Author: Fiona Craig

Les prix du pétrole sont restés stables sur les marchés asiatiques mercredi, après avoir augmenté lors des dernières séances en raison des inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de la production russe, alors que les investisseurs attendaient le résultat de la réunion de la Réserve fédérale américaine.

Les contrats à terme sur le Brent pour novembre ont légèrement reculé à 68,39 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate s’établissait à 64,09 $ le baril (21h48 ET / 01h48 GMT). Les données industrielles américaines ont montré une baisse des stocks plus importante que prévu, de 3,2 millions de barils pour la semaine se terminant le 12 septembre, selon l’American Petroleum Institute, indicateur souvent confirmé par les données officielles du gouvernement.

Les marchés anticipent une probable baisse des taux de 25 points de base par la Fed, avec quelques spéculations sur une réduction de 50 points. Des taux plus bas soutiennent généralement le pétrole en stimulant l’activité économique et la demande de carburant, bien que les préoccupations liées à l’inflation persistante limitent les attentes de mesures plus agressives.

Les risques géopolitiques continuent de soutenir les prix. Les frappes ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes ont accru les craintes de contraintes d’approvisionnement, tandis que les propositions de tarifs douaniers américains sur les exportations de pétrole russe pourraient resserrer encore davantage les marchés.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix de l’or ont légèrement baissé lors des échanges asiatiques mercredi, les investisseurs se montrant prudents avant la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt et les perspectives de politique monétaire prévues plus tard dans la journée.

L’or au comptant a reculé de 0,4 % à 3 673,38 $ l’once à 02h40 ET (06h40 GMT), après un sommet historique de 3 702,95 $ mardi. Les contrats à terme sur l’or de décembre aux États-Unis ont également baissé de 0,4 % à 3 710,77 $ l’once.

Une baisse des taux attendue

Le marché anticipe une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, le portant dans une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. L’attention se tourne maintenant vers le “dot plot” actualisé et les commentaires du président Jerome Powell, les investisseurs cherchant des indications sur l’ampleur et la cadence des futures réductions de taux en 2026. Des taux plus bas soutiennent généralement l’or en réduisant son coût d’opportunité, en affaiblissant le dollar et en renforçant son rôle de valeur refuge.

“Continued concerns over the Fed’s independence will also remain the focus for the global market looking ahead,” ont noté les analystes d’ING. L’indice du dollar américain s’est maintenu près de ses plus bas niveaux sur 11 semaines, offrant un soutien supplémentaire au métal jaune.

L’or a grimpé de plus de 40 % cette année en raison des tensions commerciales de Trump, des incertitudes géopolitiques au Moyen-Orient et en Ukraine, et des achats par les banques centrales, ont ajouté les analystes.

Autres métaux en baisse

Les autres métaux précieux et industriels ont également reculé. Les contrats à terme sur l’argent ont perdu 1,5 % à 42,26 $ l’once, le platine a cédé 0,3 % à 1 400,60 $ l’once, le cuivre à Londres a baissé de 0,5 % à 10 084,20 $ la tonne et le cuivre américain de 0,7 % à 4,67 $ la livre.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains sont restés quasi inchangés mercredi, les investisseurs se préparant à une décision clé de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Bien que la majorité du marché anticipe une baisse des coûts d’emprunt, l’ampleur de la réduction et les perspectives économiques de la Fed suscitent encore des débats. Pendant ce temps, l’inflation au Royaume-Uni est restée stable et le géant de l’alimentation General Mills (NYSE:GIS) doit publier ses résultats du premier trimestre.

Futures peu volatils

À 03h30 ET, les contrats à terme sur le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq 100 étaient principalement stables, le Nasdaq 100 progressant légèrement de 19 points, soit 0,1 %. Les principaux indices de Wall Street avaient reculé lors de la séance précédente, et le dollar américain a touché de nouveaux plus bas annuels, reflétant la prudence des investisseurs avant l’annonce de la Fed.

Dans le domaine des entreprises, les actions Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont chuté après des rapports faisant état d’une faible demande pour sa nouvelle puce IA en Chine. À l’inverse, Oracle (NYSE:ORCL) a progressé dans le sillage de rumeurs selon lesquelles la société ferait partie d’un consortium chargé de maintenir les opérations américaines de TikTok dans le cadre d’un accord cadre entre les États-Unis et la Chine.

Décision de la Fed au centre de l’attention

La Réserve fédérale devrait réduire ses taux à l’issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours. Les marchés tablent sur une baisse d’au moins 25 points de base, de la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 %, même si certains investisseurs envisagent une réduction plus importante de 50 points de base.

Les signes d’un marché du travail américain en ralentissement sont contrebalancés par une inflation persistante, posant un défi délicat pour les décideurs. Le “dot plot” de la Fed et les commentaires du président Jerome Powell seront surveillés de près pour déduire la trajectoire future de la politique monétaire.

“Inflation remains above target and tariffs are likely to keep it elevated in the near term, but the balance of risks are tilted towards the need for more support for the economy,” ont souligné les analystes d’ING.

Inflation stable au Royaume-Uni en août

L’inflation britannique est restée à 3,8 % en août, près du double de l’objectif à moyen terme de 2 % de la Banque d’Angleterre. Le taux mensuel a progressé de 0,3 %, contre 0,1 % en juillet, tandis que l’inflation core, hors énergie et alimentation, a augmenté de 0,3 % en un mois et de 3,6 % en un an. Les données suggèrent que la Banque d’Angleterre maintiendra probablement ses taux lors de sa réunion de jeudi.

Résultats de General Mills attendus

General Mills publiera ses résultats avant l’ouverture de Wall Street. Les investisseurs suivront les ventes et les prévisions de demande future, dans un contexte d’incertitudes économiques et de tarifs pouvant limiter la consommation. Les analystes prévoient un BPA ajusté de 0,82 $ et un chiffre d’affaires net de 4,52 milliards de dollars pour le premier trimestre. Les actions de l’entreprise, propriétaire des marques Chex et Nature Valley, ont reculé de 22 % depuis le début de l’année.

Matières premières

L’or a légèrement reculé après avoir atteint des niveaux record, l’or au comptant perdant 0,6 % à 3 667,61 $ l’once à 03h30 ET, après un pic à 3 702,95 $ mardi. Les contrats à terme américains de décembre ont également reculé de 0,6 % à 3 704,20 $/oz.

Le pétrole a également légèrement diminué, rendant une partie des gains de la séance précédente, en raison des inquiétudes sur d’éventuelles perturbations de la production russe. Le Brent et le WTI avaient augmenté de plus de 1 % mardi, en partie sous l’effet des attaques de drones ukrainiens sur des ports et raffineries clés.

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Les marchés européens ont légèrement avancé mercredi alors que les investisseurs se préparaient à l’annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et à la publication des données régionales sur l’inflation.

À 07h05 GMT, l’indice DAX en Allemagne a gagné 0,5 %, le CAC 40 en France a progressé de 0,3 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni a augmenté de 0,1 %.

Focus sur la Fed

L’attention des marchés mondiaux, y compris les actions européennes, se concentre sur la conclusion de la réunion de deux jours de la Fed prévue plus tard dans la journée. La banque centrale est largement attendue pour réduire les taux d’intérêt, ce qui soutient généralement les actifs à risque.

Les décideurs partageront également leurs prévisions sur l’évolution des taux au cours de l’année à venir et publieront le résumé trimestriel des projections économiques. Les marchés anticipent presque à coup sûr une baisse de 25 points de base, portant le taux directeur à une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. Les investisseurs prévoient également un assouplissement supplémentaire, pouvant atteindre environ 150 points de base d’ici la fin de l’année prochaine.

« Les marchés actions continuent de progresser grâce à un mélange d’optimisme des entreprises et de perspectives de coûts d’emprunt plus faibles », ont noté les analystes d’ING.

L’inflation régionale sous surveillance

En dehors de la décision de la Fed, les investisseurs suivront également les données sur l’inflation dans la zone euro. L’IPC d’août devrait augmenter de 2,1 % en glissement annuel, légèrement au-dessus des 2,0 % de juillet, et proche de l’objectif de la BCE. La banque centrale a laissé ses taux inchangés la semaine dernière, tout en signalant une flexibilité pour de futures baisses face aux incertitudes liées au commerce, aux prix de l’énergie et aux taux de change.

Au Royaume-Uni, l’inflation est restée stable à 3,8 % en août sur un an, presque le double de l’objectif de la Banque d’Angleterre, ce qui laisse penser que la politique monétaire restera inchangée jeudi.

Visite de Trump au Royaume-Uni

Le président américain Donald Trump est en visite d’État au Royaume-Uni, passant du temps au château de Windsor avec le roi Charles et la reine Camilla, avant de rencontrer le Premier ministre Keir Starmer jeudi.

Lors de cette visite, GSK (LSE:GSK) a annoncé un investissement d’au moins 30 milliards de dollars aux États-Unis dans la recherche, le développement et la production au cours des cinq prochaines années. L’investissement inclut 1,2 milliard de dollars pour la fabrication avancée, l’IA et les technologies numériques avancées afin de créer des « installations et laboratoires biopharmaceutiques de nouvelle génération », a indiqué la société.

Par ailleurs, Nestlé (BIT:1NESN) a annoncé que le président Paul Bulcke quittera ses fonctions plus tôt que prévu, laissant la direction à l’ancien PDG d’Inditex, Pablo Isla. Cette annonce accélère une période de changements significatifs dans la direction du groupe suisse, fabricant de KitKat et Nescafé.

Le pétrole recule après deux semaines de hausse

Les contrats à terme sur le pétrole ont légèrement reculé mercredi, rendant une partie des gains de la séance précédente face aux préoccupations concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement russe.

À 03h05 ET, le Brent a perdu 0,2 % à 68,33 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate a reculé de 0,2 % à 64,39 $ le baril. Les deux indices avaient progressé de plus de 1 % mardi, atteignant des sommets de deux semaines, en raison de craintes sur les exportations russes après des attaques de drones ukrainiens sur des ports et raffineries stratégiques.

Les données de l’industrie pétrolière américaine ont également montré une baisse inattendue de 3,2 millions de barils dans les stocks pour la semaine se terminant le 12 septembre, selon l’American Petroleum Institute. Les chiffres officiels sur les stocks sont attendus plus tard mercredi.

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Thales (EU:HO) a signé un accord de 11 ans avec IndiGo, la plus grande compagnie aérienne indienne, pour assurer la maintenance d’une partie importante de sa flotte d’avions.

Dans le cadre de ce nouveau contrat, le groupe français de technologie aérospatiale et de défense prendra en charge l’entretien des 430 Airbus A320 d’IndiGo, ainsi que d’une commande future prévue de plus de 800 avions supplémentaires de la série A32X.

Toutes les opérations de maintenance seront réalisées dans le nouveau centre d’avionique de Thales à Gurugram, près de l’aéroport de Delhi.

Par ailleurs, IndiGo a renouvelé un contrat de cinq ans avec la filiale de Thales, AvioBook, pour son système de flight bag électronique (EFB), contribuant ainsi aux efforts de la compagnie pour réduire l’utilisation du papier et améliorer l’efficacité opérationnelle.

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STMicroelectronics (NYSE:STM) a annoncé son intention d’investir 60 millions de dollars dans son site de Tours, en France, afin de créer une ligne pilote pour la fabrication de semi-conducteurs de pointe.

Le fabricant franco-italien de puces a précisé que cet investissement soutiendra la prochaine phase d’un processus de production avancé sur le site. Ces derniers mois, l’entreprise a transféré les anciennes lignes de production de puces hors de Tours dans le cadre d’un vaste programme de restructuration lancé en octobre dernier.

« Cette initiative vise à moderniser les capacités de production avancée et à redéfinir le rôle de certains sites en France et en Italie pour assurer le succès à long terme », a déclaré STMicroelectronics.

En tant que l’un des principaux producteurs de semi-conducteurs en Europe, STMicroelectronics poursuit une stratégie de réduction des coûts après plusieurs années de défis sur le marché. Les suppressions d’emplois sur le site de Tours ont rencontré l’opposition des syndicats et d’autres parties prenantes.

Les gouvernements italien et français détiennent ensemble 27,5 % de l’entreprise via une structure de participation.

La ligne pilote de production devrait être opérationnelle au troisième trimestre 2026.

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Les contrats à terme américains indiquent un début de séance plutôt stable mardi, les investisseurs restant prudents après une séance qui s’était terminée en hausse.

Les acteurs du marché adoptent une position prudente avant la réunion de politique monétaire de deux jours de la Réserve fédérale. La banque centrale devrait abaisser les taux de 25 points de base, mais les participants surveilleront le communiqué et les projections économiques pour obtenir des indications sur l’évolution future des taux.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, il y a 96,0 % de chances pour une baisse d’un quart de point et 4,0 % de chances pour une baisse d’un demi-point. D’autres baisses de 25 points de base sont prévues en octobre et décembre, bien que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait préciser que les futures décisions dépendront des données économiques à venir.

Les contrats à terme ont peu évolué après la publication par le Département du Commerce de ventes au détail aux États-Unis supérieures aux attentes en août. Les ventes au détail ont progressé de 0,6 %, correspondant à la hausse révisée de juillet, contre les prévisions de 0,2 %.

Lundi, les principaux indices ont prolongé leur tendance haussière : le Nasdaq a clôturé à 22 348,75 points, en hausse de 207,65 points (+0,9 %), et le S&P 500 à 6 615,28 points, en hausse de 30,99 points (+0,5 %). Le Dow a gagné 49,23 points (+0,1 %) à 45 883,45 points.

L’optimisme du marché a été renforcé par les commentaires du président Donald Trump sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Sur Truth Social, Trump a déclaré que les négociations “have gone VERY WELL!” et a ajouté que “a deal was also reached on a ‘certain’ company that young people in our Country very much wanted to save,” faisant référence à TikTok. Il a également précisé qu’il parlera avec le président chinois Xi Jinping vendredi et a qualifié la relation de “a very strong one.”

Les investisseurs restent attentifs à la Fed, avec des attentes de baisse d’au moins 25 points de base soutenues par une inflation modérée et un marché du travail affaibli.

Les secteurs technologiques ont affiché les meilleures performances lundi. L’indice NYSE Arca Computer Hardware a grimpé de 2,5 % à un niveau record, tandis que l’indice NYSE Arca Networking a progressé de 2,3 %. L’or, l’acier et les logiciels ont également montré de la vigueur, tandis que les actions des compagnies aériennes, des services pétroliers et du logement ont reculé.

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Les marchés européens ont terminé majoritairement en baisse mardi, tandis que le dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis plus de deux mois. Les investisseurs attendent la réunion de deux jours de la Réserve fédérale, qui débute aujourd’hui, avec un abaissement de 25 points de base largement anticipé.

Côté macroéconomie, les dernières données britanniques montrent que le taux de chômage est resté inchangé à 4,7% sur les trois mois jusqu’en juillet, selon l’Office national des statistiques. La croissance salariale a légèrement ralenti : les rémunérations moyennes hors bonus ont progressé de 4,8%, contre 5,0% au trimestre précédent, conformément aux attentes. En août, l’emploi salarié a reculé de 127.000 par rapport à l’an dernier et de 8.000 par rapport à juillet, pour s’établir à 30,3 millions.

Parmi les principaux indices européens, le DAX allemand a perdu 0,7%, le FTSE 100 de Londres a reculé de 0,3% et le CAC 40 parisien a cédé 0,1%.

Sur le plan des entreprises, Trustpilot (LSE:TRST) a bondi à Londres après avoir publié une hausse de ses revenus et de sa rentabilité au premier semestre 2025, tout en lançant un nouveau programme de rachat d’actions. Anglo American (LSE:AAL) a progressé après avoir conclu un accord définitif avec le chilien Codelco pour coordonner les opérations à Los Bronces et Andina. Hochschild Mining (LSE:HOC) a également grimpé après la nomination de Cassio Diedrich en tant que nouveau directeur des opérations.

En revanche, le cabinet de recrutement SThree (LSE:STEM) a fortement chuté après avoir annoncé que son bénéfice annuel avant impôts sera nettement inférieur aux attentes du marché.

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Le dollar américain a chuté mardi à son plus bas niveau depuis deux mois, alors que les investisseurs se préparent à la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et à la publication des ventes au détail d’août.

À 04h25 ET (08h25 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six devises majeures, a baissé de 0,2 % à 96,727, son niveau le plus bas depuis juillet.

Dollar commence la semaine “faible”

On s’attend largement à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt de 25 points de base à l’issue de sa réunion mercredi, après que des données récentes ont montré un marché du travail américain toujours fragile et une inflation d’août moins élevée que prévu.

“Le dollar a commencé la semaine sur le côté faible,” ont déclaré les analystes d’ING. “Cela peut impliquer en partie un positionnement anticipé avant la baisse des taux de la Fed demain soir. Mais cela dépendra également d’un environnement externe favorable.”

Selon le CME FedWatch, les traders voient une probabilité de 96,4 % pour une baisse de 25 points de base et de 3,6 % pour une réduction plus importante de 50 points. Les investisseurs suivront également de près les ventes au détail, à la recherche d’indices sur la santé des consommateurs américains face à l’incertitude créée par les politiques commerciales de l’administration Trump.

“La publication d’aujourd’hui des prix à l’importation sera examinée pour déterminer qui absorbe le coût des tarifs. Les exportateurs vers les États-Unis réduisent-ils leurs prix, ou les entreprises américaines absorbent-elles les coûts via leurs marges ou les répercutent-elles sur les consommateurs ?” ont ajouté les analystes d’ING.

Euro en hausse

EUR/USD a progressé de 0,3 % à 1,1794, avant la publication des données ZEW sur le sentiment économique allemand pour septembre.

“Ces données pourraient légèrement monter grâce à l’environnement boursier positif de cet été, mais il est peu probable qu’elles influencent le marché,” a souligné ING. “EUR/USD est proche de la résistance à 1,1800/1,1830. Le déclencheur le plus probable pour une percée serait la Fed de demain soir – mais voyons si cela se produit plus tôt.”

GBP/USD a gagné 0,2 % à 1,3630, atteignant un sommet de deux mois face au dollar. Les données ont montré que le taux de chômage au Royaume-Uni est resté proche du pic de quatre ans à 4,7 % pour les trois mois jusqu’en juillet, tandis que la croissance salariale, hors primes, est tombée à 4,8 % pour les trois mois jusqu’en juin.

La Bank of England devrait maintenir ses taux jeudi, après cinq baisses au cours de l’année écoulée.

“Nous continuons à privilégier une baisse des taux en novembre, mais une flambée surprise de l’inflation demain (non liée aux catégories volatiles) changerait probablement notre avis,” ont ajouté les analystes d’ING.

Le yen se renforce avant la BOJ

USD/JPY a reculé de 0,5 % à 146,73, le yen rebondissant après un long week-end. La Banque du Japon se réunit vendredi et devrait maintenir les taux autour de 0,5 %, bien qu’une inflation persistante pourrait entraîner une hausse dès octobre, avant la publication des données sur l’inflation des consommateurs d’août.

USD/CNY a légèrement baissé de 0,1 % à 7,1147, soutenu par les promesses de mesures de relance supplémentaires de Pékin, notamment la création de « cercles de vie pratiques de 15 minutes » dans les grandes villes pour stimuler la consommation intérieure. Les données faibles d’août mettent en évidence la pression persistante sur l’économie chinoise, tandis que les négociations commerciales USA-Chine, en particulier sur les semi-conducteurs, restent sous surveillance.

AUD/USD a progressé de 0,1 % à 0,6671, proche d’un sommet sur 10 mois.

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La banque française BNP Paribas (EU:BNP) vise un retour sur fonds propres tangibles (ROTE) de 13 % pour 2028, selon une stratégie à moyen terme que le groupe prévoit de dévoiler début 2027.

La banque prévoit également un ratio de fonds propres de base CET1 de 12,5 % d’ici la fin de 2027, indique le communiqué.

En tant que plus grande banque de la zone euro par actifs, BNP Paribas s’attend à ce que la reprise de ses segments de banque commerciale et de banque de détail fasse progresser le ROTE de 0,5 % d’ici 2026.

« Les revenus de la banque commerciale bénéficient déjà du nouvel environnement de taux d’intérêt », a noté la banque.

La banque a ajouté qu’elle poursuivra ses mesures de contrôle des coûts dans toutes ses divisions.

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