de justice de l’Union européenne a estimé qu’un tribunal d’Amsterdam est compétent pour examiner les plaintes déposées par les fondations Stichting Right to Consumer Justice et Stichting App Stores. Les groupes affirment que le système de commissions de l’App Store d’Apple — pouvant atteindre jusqu’à 30% par transaction — enfreint les règles de concurrence.

Dans sa déclaration accompagnant la décision préliminaire, la Cour européenne a indiqué : “Les juridictions néerlandaises sont compétentes pour connaître d’une action représentative concernant la conduite présumée anticoncurrentielle d’Apple en relation avec son App Store destiné au marché néerlandais.”

Cette décision pourrait ouvrir la voie à un plus vaste ensemble de poursuites coordonnées visant les politiques de l’App Store d’Apple dans l’UE.

Les prix du pétrole sont restés globalement inchangés mardi, les investisseurs évaluant les risques potentiels issus des frappes de drones ukrainiens contre des infrastructures énergétiques russes et de la montée des tensions entre les États-Unis et le Venezuela.

À 09h03 GMT, les futures Brent reculaient de 19 cents (0,3%) à 62,98 $ le baril, tandis que le WTI américain perdait 12 cents (0,2%) pour s’établir à 20 $ le baril.
Les deux références avaient progressé de plus de 1% lundi, le WTI flirtant avec un sommet de deux semaines.

Ole Hansen, responsable de la stratégie sur les matières premières chez Saxo Bank, a indiqué que même si les prix à court terme restent confinés dans une fourchette étroite, la prime de risque géopolitique recommence à augmenter, notamment autour de la mer Noire et du Venezuela.
Il a ajouté : “À part cela, la surabondance d’offre attendue mais toujours insaisissable reste un point clé qui empêche pour l’instant tout rebond significatif.”

La perspective d’approvisionnement s’est compliquée lundi après que le Caspian Pipeline Consortium a annoncé avoir repris les expéditions depuis l’un de ses points de chargement en mer Noire, après la grave attaque de drones ukrainiens du 29 novembre.

Les tensions se sont encore accentuées après la déclaration du président américain Donald Trump, affirmant samedi que “l’espace aérien au-dessus et autour du Venezuela” devait être considéré comme fermé, augmentant l’incertitude sur le marché compte tenu du rôle majeur du pays dans la production mondiale.

Les analystes surveillent également étroitement les avancées diplomatiques.
Tamas Varga de PVM Oil Associates a déclaré : “L’attention est également portée sur les pourparlers de paix ukrainiens, qui pourraient aboutir à une hausse des exportations de pétrole brut et de produits pétroliers par la Russie, bien que ce processus risque d’être long.”

Le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy a réaffirmé lundi que Kyiv privilégiait la souveraineté et de solides garanties de sécurité, soulignant que les questions territoriales restaient le point le plus difficile des discussions.

Par ailleurs, l’envoyé spécial de Trump, Steve Witkoff, accompagné de Jared Kushner, doit rencontrer mardi le président russe Vladimir Poutine afin d’examiner des pistes pour mettre fin au conflit.

Dimanche, l’OPEP+ a confirmé une légère hausse de la production pour décembre et une pause dans les augmentations au premier trimestre de l’année prochaine, en raison des craintes croissantes d’un surplus mondial de pétrole.

Le prix de l’or a légèrement baissé lors des échanges asiatiques de mardi, pénalisé par la reprise des rendements des bons du Trésor américain, tandis que les investisseurs se montrent prudents à l’approche de plusieurs indicateurs économiques majeurs et de la très attendue décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

L’or au comptant reculait de 0,4% à 4 213,97 $ l’once à 02h41 ET (06h41 GMT), après avoir atteint un sommet de six semaines lors de la séance précédente. Les contrats à terme sur l’or américain perdaient 0,7% à 4 245,55 $.

L’or baisse avec la remontée des rendements

Le repli est intervenu alors que les rendements des Treasuries américains à 10 ans se rapprochaient d’un plus haut de deux semaines, réduisant l’attrait pour un actif sans rendement comme l’or et atténuant l’optimisme lié aux attentes d’un prochain assouplissement monétaire de la Fed.

Malgré ce recul, le sentiment général envers l’or reste constructif.

Les marchés continuent d’anticiper une forte probabilité d’un nouveau réduction de taux la semaine prochaine, soutenue par un ralentissement de l’inflation et des signes d’affaiblissement du marché du travail.

Un tel mouvement réduirait le coût d’opportunité lié à la détention de métal précieux, soutenant généralement les cours.

Les investisseurs restent toutefois prudents avant plusieurs publications importantes.

Cette semaine seront dévoilés les chiffres de l’emploi privé ADP de novembre ainsi que l’indice PCE de septembre, la mesure d’inflation privilégiée par la Fed — deux données susceptibles d’influer sur les anticipations de politique monétaire.

L’incertitude liée à la future présidence de la Fed est également un facteur de nervosité.

Le président Donald Trump a déclaré dimanche avoir choisi un candidat pour remplacer le président de la Fed Jerome Powell, sans divulguer son nom.

Des articles de presse indiquent que Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, figurerait parmi les favoris.

Métaux en baisse; l’argent recule après un record

Les autres métaux précieux et industriels ont également évolué en territoire négatif, les marchés adoptant une position plus prudente avant la réunion de la Fed.

• Les contrats à terme sur l’argent ont reculé de 2,1% à 57,88 $ l’once, après avoir atteint un record historique de 59,44 $ lundi.
• Les futures sur le platine ont perdu 0,6% à 1 661,60 $.
• Le cuivre LME a baissé de 0,3% à 11 228,20 $ la tonne.
• Les futures sur le cuivre américain sont restés stables à 5,27 $ la livre.

Le dollar américain a légèrement progressé mardi, même si la pression générale sur la devise persiste en raison des attentes croissantes d’une baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale.

À 04h30 ET (09h30 GMT), le Dollar Index, qui compare le billet vert à six autres monnaies majeures, gagnait 0,1% à 99,422, après sept séances consécutives de baisse et un plus bas de deux semaines atteint lundi.

Les attentes d’une baisse des taux continuent de peser

Les données publiées lundi ont révélé que le secteur manufacturier américain s’est contracté pour le neuvième mois consécutif en novembre, renforçant les signes d’un affaiblissement économique en fin d’année.

D’après l’outil CME FedWatch, les marchés anticipent désormais une probabilité de 88% pour une baisse de 25 points de base lors de la réunion du 10 décembre, contre 63% il y a un mois.

Les analystes d’ING ont déclaré que “nous nous attendons à ce que le reste de la semaine confirme le positionnement accommodant du marché pour la réunion de la Fed de la semaine prochaine.”

Les investisseurs surveillent également la nomination du successeur du président de la Fed Jerome Powell, après des informations suggérant que le conseiller économique de la Maison-Blanche Kevin Hassett serait désormais le favori.

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a indiqué qu’il est probable que le président Donald Trump annonce son choix avant Noël.

L’euro reste stable avant l’inflation flash

En Europe, EUR/USD a légèrement reculé à 1,1607, tandis que les discussions visant à mettre fin au conflit en Ukraine se poursuivent, l’émissaire américain Steve Witkoff se rendant à Moscou pour des entretiens.

Les données préliminaires de l’inflation de la zone euro seront publiées plus tard dans la journée. Les marchés anticipent un taux annuel juste au-dessus de l’objectif de moyen terme de la BCE — un résultat qui ne devrait pas modifier les attentes de taux, la BCE étant largement vue en pause jusqu’en 2026.

ING a également indiqué que “les risques sont légèrement baissiers pour l’euro, mais nous nous attendons à un impact neutre sur le FX et EUR/USD peut viser 1,170 de nouveau si le dollar baisse comme prévu.”

La paire GBP/USD a légèrement diminué à 1,3213, proche de ses sommets mensuels, après la démission du chef de l’organisme budgétaire britannique à la suite d’une fuite accidentelle du budget avant son annonce par la ministre Rachel Reeves.

Le yen se replie après sa progression de lundi

En Asie, USD/JPY progressait de 0,3% à 155,94, effaçant une partie de la baisse de 0,5% enregistrée lundi après des propos plus fermes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda.

Ueda a laissé entendre durant le week-end que la banque centrale pourrait envisager une hausse des taux dès ce mois-ci, poussant les rendements obligataires japonais à des sommets pluridécennaux.

Le rendement du JGB 30 ans a dépassé 1,9%, tandis que celui du 10 ans s’approchait de 1,88%.

Ailleurs en Asie, USD/CNY a légèrement diminué à 7,0700, et AUD/USD a progressé de 0,1% à 0,6553.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) a légèrement rebondi mardi après le plongeon de la veille, qui avait fait passer la plus grande cryptomonnaie du monde sous les 84 000 dollars. La chute s’est produite dans un contexte de regain d’aversion au risque pesant sur les actifs numériques en ce début de décembre, prolongeant la volatilité observée fin novembre.

Le recul soudain a surpris de nombreux traders, d’autant plus qu’il est intervenu juste après un rebond depuis les niveaux proches de 80 000 dollars en fin de semaine dernière. À 01h58 ET (06h58 GMT), Bitcoin gagnait 0,6 % à 87 087,6 $, après avoir perdu plus de 7 % lundi.

Bitcoin peine à se stabiliser après la chute de début décembre

La baisse de lundi a prolongé la tendance négative de novembre, mois au cours duquel Bitcoin a enregistré sa pire performance en plus de quatre ans, accompagnée de sorties massives des ETF Bitcoin au comptant.

Le sentiment est resté fragile mardi, les inquiétudes augmentant quant à la solidité de la demande institutionnelle. Les données montrent une forte hausse des transferts de “whales” vers les plateformes d’échange et des ventes algorithmiques ayant aggravé le mouvement.

Même le léger rebond de mardi n’a pas suffi à apaiser les craintes. Selon CoinDesk, Bitcoin pourrait tester la zone 60 000–65 000 $ si la pression vendeuse s’accentue.

Le mouvement de risk-off est alimenté par des prises de bénéfices, une liquidité réduite et la prudence face aux prochains catalyseurs macroéconomiques du mois.

Les anticipations d’un abaissement des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine atteignent presque 90 %, renforçant l’espoir de conditions financières plus souples. Mais l’incertitude autour du rythme des futurs assouplissements continue de provoquer de la volatilité sur les cryptomarchés.

Les investisseurs surveillent également la situation à Washington, où le président Donald Trump devrait choisir un éventuel successeur au président de la Fed Jerome Powell.

Strategy Inc réduit ses prévisions en raison de la chute du Bitcoin

L’action de Strategy Inc (NASDAQ:MSTR) a chuté fortement lundi après que l’entreprise a abaissé ses prévisions annuelles, avertissant que la baisse prolongée du Bitcoin et la volatilité persistante du marché crypto ont fortement détérioré ses perspectives de bénéfices.

D’autres valeurs du secteur ont également reculé :

• Coinbase (NASDAQ:COIN) : -5 % environ
• Robinhood (NASDAQ:HOOD) : -4 % ou plus

Les altcoins restent mitigés

L’activité sur les principales altcoins est restée limitée, reflet d’un climat prudent.

• Ethereum : -0,3 % à 2 814,92 $
• XRP : -1,1 % à 2,02 $
• Solana : légère hausse
• Cardano : +2 %
• Polygon : -3,5 %

Parmi les tokens “meme”, Dogecoin et $TRUMP ont baissé de 0,6 %.

JPMorgan a dévoilé ses perspectives pour le secteur des loisirs en Europe en vue de 2026, estimant que les groupes hôteliers disposent d’une trajectoire claire pour surperformer, soutenus par des indicateurs de voyage en amélioration et plusieurs catalyseurs régionaux.

Les analystes s’attendent à ce que l’hôtellerie retrouve de l’élan après une année 2025 atone, citant des “comparatifs RevPAR américains plus favorables” à partir du deuxième trimestre, ainsi que l’impact positif attendu de la Coupe du monde de la FIFA en juin et juillet.

Une éventuelle reprise en Chine l’an prochain ajouterait un soutien supplémentaire, en particulier pour InterContinental Hotels (LSE:IHG), évalué Overweight et disposant selon JPMorgan d’un potentiel de hausse d’environ 20 %. Accor (EU:AC) est également mise en avant pour son potentiel de revalorisation, porté par une exécution en amélioration et la cession prochaine d’Essendi.

L’analyse devient plus prudente lorsque la banque examine le secteur du gaming. Les analystes estiment que le fort repli survenu au second semestre 2025 paraît excessif pour Flutter (LSE:FLTR) et Entain (LSE:ENT) — toutes deux relevées à Overweight — mais notent que le secteur dans son ensemble fait face à des risques significatifs. Les deux sociétés disposent selon eux d’un “profil de croissance solide” et profitent d’un marché britannique désormais “dé-risqué” après le dernier budget.

Pour Flutter, JPMorgan souligne que l’entreprise présente l’un des profils de croissance les plus solides du secteur, avec une progression prévue de l’EBITDA supérieure à 20 % et une croissance de l’EPS au-delà de 30 % sur la période 2026–2028, tirées par les opportunités aux États-Unis et les rachats d’actions continus. Entain bénéficie également d’un jugement plus positif, grâce aux améliorations opérationnelles au Royaume-Uni et aux États-Unis et à la hausse de la rentabilité de BetMGM.

À l’inverse, JPMorgan met en garde contre des risques significatifs pour Evolution (USOTC:EVGGF) et FDJ United (EU:FDJU). Evolution est placée sous Negative catalyst watch, tandis que FDJ subit un double abaissement à Underweight avant ses résultats de février. Les prévisions de la banque sont environ 8 % en dessous du consensus pour l’EBITDA 2026–2027, en raison d’attentes de croissance structurellement plus faibles chez Evolution et de pressions réglementaires persistantes dans les principaux marchés de FDJ.

Pour FDJ, les analystes préviennent également que l’ajustement des attentes prendra plus de temps que prévu, les contrôles de solvabilité, les hausses fiscales et la baisse de dynamisme aux Pays-Bas et au Royaume-Uni pesant toujours sur l’activité en ligne.

À l’échelle du secteur des loisirs, les valeurs privilégiées de JPMorgan pour 2026 sont InterContinental Hotels, Accor, Compass (LSE:CPG) et Flutter, tandis que Evolution reste leur principale recommandation Underweight.

Les contrats à terme américains évoluaient en léger repli mardi, les investisseurs surveillant la forte correction de Bitcoin ainsi que les attentes d’une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine. Bitcoin restait quasiment stable après son plongeon, affecté par l’appétit pour le risque en baisse. L’or reculait sous la pression des rendements américains plus élevés, tandis que les prix du pétrole oscillaient. Par ailleurs, Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) doit publier ses résultats après la clôture, offrant potentiellement de nouvelles indications sur la frénésie autour de l’intelligence artificielle.

Futures atones

Les futures US évoluaient avec prudence après une première séance de décembre contrastée, marquée par un net repli du Bitcoin, une hausse des rendements obligataires et des données macroéconomiques décevantes.

À 03h17 ET (08h17 GMT) :

• Dow futures : -71 points (-0,2 %)
• S&P 500 futures : -0,2 %
• Nasdaq 100 futures : -0,2 %

Les indices américains avaient fini en baisse lundi après la publication des données de l’Institute for Supply Management montrant une contraction du secteur manufacturier pour le neuvième mois consécutif, signe que les tarifs douaniers continuent de peser.

Les anticipations pour une baisse des taux de la Fed ce mois-ci restaient élevées : selon CME FedWatch, les marchés évaluent à 85 % la probabilité d’une réduction d’un quart de point lors de la réunion des 9–10 décembre.

Les rendements des Treasuries ont augmenté après que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a indiqué que les conditions économiques pourraient permettre une hausse des taux au Japon. Les obligations européennes et japonaises ont également reculé.

Parallèlement, la forte chute de Bitcoin pesait sur les actions liées aux cryptomonnaies. Strategy — le plus grand détenteur d’actifs numériques côté en Bourse — a réduit ses prévisions de bénéfices 2025 en raison de la faiblesse de Bitcoin, entraînant un repli du titre.

Bitcoin stable après une forte chute

Bitcoin évoluait autour de l’équilibre mardi après une séance précédente marquée par une chute brutale ayant fait passer le token sous les 84 000 $.

Malgré un léger rebond depuis les niveaux proches de 80 000 $ atteints la semaine dernière, le sentiment restait prudent.

À 03h32 ET, Bitcoin reculait de 0,4 % à 86 480,3 $. En novembre, la cryptomonnaie a perdu plus de 18 000 $, sa plus forte baisse mensuelle depuis 2021, et se situe désormais environ 30 % sous son record historique d’octobre.

L’or recule

Les prix de l’or étaient en baisse, pénalisés par la progression des rendements américains avant plusieurs indicateurs clés et la décision très attendue de la Fed.

• Or spot : -0,4 % à 4 213,95 $
• Or futures US : -0,7 % à 4 245,25 $

La baisse est intervenue alors que les rendements à 10 ans se maintenaient à un plus haut de deux semaines, réduisant l’attrait de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêts. Malgré cela, le sentiment de fond reste positif, les marchés anticipant encore une baisse des taux la semaine prochaine grâce à l’inflation en recul et aux signes de refroidissement du marché du travail.

Le pétrole oscille

Les prix du pétrole évoluaient sans direction claire, pris entre tensions géopolitiques et inquiétudes liées à une offre plus abondante.

• Brent : -0,2 % à 63,04 $
• WTI : -0,1 % à 59,27 $

Les deux références avaient gagné plus de 1 % lundi, le WTI s’approchant d’un plus haut de deux semaines.

Concernant la guerre en Ukraine, le président Volodymyr Zelenskiy a répété que les priorités de Kyiv sont de protéger la souveraineté et “garantir de solides garanties de sécurité”, tout en précisant que les différends territoriaux demeurent “le point de blocage le plus compliqué”.

L’envoyé américain Steve Witkoff doit informer les autorités russes mardi, bien qu’une fin rapide d’un conflit qui approche désormais quatre ans semble improbable.

Les tensions entre Washington et Caracas se sont également intensifiées après que les États-Unis ont évoqué la possibilité de renforcer les restrictions contre le Venezuela, notamment via une fermeture potentielle de l’espace aérien.

Ce week-end, l’OPEP+ a confirmé un léger relèvement de la production en décembre mais a suspendu d’autres hausses prévues pour début 2026 par crainte d’un surplus d’offre.

Marvell au centre de l’attention

Dans un calendrier de résultats léger, Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) devrait attirer l’essentiel de l’attention.

Le fabricant de semi-conducteurs est un concurrent direct de Broadcom (NASDAQ:AVGO) dans les puces réseau et sur mesure. Lundi, plusieurs médias ont rapporté que Marvell serait en discussions avancées pour acquérir la startup Celestial AI dans le cadre d’un accord en numéraire et en actions de plusieurs milliards de dollars.

Selon The Information, l’opération — potentiellement supérieure à 5 milliards de dollars — pourrait être officialisée dès aujourd’hui. En rachetant Celestial AI, Marvell chercherait à renforcer son portefeuille au moment où le boom de l’IA stimule une demande énorme en puissance de calcul.

Marvell publiera ses résultats après la clôture. Le consensus Bloomberg prévoit un bénéfice par action de 0,74 $. L’action a perdu 18 % cette année après des prévisions jugées décevantes pour l’activité data center en août.

Les actions européennes ont évolué prudemment mardi, les grands indices peinant à trouver une direction claire alors que les investisseurs attendent une série de décisions importantes de politique monétaire au cours du dernier mois de l’année.

À 03h05 ET (08h05 GMT), le DAX allemand et le FTSE 100 britannique gagnaient chacun 0,1%, tandis que le CAC 40 français reculait de 0,1%.

La politique monétaire mondiale au centre de l’attention

Les places européennes ont débuté décembre en territoire négatif lundi. Pourtant, les indices de la région restent bien orientés pour réaliser de solides performances annuelles, soutenus par la montée des anticipations d’une baisse des taux de la Fed dès la semaine prochaine.

Le DAX et le FTSE 100 devraient terminer 2025 avec des hausses supérieures à 18%, tandis que le CAC 40, freiné par l’incertitude politique, s’achemine vers une progression plus modeste d’environ 10%.

Les marchés évaluent désormais à 87,2% la probabilité d’une réduction de 25 points de base des taux américains, selon le CME FedWatch Tool. La Bank of England devrait également abaisser ses taux ce mois-ci compte tenu du ralentissement de l’inflation et de la faiblesse de la croissance, surtout après les hausses d’impôts annoncées lors du dernier Autumn Budget.

Plus tard dans la journée, les investisseurs analyseront aussi les estimations rapides de l’inflation de la zone euro. La hausse annuelle est attendue légèrement au-dessus de l’objectif de la BCE, sans pour autant modifier les attentes d’un statu quo jusqu’en 2026.

Les rachats d’actions devraient soutenir les marchés européens en 2026

Outre la politique monétaire, les analystes de Barclays anticipent une dynamique solide du côté des entreprises l’année prochaine.

Les sociétés européennes ont racheté pour 19,3 milliards d’euros de titres propres en novembre 2025 — un niveau proche des plus hauts depuis 2017 — selon une note publiée mardi. Les buybacks ont représenté 2,3% du volume total échangé, les entreprises du secteur énergétique et financier dépassant les 2,5% à elles seules.

Les programmes du quatrième trimestre dépassent déjà les tendances historiques, et les perspectives pour 2026 sont importantes : près de 70% des autorisations de rachat pour l’année prochaine n’ont pas encore été utilisées. Barclays anticipe également environ 50 milliards d’euros de nouvelles annonces au premier trimestre.

La banque prévoit une croissance de 8% du bénéfice par action pour les actions européennes en 2026, les secteurs automobile, télécoms et énergie affichant les meilleurs rendements de flux de trésorerie disponibles.

Légère hausse des prix du pétrole

Les prix du pétrole ont prolongé leurs gains de lundi, soutenus par les tensions géopolitiques et par l’incertitude quant à l’équilibre futur entre l’offre et la demande.

Le Brent progressait de 0,1% à 63,20 $ le baril, tandis que le WTI gagnait 0,2% à 59,41 $. Les deux contrats avaient grimpé de plus de 1% lundi, le WTI revenant à un sommet de deux semaines.

Les espoirs d’avancées dans les discussions sur l’Ukraine restent fragiles. Le président Volodymyr Zelenskiy a réaffirmé que les priorités de Kyiv sont la protection de la souveraineté et de solides garanties de sécurité, tout en reconnaissant que les différends territoriaux demeurent le principal obstacle. L’envoyé américain Steve Witkoff doit rencontrer les autorités russes mardi, même si une fin rapide d’un conflit qui approche ses quatre ans semble peu probable.

Parallèlement, les tensions se sont ravivées entre Washington et Caracas après des signaux indiquant que les États-Unis pourraient durcir leurs restrictions envers le Venezuela, notamment via une fermeture potentielle de l’espace aérien, dans un pays considéré comme détenteur des plus grandes réserves mondiales de pétrole.

Ce week-end, l’OPEP+ a confirmé une légère augmentation de la production pour décembre mais a décidé de suspendre tout nouveau relèvement au premier trimestre 2026 face aux risques croissants de surabondance de l’offre.