Category: Uncategorized

L’agitation politique récente en France a secoué les marchés financiers, mais Barclays estime que le pire du choc pourrait être derrière nous et conseille aux investisseurs de voir la faiblesse récente comme une opportunité d’achat.

Le Premier ministre François Bayrou doit faire face à un vote de confiance le 8 septembre, quelques jours seulement avant les négociations budgétaires cruciales et une manifestation nationale prévue le 10 septembre.

Avec le Rassemblement National à l’extrême droite et le Nouveau Front Populaire à gauche qui devraient s’opposer à lui, les analystes de Barclays estiment qu’il y a peu de chances que le gouvernement de Bayrou survive.

« Si Bayrou tombe, il semble le plus probable que le président Emmanuel Macron nomme un nouveau Premier ministre issu de son propre camp pour poursuivre le travail budgétaire », note Barclays.

La banque soutient que ce scénario permettrait de réduire le risque politique après les récents pics. Les alternatives, telles que de nouvelles élections ou la démission de Macron, seraient plus perturbatrices, bien qu’elles soient considérées comme moins probables.

L’incertitude politique a déjà eu un impact sur les marchés français. L’écart OAT-Bund s’est élargi à environ 80 points de base contre 65 en début de semaine, approchant des niveaux atteints lors des élections anticipées de juin 2024. Les credit default swaps ont également grimpé près de ces sommets. Les actions françaises ont reculé, avec le CAC 40 en baisse d’environ 3 % et le panier domestique de Barclays perdant environ 7 %. Sur une base relative, le ratio cours/bénéfices du MSCI France se situe de nouveau près de ses plus bas niveaux.

Barclays souligne trois chemins possibles :

• Nouveau Premier ministre : L’écart OAT-Bund pourrait se resserrer autour de 70 points de base, soutenant un léger rebond des actions.
• Nouvelles élections : L’écart pourrait atteindre 90 points de base, réduisant potentiellement de 2 à 3 % les indices plus larges.
• Démission de Macron : Le scénario le plus perturbateur, poussant l’écart à 100 points de base et entraînant une forte baisse des actions domestiques.

La performance sectorielle montre que les secteurs domestiques ont été les plus touchés. À l’écart actuel de 79 points de base : les banques reculent de 9,2 %, la construction et les matériaux de 8,6 %, et les assureurs de 7,6 %. Les services publics perdent 6,3 %, le transport industriel 5,5 %, l’automobile et les pièces 2,3 %, et l’immobilier 2,6 %. Les secteurs plus défensifs ou orientés à l’international s’en sortent mieux, avec la santé en hausse de 0,2 % et la technologie de 0,6 %.

Barclays estime que si l’écart se resserre, les banques pourraient rebondir de 4,7 %, l’automobile de 3,2 %, et la technologie de 2,7 %.

Un élargissement à 90 points de base aggraverait les pertes, avec les banques en baisse de 5,4 % et les assureurs de 4 %. À 100 points de base, l’impact serait sévère : les banques reculeraient de 10,5 %, l’automobile de 7,1 % et les assureurs de 7,7 %.

Globalement, les entreprises centrées sur le marché intérieur restent les plus exposées, tandis que les exportateurs, notamment dans le luxe, sont moins vulnérables aux chocs politiques locaux.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a légèrement progressé vendredi, alors que les investisseurs attendaient la publication de données clés sur l’inflation, mais la devise reste sur la voie d’une baisse mensuelle en raison des attentes croissantes d’une baisse des taux aux États-Unis.

À 05h20 ET (09h20 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six autres devises majeures, a augmenté de 0,1 % à 97,815, mais reste en baisse de 1,8 % pour le mois d’août. L’indice a chuté de près de 10 % cette année, les politiques commerciales américaines instables poussant les investisseurs vers des actifs alternatifs.

Focus sur le PCE

Les marchés se sont concentrés sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure préférée de l’inflation par la Fed, dont la publication est prévue plus tard dans la séance.

On s’attend à ce que le PCE de base soit resté stable à 0,3 % sur le mois, portant le taux annuel à 2,9 %.

« Une lecture légèrement plus élevée pourrait entraîner une réaction positive modeste du dollar, mais la barre pour reconsidérer l’appel ferme à une baisse en septembre est élevée après les remarques accommodantes de Powell à Jackson Hole », ont noté les analystes d’ING.

Il existe également un risque que les données révèlent des effets supplémentaires des vastes tarifs introduits par le président américain Donald Trump sur les prix à la consommation, après une récente hausse inattendue de l’inflation des producteurs.

La Réserve fédérale a réduit son taux directeur d’un point de pourcentage l’an dernier, mais a maintenu les taux inchangés cette année, ce qui a frustré Trump.

Le dollar a été sous pression cette semaine après la tentative de Trump de licencier la gouverneure de la Fed Lisa Cook pour fraude hypothécaire présumée, suscitant des inquiétudes quant à l’influence politique sur la politique monétaire. Cook a déposé une plainte jeudi, affirmant que Trump n’a pas le pouvoir de la révoquer, ouvrant une bataille juridique qui pourrait tester l’indépendance établie de la Fed.

« Bien que les marchés restent réticents à spéculer sur cette histoire de la Fed et continuent de se concentrer sur les développements à court terme guidés par les données, les risques à la baisse pour le dollar ont sans aucun doute augmenté », a ajouté ING.

Données sur l’inflation européenne également sous surveillance

L’EUR/USD a reculé de 0,1 % à 1,1693, après que les prix à la consommation français ont augmenté légèrement moins que prévu en août, le taux harmonisé étant de +0,8 % sur un an, contre +0,9 % en juillet. Le taux d’inflation harmonisé sur 12 mois de l’Espagne est resté à 2,7 %, tandis que les données allemandes sont attendues plus tard, avant la lecture flash de l’UE prévue mardi prochain.

La BCE a maintenu son taux clé à 2 % en juillet, et les données suivantes ont montré que l’économie de la zone euro reste résiliente et que l’inflation est proche de l’objectif de 2 %.

De plus, « les procès-verbaux de la BCE de juillet ont montré que le Conseil des gouverneurs n’est pas aussi préoccupé par la force de l’euro que certains l’avaient supposé, mais plusieurs membres ont souligné des risques baissiers pour l’inflation et, à notre avis, cela suggère toujours que la tarification du marché pour la fin d’année (-10 pb) est trop restrictive », a déclaré ING.

GBP/USD a chuté de 0,3 % à 1,3475.

Session asiatique calme

L’USD/JPY a gagné 0,1 % à 147,01 après que les données ont montré que l’inflation à Tokyo a diminué en août comme prévu, mais la persistance des pressions sous-jacentes maintient les paris sur de nouvelles hausses des taux par la Banque du Japon.

La production industrielle japonaise a chuté plus que prévu en juillet en raison des tarifs, tandis que les ventes au détail ont déçu.

L’USD/CNY a augmenté de 0,1 % à 7,1325, et l’AUD/USD a progressé de 0,1 % à 0,6535.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés boursiers européens ont légèrement reculé vendredi, les investisseurs analysant les chiffres des prix à la consommation des principales économies de la région, en attendant l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine.

À 08h10 GMT, le DAX allemand a perdu 0,6 %, le CAC 40 français a chuté de 0,7 % et le FTSE 100 britannique de 0,4 %.

L’inflation en Europe et aux États-Unis sous les projecteurs

Les données publiées vendredi matin ont montré que les prix à la consommation en France ont légèrement moins augmenté qu’attendu en août, avec un taux d’inflation harmonisé de +0,8 % sur un an, contre +0,9 % en juillet. Le taux d’inflation harmonisé sur 12 mois en Espagne est resté stable à 2,7 % en août. Les chiffres allemands sur l’inflation sont attendus plus tard dans la session, avant la première estimation flash de la zone euro pour août prévue mardi prochain.

La Banque centrale européenne a maintenu son taux directeur à 2 % lors de la réunion de juillet, et les données ultérieures ont montré que l’économie de la zone euro reste robuste tandis que l’inflation reste proche de l’objectif de 2 % de la BCE. Les analystes prévoient que les taux resteront inchangés en septembre, bien que le procès-verbal de la réunion de juillet ait révélé des divergences sur la trajectoire probable de l’inflation.

Plus tard dans la journée, l’attention se portera sur le rapport américain sur les dépenses de consommation personnelles (PCE), l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, qui pourrait fournir des indications sur l’impact des récents droits de douane américains sur les prix à la consommation.

Actualités des entreprises

En Europe, Rémy Cointreau (EU:RCO) a relevé le plancher de ses prévisions annuelles après que les États-Unis et l’UE ont accepté de réduire de moitié les droits de douane prévus sur les vins et spiritueux européens, allégeant la pression sur les résultats du producteur français de cognac. Le nouvel accord commercial, effectif depuis le 1er août, fixe les droits de douane à 15 %, contre 30 % initialement proposés.

La société norvégienne de construction Af Gruppen (TG:AF8) a annoncé une forte hausse de ses bénéfices au deuxième trimestre 2025, tandis que la société immobilière suédoise Sagax (TG:A2876m) a acquis une participation de 10,8 % dans la société belge Retail Estates (EU:RET).

Prix du pétrole en léger recul mais gains hebdomadaires attendus

Les contrats à terme sur le pétrole ont légèrement reculé, mais restent en hausse sur la semaine, alors que les opérateurs évaluent l’incertitude sur l’offre russe et l’approche de la fin de la saison estivale de conduite aux États-Unis.

À 04h10 ET, le Brent a perdu 0,5 % à 67,66 $ le baril, et les contrats WTI ont chuté de 0,5 % à 64,30 $ le baril. Les deux contrats sont en progression hebdomadaire de près de 1 %, suite aux attaques ukrainiennes sur les terminaux d’exportation russes et à l’incertitude des négociations de paix entre le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelensky.

Cependant, l’approche du jour férié du Labor Day et la fin du pic de la demande estivale aux États-Unis ont exercé une pression sur les prix. Sur le plan mensuel, Brent et WTI restent en baisse de plus de 6 %, pénalisés par les hausses constantes de production des membres de l’OPEP.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Rémy Cointreau (EU:RCO) a relevé vendredi le bas de sa fourchette de prévisions annuelles, suite à l’accord entre les États-Unis et l’Union européenne visant à réduire de moitié les droits de douane prévus sur les vins et spiritueux européens, ce qui allège la pression sur les résultats du producteur français de cognac.

Le nouvel accord commercial, effectif depuis le 1er août, fixe les droits de douane à 15 %, contre 30 % initialement proposés. En conséquence, Rémy Cointreau a révisé l’impact attendu sur ses bénéfices à 30 millions d’euros, contre une estimation précédente de 45 millions d’euros.

« Il n’y a aucun changement dans notre vision selon laquelle le cognac se redressera à moyen terme et que Remy verra une reprise en parallèle. Bien que la visibilité sur le calendrier de la reprise reste faible, les risques extrêmes s’atténuent et l’activité cognac de Remy semble avoir touché le fond », ont commenté les analystes de Jefferies dans une note.

L’entreprise prévoit désormais une baisse de l’EBIT opérationnel à un chiffre moyen pour l’exercice 2026, contre une prévision antérieure de baisse à un chiffre moyen à élevé. Jefferies a indiqué que cette révision est conforme à sa prévision d’EBIT pour l’exercice 2026, qui s’élève à 190 millions d’euros.

Environ la moitié des 15 millions d’euros de soulagement liés à la réduction des droits de douane sera réinvestie dans des initiatives de croissance, principalement aux États-Unis et en Chine. Cette diminution du fardeau douanier représente environ 8 % de l’EBIT prévu pour l’exercice 2026.

Les analystes ont souligné que les estimations consensuelles pour l’exercice restent inchangées, le marché anticipant une croissance organique des ventes de 3,5 % et une baisse de l’EBIT de 4,1 %, en ligne avec les prévisions de Jefferies.

Les actions de Rémy Cointreau ont clôturé à 54,65 € lors de la dernière séance, donnant à l’entreprise une capitalisation boursière de 2,8 milliards d’euros (3,3 milliards de dollars). Jefferies a réaffirmé sa recommandation « acheter » sur le titre, avec un objectif de cours de 70 €, soit un potentiel de hausse de 28 % par rapport à la clôture la plus récente.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix de l’or ont légèrement reculé vendredi en Asie mais restent en hausse pour le mois d’août, soutenus par la perspective croissante d’une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre.

Le marché se concentre désormais sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure d’inflation préférée de la Fed, pour orienter la politique monétaire.

Le dollar s’est affaibli en attendant les données PCE et devrait terminer le mois en baisse, ce qui profite à l’or et aux autres métaux. L’or au comptant a perdu 0,2% à 3 409,89 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or d’octobre ont reculé de 0,1% à 3 469,92 $/oz à 01:48 ET (05:48 GMT).

Les gains d’août soutenus par les anticipations de baisse des taux

L’or a progressé de 3,7% depuis le début du mois, se rapprochant du record d’avril. L’optimisme sur une baisse des taux de la Fed est alimenté par des signes de ralentissement du marché du travail américain.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu ce ralentissement et évoqué une possible baisse de 25 points de base en septembre. Il reste toutefois prudent sur un assouplissement futur, en raison des risques inflationnistes liés aux tarifs imposés par le président Donald Trump.

Les marchés anticipent fortement une baisse en septembre, avec CME FedWatch indiquant une probabilité de 82,9% d’une réduction de 25 points de base. Le dollar plus faible et les attentes de baisse ont soutenu les métaux, l’indice du dollar étant en baisse de près de 2% sur le mois.

Le platine et l’argent surperforment l’or, avec des gains respectifs de 5% et 5,9%, les investisseurs profitant de prix relativement attractifs. Le cuivre a également progressé, le LME gagnant 0,6% à 9 889,50 $ la tonne et le COMEX 0,6% à 4,5730 $ la livre, les deux contrats enregistrant des gains de 2,7 à 4,5% pour août.

Les données PCE guideront la politique des taux

Le rapport PCE prévu vendredi, en particulier le core PCE, sera scruté par la Fed. L’inflation globale PCE devrait rester stable, tandis que le core PCE pourrait légèrement augmenter en juillet, restant au-dessus de l’objectif annuel de 2% de la Fed.

Les investisseurs suivront de près tout signe d’inflation persistante, susceptible d’influencer les projets de baisse des taux. Le rapport d’août pourra également révéler l’impact inflationniste des tarifs de Trump, entrés en vigueur ce mois-ci.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés pétroliers ont fléchi lors de la séance asiatique vendredi après des gains la veille, alors que les investisseurs évaluaient les perspectives réduites d’un accord de paix Russie-Ukraine et l’impact des nouveaux droits américains sur l’Inde.

À 21h52 ET (01h52 GMT), les contrats Brent d’octobre ont perdu 0,8% à 68,10$ le baril, tandis que le WTI a reculé de 0,7% à 64,14$ le baril.

Jeudi, les deux indices avaient progressé d’environ 1%, ignorant les pertes initiales après que les données américaines ont montré une baisse des stocks de brut moins importante que prévu. Malgré ces gains à court terme, les deux contrats sont sur la voie de pertes mensuelles supérieures à 6%, sous pression de l’augmentation continue de la production de l’OPEP.

Les négociations de paix perdent de l’élan

L’optimisme autour des pourparlers entre la Russie et l’Ukraine s’est estompé après que le Président Donald Trump a exhorté la semaine dernière Vladimir Poutine et Volodymyr Zelenskyy à se rencontrer directement avant un sommet trilatéral à Washington.

Bien que Trump ait offert des garanties de sécurité sans déployer de troupes, aucune date ni lieu n’a été fixé, et les analystes estiment que peu de progrès sont probables à court terme. La Russie a également lancé de nouvelles attaques sur Kyiv, touchant des bâtiments abritant la mission de l’UE et le British Council.

“Le manque de progrès vers un accord de paix signifie que les risques de sanctions et de droits secondaires continuent de peser sur le marché pétrolier”, ont noté les analystes d’ING.

Droits américains sur les importations de pétrole indien

Dans le cadre d’un effort plus large pour limiter le commerce Inde-Russie pendant le conflit en Ukraine, les États-Unis ont imposé mercredi un droit supplémentaire de 25% sur les importations indiennes, portant le total à 50% à partir du 27 août.

Les raffineries indiennes ont temporairement interrompu leurs achats de pétrole russe, mais ont repris ensuite, ce qui montre que les mesures n’ont pas ralenti de manière significative les flux. Les analystes estiment que le marché surveillera de près les flux pétroliers russes vers l’Inde dans les semaines à venir pour en évaluer l’impact.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains ont légèrement reculé vendredi, alors que les investisseurs attendaient la publication de l’indicateur clé d’inflation de la Réserve fédérale. Les chiffres de l’inflation en Europe sont également attendus, tandis que l’administration Trump a mis fin à l’exemption “de minimis” sur les importations de faible valeur.

Focus sur l’inflation américaine

Le regard des investisseurs est tourné vers l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) américain, la mesure d’inflation préférée de la Fed. Les analystes prévoient que le PCE core reste stable à 0,3% en base mensuelle, maintenant le taux annuel à 2,9%.

Les marchés craignent que les tarifs imposés par le Président Donald Trump ne se répercutent sur les prix à la consommation, après des surprises récentes dans l’inflation des producteurs. La Fed a abaissé les taux d’un point de pourcentage l’an dernier mais a maintenu la politique monétaire inchangée cette année, craignant que des tarifs plus élevés ne relancent l’inflation au-dessus de l’objectif de 2%.

Beaucoup s’attendent à une réduction de 25 points de base en septembre, bien que les décisions suivantes restent incertaines. Le Gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré jeudi qu’il voulait commencer à baisser les taux le mois prochain et “s’attend pleinement” à ce que d’autres baisses suivent pour rapprocher le taux de la Fed d’un niveau neutre. Waller et la Gouverneure Michelle Bowman ont tous deux exprimé leur désaccord lors de la décision de juillet de maintenir les taux à court terme inchangés. Tous deux, nommés par Trump, sont considérés comme des successeurs possibles de Jerome Powell, suscitant des inquiétudes sur la politisation de la banque centrale.

Plus tôt cette semaine, Trump a annoncé le licenciement de la Gouverneure Lisa Cook pour fraude hypothécaire présumée, que Cook juge illégal et pour lequel elle poursuit en justice.

Futures américains en baisse

Les futures ont légèrement reculé mais restent sur une trajectoire de gains mensuels solides. À 03h20 ET, les futures S&P 500 étaient en baisse de 5 points (-0,1%), le Nasdaq 100 de 35 points (-0,1%) et le Dow de 80 points (-0,2%). Jeudi, le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,3% à un record, le Nasdaq Composite +0,5%, le Dow +0,2%, également à un nouveau sommet. Pour août : Dow +3,4%, S&P 500 +2,6%, Nasdaq +2,8%.

Les investisseurs suivront aussi les résultats de Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA), Ambarella (NASDAQ:AMBA) et Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM).

Fin de l’exemption “de minimis”

Les États-Unis ont mis fin au traitement en franchise de droits pour les colis de moins de 800 $, supprimant l’exemption “de minimis”. Trump a annoncé cette révocation le 30 juillet, invoquant des risques liés au trafic de fentanyl.

Cette exemption avait stimulé le commerce électronique transfrontalier : 1,36 milliard de colis d’une valeur de 64,6 milliards de dollars sont entrés en 2024, dont 73% en provenance de Chine. Les consommateurs américains pourraient désormais faire face à des prix plus élevés, à moins que les détaillants étrangers n’absorbent les tarifs.

Inflation européenne sous surveillance

Les données préliminaires sur les prix à la consommation en France, Espagne et Allemagne sont attendues. La BCE a maintenu son taux directeur à 2% en juillet, confirmant que l’inflation dans la zone euro reste proche de l’objectif. Les décideurs devraient maintenir les taux en septembre, même si le compte-rendu de juillet montre des divergences sur les perspectives inflationnistes. La BCE a noté que cette incertitude “restera un élément clé des perspectives économiques mondiales et de la zone euro pour quelque temps”, même si son impact est débattu.

Prix du pétrole

Le pétrole a légèrement baissé, mais reste sur un gain hebdomadaire. Brent -0,7% à 67,54$/baril, WTI -0,7% à 64,12$/baril. Les gains hebdomadaires ont été soutenus par des inquiétudes sur l’offre russe et les négociations gelées entre Poutine et Zelensky. La fin de la saison estivale aux États-Unis et le Labor Day ont limité les prix. Les deux contrats enregistrent des pertes mensuelles supérieures à 6%, sous pression de la production OPEP en hausse.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains indiquent une ouverture plutôt stable jeudi, signalant un début de séance calme après la hausse modeste des deux dernières séances. Les investisseurs restent prudents alors qu’ils évaluent les résultats d’entreprises et les indicateurs économiques à venir.

Les actions de Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont reculé de 0,3 % en pré-marché. Bien que le fabricant de puces pour l’IA ait dépassé les attentes pour le deuxième trimestre, des ventes inférieures aux prévisions dans les centres de données ont freiné l’enthousiasme des investisseurs.

L’attention se tourne désormais vers le rapport du Département du Commerce sur le revenu et les dépenses personnelles de juillet, qui comprendra l’indicateur préféré de la Fed pour l’inflation de base. Les analystes prévoient une légère hausse du taux annuel d’inflation de base à 2,9 % contre 2,8 % en juin, ce qui pourrait influencer les attentes concernant les taux d’intérêt.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, le marché estime à 85,3 % la probabilité que la Fed réduise les taux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre.

Après une séance volatile mardi, les actions ont enregistré des gains modérés mercredi. Le S&P 500 a atteint un nouveau record de clôture, tandis que le Dow Jones Industrial Average a progressé de 147,16 points, soit +0,3 %, à 45 565,23. Le Nasdaq a gagné 45,87 points, soit +0,2 %, à 21 590,14, et le S&P 500 a avancé de 15,46 points, soit +0,2 %, à 6 481,40.

Malgré les résultats de Nvidia, les investisseurs sont restés prudents en attendant d’autres données économiques.

Les titres énergétiques ont mené les gains grâce à la forte hausse des prix du pétrole. Le Philadelphia Oil Service Index a progressé de 2,1 % et l’NYSE Arca Oil Index de 1,7 %. Les actions de matériel informatique ont également bien performé, l’NYSE Arca Computer Hardware Index affichant une hausse de 1,3 %.

Les secteurs logiciels et télécommunications ont montré une légère progression, tandis que les actions de sociétés de courtage ont reculé, reflétant la prudence des investisseurs avant le rapport crucial sur l’inflation prévu vendredi.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés européens ont débuté la séance majoritairement en hausse, puis sont devenus mitigés au fil de la journée, les investisseurs digérant le dernier rapport sur les résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA). Les actions britanniques ont sous-performé, pénalisées par la baisse des secteurs bancaire et énergétique.

Le CAC 40 français a progressé de 0,4 %, tandis que le DAX allemand restait proche de la ligne de flottaison et que le FTSE 100 britannique reculait de 0,3 %.

Les valeurs technologiques ont été soutenues par les perspectives optimistes de Nvidia, propulsant les titres d’Infineon (TG:IFX) et d’ASM International (EU:ASM).

Thyssenkrupp Nucera (TG:TKA), spécialiste allemand de l’électrolyse, a également progressé après avoir été choisi par Progressive Green Solutions en Australie comme fournisseur privilégié d’électrolyseurs de 1,4 GW pour le projet Mid-West Green Iron.

Le fournisseur automobile Continental (TG:CON) a augmenté suite à l’annonce de la vente de sa division ContiTech Original Equipment Solutions à Regent. Les constructeurs BMW (TG:BMW), Volkswagen (TG:VOW3) et Mercedes Benz (TG:MBG) ont également progressé après que les données du secteur ont montré une hausse de 5,9 % des ventes de voitures neuves en Europe en juillet. Les actions du constructeur français Renault ont également bondi.

Pernod Ricard (EU:RI) a dépassé les attentes, en hausse après avoir annoncé une baisse organique annuelle de 3 % plus faible que prévu.

En revanche, la société britannique de services énergétiques Hunting (LSE:HTG) a chuté après que ses résultats du premier semestre se sont révélés inférieurs aux prévisions.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Pernod Ricard SA (EU:RI) a indiqué jeudi que l’exercice 2026 devrait être une année de transition, avec un premier trimestre faible attendu après une baisse des ventes et des bénéfices annuels.

« Une baisse au T1 est prévue, avec un ajustement des stocks chez les distributeurs aux États-Unis, une demande des consommateurs toujours faible et un ajustement des stocks en Chine, l’impact des changements de politique fiscale du Maharashtra en Inde, concentré sur le T1, et les ventes de Cognac en Duty Free en Chine ne reprenant qu’à partir du T2 », a déclaré l’entreprise dans un communiqué.

Pour l’exercice 2025, le géant français des spiritueux a enregistré un chiffre d’affaires net de 10,96 milliards d’euros, soit une baisse organique de 3 % et une baisse de 5,5 % sur une base déclarée. Les fluctuations des devises, principalement la livre turque, le peso argentin et la roupie indienne, ont réduit les ventes de 277 millions d’euros. Le bénéfice des activités récurrentes a diminué de 0,8 % en organique pour atteindre 2,95 milliards d’euros et a reculé de 5,3 % sur une base déclarée.

La performance régionale a été contrastée. Dans les Amériques, les ventes totales ont reculé de 3 %, avec les États-Unis en baisse de 6 % en raison d’une demande des consommateurs modérée et de l’incertitude tarifaire, tandis que le Canada et le Brésil ont enregistré une croissance et que le Mexique a légèrement reculé. En Asie et dans les autres régions, les ventes ont chuté de 4 % ; l’Inde a progressé de 6 % grâce à une forte demande et à la montée en gamme, tandis que la Chine a reculé de 21 % en raison de la faiblesse économique et d’un excédent de stocks. L’Europe a diminué de 2 %, tandis que le commerce mondial de détail pour les voyageurs a chuté de 13 % après la suspension des importations de cognac en duty free par la Chine en décembre 2024.

Au niveau des marques, les tendances ont été diverses. Les marques internationales stratégiques ont reculé de 4 %, Jameson affichant une croissance modeste, Absolut progressant dans la plupart des régions, et Martell chutant fortement en Chine. Les marques locales stratégiques ont augmenté de 2 %, grâce aux whiskies Seagram’s, tandis que les produits prêts à boire ont progressé de 7 %. Les marques spécialisées ont reculé de 7 %, avec Aberlour et Lillet en baisse malgré les gains de Bumbu et The Deacon.

La part du groupe dans le bénéfice net des activités récurrentes a diminué de 9 % pour atteindre 1,83 milliard d’euros. Le bénéfice net déclaré a augmenté de 10 % pour atteindre 1,63 milliard d’euros, reflétant des coûts non récurrents plus faibles par rapport à l’année précédente, qui incluait une dépréciation d’activité viticole. Le bénéfice par action a diminué de 8 % à 7,26 €, affecté par des mouvements de change défavorables et des charges financières plus élevées.

Les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 18 % pour atteindre 1,13 milliard d’euros, grâce à une meilleure gestion du fonds de roulement. La dette nette a diminué de 224 millions d’euros pour s’établir à 10,73 milliards d’euros, bien que le ratio dette nette/EBITDA ait augmenté à 3,3x, principalement en raison des effets des devises. La société a proposé un dividende de 4,70 € par action, inchangé par rapport à l’année précédente, sous réserve de l’approbation des actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle du 27 octobre.

Pernod Ricard a indiqué qu’elle s’attend à ce que les tendances des ventes se redressent dans la seconde partie de l’exercice 2026 et a réaffirmé son objectif à moyen terme d’une croissance organique annuelle du chiffre d’affaires net de 3 % à 6 %, accompagnée d’une expansion continue des marges opérationnelles.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.