Author: Fiona Craig

Les prix de l’or sont restés quasiment inchangés lors de la séance asiatique de mercredi, alors que les investisseurs pesaient les incertitudes commerciales persistantes aux États-Unis et attendaient l’annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

L’or au comptant a légèrement reculé de 0,1 % à 3 323,66 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont également diminué de 0,1 % à 3 378,62 dollars l’once à 02h18 ET (06h18 GMT).

La séance précédente avait vu des gains modestes pour l’or, soutenus par les inquiétudes liées aux tensions commerciales à l’approche de la date limite des tarifs du 1er août fixée par le président Donald Trump.

Cependant, ces dernières semaines, l’or a fléchi en raison des progrès réalisés dans les négociations commerciales américaines, ce qui a réduit la demande pour le métal précieux en tant que valeur refuge.

Les progrès commerciaux et un dollar fort pèsent sur l’or

Un récent accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne a réduit les tarifs douaniers sur la plupart des biens européens de 30 % initialement proposés à 15 %, atténuant les craintes d’une escalade du conflit commercial.

Si cette évolution a apaisé certaines inquiétudes du marché, elle a aussi renforcé le dollar américain. Un dollar plus fort rend l’or plus coûteux pour les détenteurs d’autres devises, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix.

L’indice du dollar est resté élevé mercredi, poursuivant les gains enregistrés au début de la semaine.

À l’approche de la date limite des tarifs du 1er août, les marchés restent prudents, limitant l’optimisme général et offrant un soutien modéré au statut de valeur refuge de l’or.

Les analystes ont souligné : « Les accords commerciaux liés aux tarifs favorisent généralement le dollar et réduisent l’attrait de l’or lorsque l’appétit pour le risque des investisseurs augmente. »

Les métaux précieux reculent en attendant la décision de la Fed

L’attention se porte désormais sur la réunion de deux jours de la Réserve fédérale, qui se termine mercredi, où les taux d’intérêt devraient rester stables entre 4,25 % et 4,50 %.

Les investisseurs scruteront les commentaires du président Powell à la recherche d’indices sur les futures décisions de taux, certains anticipant une possible baisse en septembre.

Les prochaines données économiques américaines cette semaine, notamment le rapport sur l’inflation PCE et le rapport mensuel sur l’emploi, seront également des éléments clés pour le marché.

Par ailleurs, les contrats à terme sur le platine ont reculé de 0,3 % à 1 415,05 dollars l’once, tandis que ceux sur l’argent ont diminué de 0,4 % à 38,15 dollars l’once.

Les prix du cuivre ont également baissé, les contrats à terme sur le cuivre à la London Metal Exchange reculant de 0,3 % à 9 781,45 dollars la tonne et ceux américains de 0,5 % à 5,64 dollars la livre.

Les prix du cuivre ont été sous pression après les déclarations du ministre des Finances chilien, qui a déclaré que le Chili chercherait une exemption des tarifs américains proposés sur le cuivre.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a légèrement fléchi mercredi, restituant une partie des gains enregistrés en début de semaine, alors que les marchés attendent la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Parallèlement, l’euro s’oriente vers sa première perte mensuelle de l’année.

L’indice du dollar, qui suit la devise américaine par rapport à six autres monnaies majeures, a reculé de 0,1 % à 98,542 à 03h00 ET (08h00 GMT), restant proche d’un sommet d’un mois et en voie d’enregistrer son premier gain mensuel en 2025.

La réunion de la Fed touche à sa fin

La force du dollar ce mois-ci a été soutenue par l’accord commercial UE-USA, des ajustements de position et des flux de fin de mois. Toutefois, les analystes d’ING ont noté que « ces facteurs devraient commencer à s’estomper maintenant, concentrant toute l’attention sur les données et la Fed ». Ils ont ajouté : « Avant d’entrer dans le calendrier américain, il convient de noter que la pression sur les positions signifie que le dollar est dans une position moins survendue et fait donc face à des risques plus équilibrés. »

Les investisseurs attendent la fin de la réunion de deux jours de la Fed, où les taux devraient rester inchangés. Les commentaires du président Jerome Powell seront scrutés pour déceler des indices sur la trajectoire future de la politique, surtout face aux appels répétés du président Donald Trump pour des baisses de taux.

Les données publiées mardi ont montré une baisse des offres d’emploi et des embauches en juin, ce qui laisse présager un ralentissement de l’activité du marché du travail avant le rapport crucial sur l’emploi de vendredi. Les marchés analyseront également les données sur les emplois privés de juillet et la première estimation du PIB du deuxième trimestre. Les économistes prévoient une croissance de 2,5 % au T2 après une contraction de 0,5 % au T1.

L’euro en difficulté, avec une perte mensuelle probable

L’euro a progressé de 0,1 % face au dollar à 1,1553, juste au-dessus d’un creux d’un mois enregistré lors de la séance précédente, mais reste en voie d’enregistrer sa première baisse mensuelle de l’année. Malgré un rallye de plus de 11 % en 2025, en grande partie grâce à la faiblesse du dollar provoquée par les politiques commerciales erratiques de Trump, l’euro fait désormais face à des défis croissants.

Les investisseurs attendent la première estimation de la croissance de la zone euro au T2, qui orientera les attentes concernant les décisions futures de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt. Les données récentes ont montré que l’économie française a progressé de 0,3 % au trimestre, dépassant les prévisions grâce à un rebond de la consommation des ménages, tandis que l’économie allemande a reculé de 0,1 %.

Dans l’ensemble, la zone euro devrait afficher une croissance nulle au T2, la dynamique positive des exportations du T1 s’estompant. Les analystes d’ING ont déclaré : « La divergence marquée dans les nouvelles de croissance entre les États-Unis et l’Europe devrait soutenir la dynamique baissière de l’EUR/USD selon nous, et il y a une forte probabilité d’une rupture sous 1,150. »

La livre sterling a gagné 0,1 % à 1,3363, se négociant juste au-dessus d’un plus bas de deux mois.

Focus sur la décision de la BOJ

L’USD/JPY a reculé de 0,4 % à 147,87 après des hausses marquées récentes, avec l’attention désormais portée sur la réunion de la Banque du Japon jeudi. La BOJ devrait maintenir ses taux inchangés et adopter une posture prudente face aux incertitudes économiques et politiques.

L’AUD/USD a chuté de 0,1 % à 0,6510 suite à des données d’inflation un peu plus faibles que prévu pour le T2. L’inflation a encore ralenti par rapport au trimestre précédent, l’inflation sous-jacente restant dans la fourchette cible de 2 % à 3 % de la Reserve Bank of Australia. Les données mensuelles de l’IPC pour juin ont aussi montré un repli plus marqué que prévu. Ces chiffres plus doux donnent à la RBA plus de marge pour envisager des baisses de taux après la décision surprise de maintenir les taux en juillet.

L’USD/CNY a légèrement reculé à 7,1764 alors que les traders attendent le rapport PMI de jeudi, qui pourrait montrer une amélioration après un apaisement récent des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture en hausse ce mardi, les investisseurs poursuivant sur la lancée haussière qui a récemment porté les marchés à des sommets historiques. Après une séance stable mais partagée lundi, les marchés semblent prêts à progresser à nouveau.

Les gains du Nasdaq et du S&P 500 traduisent la solidité persistante du secteur technologique et la confiance envers les résultats des entreprises. Les regards se tournent désormais vers les négociations commerciales et les annonces de politique monétaire.

À Stockholm, les discussions entre les États-Unis et la Chine se poursuivent, à l’approche de la date limite de vendredi pour éviter le retour de droits de douane réciproques. L’issue de ces discussions pourrait fortement influencer le climat boursier.

Le président Donald Trump a déclaré lundi : « La plupart des partenaires commerciaux qui ne négocieront pas d’accords séparés seront bientôt soumis à des droits de douane de 15 à 20 % sur leurs exportations vers les États-Unis. »

Si les espoirs commerciaux stimulent les marchés, la prudence reste de mise avant la décision monétaire de la Réserve fédérale attendue mercredi. La Fed devrait maintenir ses taux inchangés, mais ses commentaires pourraient orienter les perspectives économiques.

Les investisseurs surveillent également le rapport mensuel sur l’emploi du Département du Travail, ainsi que les publications des géants technologiques comme Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Meta Platforms (NASDAQ:META).

Lundi, les marchés ont connu une progression modérée avant de stagner. Malgré cette volatilité, le Nasdaq et le S&P 500 ont atteint de nouveaux records de clôture. Le Nasdaq a progressé de 70,27 points (+0,3 %) à 21 178,58. Le S&P 500 a légèrement avancé de 1,13 point à 6 389,77. Le Dow Jones a perdu 64,36 points (-0,1 %) à 44 837,56.

La dernière partie de la séance a été soutenue par l’annonce d’un accord de dernière minute entre les États-Unis et l’Union européenne, ainsi que par des rumeurs d’une extension de la trêve tarifaire avec la Chine de 90 jours.

L’accord USA-UE prévoit une taxe de 15 % sur les produits européens, contre 30 % initialement envisagés. En contrepartie, l’UE s’est engagée à acheter 750 milliards de dollars d’énergie américaine et à investir 600 milliards supplémentaires dans l’économie des États-Unis.

Le secteur de l’énergie a mené la séance, porté par la hausse du prix du pétrole à la suite de cet accord. L’indice NYSE Arca Oil a grimpé de 2,1 % et le Philadelphia Oil Service Index a gagné 1,8 %.

Les valeurs de semi-conducteurs se sont également bien comportées, l’indice Philadelphia Semiconductor ayant progressé de 1,6 %. Les actions de matériel informatique ont affiché une belle performance, tandis que les valeurs aurifères, sidérurgiques et immobilières ont été sous pression.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les principales places boursières européennes étaient en hausse mardi, portées par des résultats d’entreprises solides et un apaisement des tensions commerciales.

La prudence reste de mise parmi les investisseurs, l’euro s’étant affaibli après que l’accord commercial entre l’UE et les États-Unis a reçu un accueil mitigé de la part de plusieurs dirigeants européens. Les marchés suivent également de près les négociations entre les États-Unis et la Chine en Suède, où les discussions visent à prolonger une trêve tarifaire temporaire.

Dans l’après-midi, le CAC 40 gagne 1,2 %, le DAX progresse de 1,1 % et le FTSE 100 britannique prend 0,5 %.

Parmi les valeurs en vue, le groupe suisse ABB (TG:ABB) grimpe d’environ 1 % après avoir décroché un contrat pour participer au projet de décarbonation de Tata Steel à Port Talbot, au Royaume-Uni.

Tobii AB (TG:24T), spécialisé dans les technologies de suivi oculaire, chute de 16 %, malgré de solides résultats au deuxième trimestre, en raison de perspectives jugées décevantes.

À Londres, AstraZeneca (LSE:AZN) avance de 2,2 % après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux prévisions.

Essentra (LSE:ESNT) s’envole de 6 %. Le fabricant de composants en plastique et fibres a maintenu ses prévisions annuelles après des résultats semestriels conformes aux attentes.

TeamViewer SE (TG:TMV) prend plus de 5 %. Le fournisseur allemand de logiciels d’accès à distance a confirmé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel après une amélioration de ses résultats au premier semestre.

Stellantis NV (BIT:STLAM) recule de 2,4 % après avoir annoncé une perte nette de 2,3 milliards d’euros (2,65 milliards de dollars) pour les six premiers mois de l’année.

Le groupe néerlandais Philips (EU:PHIA) bondit de 10 % après avoir relevé ses prévisions de rentabilité.

Air Liquide (EU:AI) progresse de 2,6 %. Le spécialiste français des gaz industriels a confirmé sa marge cible jusqu’en 2026, avec des revenus semestriels conformes aux attentes du marché.

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Les prix de l’or ont légèrement progressé mardi, se redressant après un creux de près de trois semaines, tandis que l’atténuation des tensions commerciales mondiales a limité la demande pour le métal refuge avant une réunion clé de la Réserve fédérale américaine.

À 04h50 ET (08h50 GMT), l’or au comptant a augmenté de 0,4 % à 3 327,10 $ l’once, les contrats à terme sur l’or progressant également de 0,4 % à 3 381,00 $ l’once.

L’accord commercial entre les États-Unis et l’UE freine l’élan de l’or

L’or a chuté pendant quatre séances consécutives alors que les progrès récents dans les négociations commerciales entre les États-Unis et l’Union européenne ont réduit la demande pour les actifs refuges.

L’accord-cadre conclu ce week-end entre les États-Unis et l’Union européenne a apaisé les tensions entre les deux grandes économies, réduisant ainsi l’appétit à court terme pour l’or.

L’indice du dollar américain a bondi de plus de 1 % lundi et reste dans le vert ce mardi, rendant les matières premières comme l’or, libellées en dollars, plus chères pour les acheteurs étrangers.

Cependant, malgré la faiblesse récente, le prix de l’or devrait rester au-dessus de 3 000 $ l’once, selon un sondage Reuters auprès d’analystes.

Le sondage auprès de 40 analystes et traders a donné une prévision médiane de 3 220 $ l’once pour 2025, en hausse par rapport à 3 065 $ il y a trois mois. La prévision pour 2026 a également été relevée à 3 400 $ contre 3 000 $ précédemment.

“Bien que les incertitudes liées au commerce et aux finances aient renforcé l’attrait de l’or, la plupart des analystes estiment que les banques centrales restent le moteur principal du rallye de l’or, poussées par une diversification à long terme des réserves loin de la domination du dollar.”

Focus sur la Fed

Les investisseurs attendent maintenant la réunion de deux jours de la Réserve fédérale américaine, qui se terminera mercredi, où les taux d’intérêt devraient rester stables. Toute indication sur la politique monétaire future sera scrutée de près.

Cette prudence avant la réunion a maintenu l’or dans une fourchette étroite, les traders étant réticents à prendre des positions importantes.

Par ailleurs, plusieurs indicateurs économiques américains clés sont attendus cette semaine, notamment le PIB du deuxième trimestre, l’inflation PCE et le rapport mensuel sur l’emploi.

Autres métaux

Les contrats à terme sur le platine ont reculé de 0,1 % à 1 418,15 $ l’once, tandis que ceux sur l’argent ont progressé de 0,4 % à 38,38 $ l’once.

Le cuivre a légèrement baissé, avec un recul de 0,1 % sur le London Metal Exchange à 9 782,45 $ la tonne et une baisse de 0,2 % des contrats américains à 5,60 $ la livre.

Les prix du cuivre aux États-Unis ont chuté de près de 3 % lundi après que le ministre des finances chilien a indiqué que le pays cherchera à obtenir une exemption des droits de douane américains prévus sur le métal.

“Le marché du cuivre attend plus de détails sur les tarifs prévus, qui doivent entrer en vigueur le 1er août,” ont déclaré les analystes d’ING.

“Ils ont ajouté que les traders ont expédié des volumes record de cuivre vers les États-Unis pour anticiper les tarifs, ce qui a créé un écart de prix historique entre les prix du cuivre américains et ceux du LME,” ont-ils conclu.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Air Liquide (EU:AI) a annoncé mardi une hausse de sa marge opérationnelle et de ses résultats au premier semestre 2025, soutenue par une gestion rigoureuse des coûts et des investissements dynamiques dans les secteurs de la transition énergétique et de l’électronique.

La marge opérationnelle de la société s’est améliorée de 100 points de base pour atteindre 19,9 %, hors impact des prix de l’énergie. Le retour sur capital employé récurrent (ROCE) a atteint 11 %, dépassant l’objectif de 10 % fixé dans le cadre du plan stratégique ADVANCE.

Le bénéfice net a augmenté de 7,2 % pour atteindre 1,8 milliard d’euros, tandis que le bénéfice net récurrent a progressé de 9,6 % à 1,84 milliard d’euros. Le bénéfice par action (BPA) s’est élevé à 3,12 €, soit une hausse de 6,8 %, avec un BPA récurrent en hausse de 9,2 %.

Le chiffre d’affaires total a progressé de 2,6 % sur un an, à 13,72 milliards d’euros, ou de 1,8 % à périmètre comparable. Le segment Gaz & Services, qui représente 97 % des revenus du groupe, a augmenté de 4 % en valeur publiée et de 1,8 % à périmètre comparable.

Par zone géographique, les revenus ont augmenté de 2,9 % dans les Amériques et de 2,1 % dans la région Asie-Pacifique, tandis que l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) ont enregistré une hausse plus modérée de 0,5 %.

Dans les Amériques, les Grandes Industries ont progressé de 6,5 %, portées par la croissance de l’hydrogène, et le secteur Santé a bondi de 11,7 %. Les revenus du segment Industrie Marchande ont augmenté de 1,3 %, tandis que l’électronique a reculé de 2,2 % en raison d’une baisse des ventes d’équipements.

En EMEA, les Grandes Industries ont baissé de 1,9 %, mais l’Industrie Marchande a augmenté de 1,8 % et la Santé a progressé de 2,8 %.

En Asie-Pacifique, les ventes dans le secteur Électronique ont augmenté de 3,5 %, soutenues par de nouvelles installations de gaz porteurs, tandis que les Grandes Industries et l’Industrie Marchande ont progressé de plus de 2 % chacune.

Le résultat opérationnel récurrent du groupe s’est élevé à 2,74 milliards d’euros, en hausse de 5,2 % en données publiées et de 7,2 % à périmètre comparable.

La marge Gaz & Services a atteint 22 %, en progression de 130 points de base hors impact énergétique. Les économies de coûts ont atteint 287 millions d’euros, soit une hausse de 23,3 %.

Les flux de trésorerie issus des opérations avant variation du fonds de roulement se sont élevés à 3,25 milliards d’euros, en hausse de 3,1 %. La dette nette a diminué, passant de 10,2 milliards à 9,8 milliards d’euros par rapport à l’année précédente.

Le taux d’imposition effectif s’est établi à 25,1 %, affecté par une surcharge exceptionnelle en France. Les charges financières se sont améliorées, passant de 216 millions à 185 millions d’euros. Le coût moyen de la dette nette s’est établi à 3,3 %.

Les décisions d’investissement industriel et financier ont progressé de 39 % pour atteindre 2,3 milliards d’euros. Le carnet d’investissement s’élevait à 4,6 milliards d’euros, dont plus de 40 % sont liés à la transition énergétique et environ un tiers dédiés à l’électronique.

Parmi les projets phares figurent un investissement de 250 millions d’euros en Allemagne et une extension de 200 millions d’euros en Louisiane.

Air Liquide a finalisé l’électrolyseur ELYgator de 200 MW aux Pays-Bas et annoncé une coentreprise de 250 MW dans l’électrolyse avec TotalEnergies (EU:TTE).

En Asie, le groupe a inauguré une nouvelle usine de matériaux avancés en Corée du Sud et a entamé la construction d’une installation de gaz ultra-purs à Singapour. Dans le secteur Santé, deux sociétés de soins intensifs ambulatoires ont été acquises en Allemagne.

Le chiffre d’affaires Engineering & Construction a progressé de 1,8 % à périmètre comparable, atteignant 412 millions d’euros. Les commandes ont augmenté de 38 % à 1,31 milliard d’euros. Le résultat opérationnel s’est élevé à 54 millions d’euros, avec une marge de 13,2 %.

La société prévoit que les démarrages et montées en cadence contribueront pour 310 à 340 millions d’euros au chiffre d’affaires annuel.

Le pipeline d’investissements à 12 mois s’élevait à 4,1 milliards d’euros, avec un portefeuille total d’opportunités dépassant 10 milliards d’euros.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés européens ont ouvert en hausse ce mardi, alors que les investisseurs évaluent les implications du nouvel accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne, en parallèle d’une vague de résultats d’entreprises et à la veille d’une importante réunion de la Réserve fédérale.

À 07h05 GMT, le DAX allemand montait de 0,5 %, le CAC 40 français gagnait 0,2 % et le FTSE 100 britannique avançait de 0,1 %.

Un accord transatlantique qui rassure, mais suscite aussi des inquiétudes

L’accord signé ce week-end entre Washington et Bruxelles a contribué à apaiser une partie de l’incertitude pour les entreprises transatlantiques, soutenant ainsi les marchés boursiers. Néanmoins, la réaction des investisseurs est restée modérée.

Selon les analystes, les termes de l’accord semblent largement favoriser les États-Unis, ce qui pourrait nuire aux perspectives économiques de l’Europe.

À partir du mois prochain, un droit de douane de 15 % sera appliqué à la majorité des exportations européennes vers les États-Unis. Le Premier ministre français François Bayrou a vivement critiqué l’accord :

“C’est un jour sombre quand une alliance de peuples libres, réunis pour affirmer leurs valeurs communes et défendre leurs intérêts communs, se résigne à la soumission”, a-t-il écrit sur X.

Le chancelier allemand Friedrich Merz a également averti que ces tarifs entraîneraient des dommages “significatifs” pour l’économie allemande.

À eux deux, les États-Unis et l’Union européenne représentent près d’un tiers du commerce mondial, ce qui confère à cet accord une portée majeure.

Résultats contrastés dans les entreprises européennes

Du côté des entreprises, Stellantis (BIT:STLAM) a publié des perspectives positives pour la seconde moitié de l’année. Le constructeur automobile prévoit une reprise modérée de ses revenus et le maintien de marges opérationnelles à un chiffre. Il anticipe également une amélioration de sa trésorerie après avoir enregistré une consommation de 3 milliards d’euros (3,48 milliards $) au premier semestre.

Barclays (LSE:BARC) a annoncé un bénéfice en hausse de 23 % au premier semestre, dépassant les attentes, avec des résultats solides dans ses activités de marchés, alimentés par la volatilité post-annonce des tarifs de l’administration Trump.

AstraZeneca (LSE:AZN) a battu les estimations pour le deuxième trimestre, soutenu par des ventes solides de traitements contre le cancer, les maladies cardiaques et rénales. Toutefois, le groupe a maintenu ses prévisions annuelles, citant les pressions tarifaires et les incertitudes commerciales.

Philips (NYSE:PHG) a vu son bénéfice net trimestriel chuter de 47 %, en raison de l’absence d’un gain exceptionnel d’assurance enregistré l’année précédente. Néanmoins, les marges et les flux de trésorerie se sont améliorés.

Le groupe suisse Sika (TG:SIKA) a augmenté ses marges au premier semestre malgré un recul de ses revenus dû à des effets de change.

Air Liquide (EU:AI) a relevé sa marge opérationnelle et publié une hausse de ses résultats semestriels, soutenu par un strict contrôle des coûts et des investissements dans la transition énergétique et l’électronique.

Tous les regards tournés vers la Fed

Les marchés attendent maintenant la réunion de deux jours de la Réserve fédérale américaine, qui débute ce mardi. Si un statu quo monétaire est anticipé, les débats au sein du comité pourraient porter sur la possibilité de baisses de taux dans les mois à venir.

L’ancien président Donald Trump a relancé cette idée lundi en appelant une nouvelle fois la Fed à baisser les taux, affirmant que cela “aiderait à propulser l’économie américaine”.

Le pétrole se stabilise après ses gains récents

Les prix du pétrole ont oscillé autour de l’équilibre mardi matin, après de solides hausses lundi.

À 03h05 ET, le Brent se maintenait à 69,32 $ le baril, tandis que le WTI restait inchangé à 66,71 $.

Les deux contrats avaient grimpé de plus de 2 % la veille, le Brent atteignant un sommet depuis le 18 juillet, stimulé par l’accord commercial américano-européen qui a écarté le risque d’une guerre commerciale majeure.

L’accord prévoit également que l’Union européenne achètera 750 milliards de dollars d’énergie américaine dans les années à venir.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme sur actions américaines ont progressé mardi, alors que les investisseurs suivent de près la reprise des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, un calendrier chargé de publications de résultats et une décision cruciale de la Réserve fédérale. Nvidia, de son côté, aurait augmenté sa commande de puces IA face à la demande croissante en Chine.

Wall Street légèrement en hausse

Les contrats à terme pointaient vers une ouverture en hausse. À 03:35 ET, le contrat Dow gagnait 27 points (+0,1 %), le S&P 500 avançait de 8 points (+0,1 %) et le Nasdaq 100 gagnait 62 points (+0,3 %).

Lundi, le S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique, porté par l’annonce d’un accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne. C’était le dernier d’une série d’accords que la Maison Blanche cherche à conclure avant l’entrée en vigueur des tarifs “réciproques” le 1er août.

Selon Vital Knowledge, le tarif de 15 % sur les importations européennes était anticipé : “c’est exactement ce que [les marchés] attendaient”.

Reprise des pourparlers USA-Chine

Des responsables américains et chinois se retrouvent en Suède pour tenter de prolonger la trêve tarifaire. Pékin a jusqu’au 12 août pour conclure un accord durable.

Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent et le vice-premier ministre chinois He Lifeng ont été vus au bureau du Premier ministre suédois. Aucun responsable n’a fait de déclaration lundi soir.

Bien qu’une percée ne soit pas imminente, le représentant américain au commerce Jamieson Greer a déclaré qu’“une percée énorme” n’était pas attendue. Certains rapports évoquent une prolongation de 90 jours de la trêve, qui pourrait ouvrir la voie à une rencontre entre Trump et Xi Jinping.

Saison des résultats en plein essor

Cette semaine, 164 entreprises du S&P 500 doivent publier leurs résultats.

Avant l’ouverture, des géants comme Merck, UnitedHealth, Boeing et Procter & Gamble (dont le PDG Jon Moeller vient d’annoncer son départ) doivent dévoiler leurs chiffres.

Visa présentera ses résultats après la clôture. Visa et MasterCard devraient fournir un aperçu précieux de la consommation aux États-Unis dans un climat incertain.

En Europe, AstraZeneca a dépassé les attentes grâce à ses traitements contre le cancer. Barclays a profité de la volatilité liée aux droits de douane américains pour dépasser ses prévisions. Philips a relevé ses objectifs, tandis que Stellantis a chuté légèrement, son nouveau PDG ayant averti de “défis” malgré des revenus en hausse attendus.

Indicateurs économiques clés à venir

La semaine inclura aussi plusieurs indicateurs économiques, dont l’enquête JOLTS, estimée à 7,51 millions contre 7,77 millions auparavant.

L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board est également attendu en hausse.

Selon ING : “En amont de la réunion du FOMC de demain, qui pourrait aussi soutenir le dollar, les données JOLTS et la confiance des consommateurs de juillet seront publiées. Les premières devraient rester stables (autour des 7500k), les secondes progresser, soutenues par la hausse des actions.”

La Fed devrait maintenir ses taux inchangés, certains de ses membres plaidant pour la prudence face à l’incertitude liée à la politique commerciale américaine.

Nvidia augmente sa production de puces IA pour la Chine

Nvidia aurait commandé 300 000 puces H20 supplémentaires à TSMC, selon Reuters. Cette décision fait suite à la levée des restrictions américaines sur la vente de ces puces à la Chine.

Cela s’ajoute à un stock existant estimé entre 600 000 et 700 000 unités. Selon SemiAnalysis, Nvidia a vendu environ un million de puces H20 en 2024.

Conçue pour la Chine, la puce H20 est moins puissante que les modèles H100 ou Blackwell, mais elle reste essentielle pour le marché IA chinois. Jensen Huang a déclaré à Pékin que la production pourrait reprendre d’ici neuf mois.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a poursuivi sa hausse mardi, porté par un nouvel accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne. En parallèle, l’euro a reculé alors que les investisseurs évaluent les conséquences de l’accord et anticipent la réunion de la Réserve fédérale.

À 04h10 ET (08h10 GMT), l’indice du dollar—qui mesure la performance du billet vert face à six grandes devises—gagnait 0,2% à 98,607, prolongeant sa progression de la veille.

Le billet vert soutenu par un regain d’optimisme

L’accord entre Washington et Bruxelles a ravivé l’intérêt pour le dollar. L’accord prévoit un tarif douanier de 15% sur les importations de biens européens, en plus d’engagements massifs d’investissements européens.

L’Union européenne s’est engagée à investir environ 600 milliards de dollars aux États-Unis et à augmenter considérablement ses achats de produits énergétiques et d’équipements militaires américains.

Les investisseurs suivent également les discussions entre les États-Unis et la Chine en Suède, espérant un prolongement de la trêve commerciale entre les deux géants économiques.

La semaine s’annonce chargée en données macroéconomiques aux États-Unis, avec en point d’orgue la réunion de politique monétaire de la Fed, qui débute aujourd’hui.

Parmi les publications attendues figurent l’enquête JOLTS sur les offres d’emploi, un indicateur clé du marché du travail, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board.

“À la veille de la réunion du FOMC, qui pourrait également être positive pour le dollar, les données JOLTS sur les offres d’emploi et la confiance des consommateurs de juillet seront publiées aujourd’hui. Le premier devrait rester stable (autour de 7500k) et le second devrait progresser, en ligne avec la bonne performance des marchés actions,” ont déclaré les analystes d’ING.

L’euro recule face aux critiques

L’euro a poursuivi sa baisse, avec un EUR/USD en repli de 0,3% à 1,1559. La chute de 1,3% lundi était la plus forte en plus de deux mois.

Les critiques se multiplient en Europe. Le Premier ministre français François Bayrou a qualifié l’accord de “journée sombre”, tandis que le chancelier allemand Friedrich Merz a déclaré que son économie subirait des dommages “significatifs”.

“Nous soutenons depuis un moment que l’EUR/USD pourrait être sous pression ce trimestre, et il semble que l’euro soit désormais dans une position plus fragile que prévu, à l’aube d’une semaine riche en risques d’événements,” ont estimé les analystes d’ING.

“L’évolution des prix de l’EUR/USD reste très mauvaise. Et s’il ne parvient pas à dépasser 1,1600/1625 malgré de bonnes nouvelles, il pourrait bien casser les supports à 1,1555 et 1,1500.”

La livre sterling a également fléchi, le GBP/USD reculant de 0,2% à 1,3335, un plus bas de deux mois.

“Techniquement, le GBP/USD pourrait descendre jusqu’à la zone de 1,3150. C’est notre scénario dans une semaine où les risques liés aux événements semblent jouer en faveur du dollar,” ont ajouté les analystes d’ING.

Yen stable avant la réunion de la BoJ

En Asie, le yen japonais est resté stable. Le USD/JPY a légèrement reculé de 0,1% à 148,41 après avoir progressé lundi.

La Banque du Japon devrait maintenir ses taux inchangés jeudi. Malgré un climat commercial plus serein, l’incertitude politique persiste au Japon après la défaite de la coalition au pouvoir aux élections sénatoriales. Des rumeurs circulent sur une possible démission du Premier ministre Shigeru Ishiba.

Néanmoins, certains observateurs pensent que le récent accord commercial États-Unis–Japon pourrait ouvrir la voie à une hausse des taux plus tard cette année.

Ailleurs, le AUD/USD a baissé de 0,3% à 0,6503, et le USD/CNY est resté stable à 7,1777.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole sont restés stables lors des échanges asiatiques mardi, après une forte hausse enregistrée la veille. Cette progression a été soutenue par la montée des tensions géopolitiques et par un regain de confiance lié aux avancées des négociations commerciales américaines, deux facteurs qui renforcent les perspectives de la demande énergétique mondiale.

Les contrats à terme sur le brut sont restés à des niveaux élevés après que le président américain Donald Trump a accentué la pression sur la Russie, exigeant des avancées rapides pour mettre fin à la guerre en Ukraine. Cette déclaration a ravivé les inquiétudes concernant de nouvelles sanctions et une possible réduction des flux pétroliers russes.

Les contrats à terme sur le Brent pour livraison en septembre ont gagné 0,1 % à 70,09 dollars le baril à 21h53 ET (01h53 GMT), tandis que le WTI est resté inchangé à 66,74 dollars. Les deux références avaient bondi de plus de 2 % lundi, après les propos de Trump.

Trump avertit la Russie et menace de nouvelles sanctions

En réduisant à seulement 10 ou 12 jours le délai donné à la Russie pour faire des progrès, Trump a intensifié la pression sur Moscou.

La menace de sanctions en cas d’inaction a alimenté les craintes d’un resserrement de l’offre, selon plusieurs analystes.

« En l’absence d’accord, la Russie pourrait faire face à des sanctions américaines plus sévères, ainsi qu’à des tarifs secondaires de 100 % imposés par les États-Unis aux partenaires commerciaux qui importent du pétrole russe », ont écrit les analystes d’ING dans une note.

« Si elles étaient imposées et appliquées strictement, elles entraîneraient un changement significatif dans les perspectives pétrolières », ont-ils ajouté, notant que l’Inde, la Chine et la Turquie ont augmenté leurs achats de brut russe depuis le début de la guerre. Ces pays devront désormais peser les avantages du pétrole bon marché face au risque de lourdes taxes américaines.

Un accord commercial avec l’UE soutient le marché

Les marchés ont également réagi positivement à l’accord commercial conclu entre les États-Unis et l’Union européenne ce week-end. Celui-ci prévoit une baisse des tarifs douaniers à 15 %, contre 30 % initialement envisagés, ainsi qu’un engagement énergétique majeur.

L’UE s’est engagée à acheter pour 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains dans les prochaines années, ce qui pourrait, selon les analystes, soutenir la demande à long terme.

La réduction des incertitudes commerciales et les engagements sur la demande future ont renforcé la confiance des investisseurs, soutenant ainsi les cours du brut.

L’OPEP+ et la Fed à surveiller

L’attention se tourne désormais vers la réunion ministérielle de l’OPEP+, prévue pour le 3 août. Un comité a exhorté les pays membres à respecter strictement leurs quotas actuels, tandis qu’une augmentation de la production en septembre est à l’étude.

Par ailleurs, les marchés attendent la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, qui débute mardi. Aucun changement de taux n’est anticipé — ceux-ci devraient rester dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 % — mais les investisseurs espèrent obtenir des indications sur les prochaines décisions de la banque centrale dans un contexte économique incertain.

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