Author: Fiona Craig

Les contrats à terme américains ont ouvert lundi sur des performances mitigées, en anticipation de la décision clé sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale prévue cette semaine. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont légèrement augmenté, tandis que ceux sur le Dow ont reculé, alors que les investisseurs évaluent les signes d’un marché du travail en ralentissement et la persistance des pressions inflationnistes. Parallèlement, des responsables américains et chinois poursuivent leurs négociations en Espagne sur les questions commerciales et l’avenir des opérations américaines de TikTok.

Futures mitigés

À l’approche d’une semaine riche en annonces des principales banques centrales, y compris la Fed, la Banque du Canada et la Banque d’Angleterre, les futures américains ont montré une volatilité. À 03h26 ET, les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 9 points (0,1 %), ceux sur le Nasdaq 100 ont progressé de 29 points (0,1 %) et les futures sur le Dow ont perdu 287 points (0,6 %).

La semaine dernière, Wall Street a terminé sur des résultats mixtes. Le Nasdaq Composite a atteint un nouveau record de clôture, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont légèrement reculé. Les actions Microsoft (NASDAQ:MSFT) ont augmenté après que l’entreprise a évité une lourde amende antitrust européenne en proposant un prix réduit pour Office, hors Teams. Tesla (NASDAQ:TSLA) a également progressé, soutenue par les déclarations du président du conseil selon lesquelles le PDG Elon Musk se concentre sur la gestion de l’entreprise après un bref passage à la Maison-Blanche.

Les investisseurs ont également analysé les données de l’Université du Michigan, qui montrent un affaiblissement de la confiance des consommateurs en septembre et des inquiétudes concernant une hausse de l’inflation liée aux tarifs.

Décision de la Fed sous les projecteurs

Tous les regards sont tournés vers la Réserve fédérale, dont la réunion de deux jours se termine mercredi. Il est largement prévu une baisse des taux, en réponse aux signes de faiblesse du marché du travail américain. Une réduction des taux devrait stimuler l’investissement et l’embauche, bien qu’elle puisse accroître les pressions inflationnistes.

Le rapport sur l’indice des prix à la consommation d’août a montré une légère augmentation des coûts du logement et de l’alimentation, suggérant la persistance de l’inflation. Par ailleurs, les données hebdomadaires sur les nouvelles demandes de chômage confirment la faisabilité de la baisse des taux. L’outil CME FedWatch indique environ 95 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base et environ 5 % d’une baisse plus importante de 50 points de base. Le taux cible actuel de la Fed se situe entre 4,25 % et 4,5 %.

“Une économie en refroidissement et un marché de l’emploi en affaiblissement aideront à freiner l’inflation liée aux tarifs, et la Fed est désormais en position de reprendre un assouplissement de sa politique, passant d’une posture ‘modérément restrictive’ à un niveau neutre,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Rencontre USA-Chine à Madrid

Après peu de progrès dimanche, les responsables américains et chinois ont repris les négociations en Espagne. Les attentes d’un progrès significatif sur les tensions commerciales de longue date restent faibles, l’attention se portant sur l’échéance pour la cession des opérations américaines de TikTok. Si ByteDance ne vend pas l’unité d’ici le 17 septembre, TikTok pourrait être contraint de cesser ses activités aux États-Unis.

Selon Reuters, le président Donald Trump pourrait prolonger le délai. Les deux parties devraient “recommencer demain matin,” a déclaré Bessent aux journalistes après seulement six heures de discussions dimanche. L’ambassade chinoise à Madrid a indiqué qu’une conférence de presse de clôture pourrait avoir lieu lundi, suggérant une conclusion imminente. Bessent se rendra à Londres mardi avant la visite d’État de Trump avec le roi Charles.

La Chine lance une enquête sur la politique américaine en matière de puces

Avant le début des négociations, le ministère chinois du Commerce a ouvert une enquête sur la politique américaine concernant le commerce des semi-conducteurs, afin de déterminer si les restrictions ont injustement pénalisé les entreprises chinoises. Une enquête distincte examine également le possible dumping de puces analogiques américaines dans des appareils comme les capteurs et les aides auditives. Les analystes de Vital Knowledge ont averti les investisseurs de “s’attendre à des pressions” sur des sociétés comme Texas Instruments, Analog Devices et NXP Semiconductors.

Prix du pétrole en hausse

Les prix du pétrole ont poursuivi leur progression, soutenus par les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement russe après les attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques de Moscou. À 03h27 ET, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 0,5 % à 67,29 $ le baril, et ceux sur le West Texas Intermediate de 0,1 % à 62,76 $ le baril.

Les deux contrats ont gagné plus de 1 % la semaine dernière alors que l’Ukraine intensifiait ses attaques contre les infrastructures pétrolières russes, y compris le terminal d’exportation Primorsk et la raffinerie Kirishinefteorgsintez. Ces interruptions pourraient réduire significativement la production russe, impactant des marchés clés comme l’Inde et la Chine.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a progressé légèrement lundi alors que les investisseurs se concentraient sur la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, qui devrait influencer les marchés des changes au cours du dernier trimestre de l’année.

À 04h10 ET (08h10 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six devises principales, a augmenté de 0,1 % à 97,175, après une baisse de plus de 10 % depuis le début de l’année.

Le dollar attend la décision de la Fed

La Réserve fédérale conclura sa réunion de deux jours mercredi, avec une baisse des taux largement anticipée après les signes de faiblesse du marché du travail américain et une inflation en août plus modérée que prévu.

Les marchés anticipent une probabilité de 96,4 % d’une réduction de 25 points de base et de 3,6 % d’une baisse de 50 points de base, selon les données du CME FedWatch.

“Nous pensons que le dollar restera légèrement sous pression avant la réunion, et il pourrait encore se replier si une baisse de 50 points de base s’avérait plus serrée que prévu,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Les investisseurs surveillent également les ventes au détail d’août publiées mardi, ainsi que les demandes hebdomadaires d’allocations chômage et les données du Treasury International Capital de juillet publiées jeudi.

“La forte hausse des demandes de chômage la semaine dernière a brièvement impacté le dollar, et les données TIC seront scrutées pour détecter tout signe que les investisseurs étrangers ne se contentent pas de couvrir les actifs américains, mais les vendent directement,” a ajouté ING.

L’euro sous pression en raison de l’incertitude politique en France

L’EUR/USD a légèrement reculé à 1,1732, l’euro peinant à profiter de la faiblesse du dollar dans un contexte d’incertitude politique en France, accentuée par la dégradation de la dette française par Fitch à A+ vendredi dernier.

Localement, les regards se tournent vers la rapidité avec laquelle, le cas échéant, le nouveau Premier ministre français Sébastien Lecornu pourra unir l’Assemblée nationale fragmentée pour mettre en œuvre les réformes fiscales impopulaires mais nécessaires.

“Nous nous attendons à ce que les acteurs du marché des changes gardent un œil sur la dette française, même si notre opinion de base est que cela ne se transformera pas en une nouvelle crise de la zone euro,” a observé ING.

Le GBP/USD a progressé de 0,2 % à 1,3582, la livre sterling bénéficiant du soutien avant la réunion de jeudi de la Banque d’Angleterre. La BoE avait réduit les taux le mois dernier pour la cinquième fois en un peu plus d’un an, mais devrait les maintenir stables, l’inflation de juillet atteignant 3,8 %, la plus élevée des pays du G7 et presque le double de l’objectif de moyen terme de la banque centrale britannique. Les données récentes ont également montré une stagnation de la croissance britannique en juillet après un premier semestre 2025 relativement fort.

Le yuan faiblit face aux données décevantes de la Chine

Ailleurs, l’USD/JPY a reculé de 0,1 % à 147,48, dans un marché impacté par les jours fériés au Japon pour la “Journée du Respect des Aînés.”

L’USD/CNY a légèrement baissé à 7,1233, affecté par de faibles données économiques chinoises. La production industrielle et les ventes au détail ont progressé moins que prévu en août, tout comme les investissements en actifs fixes. Le taux de chômage chinois a augmenté de manière inattendue à 5,3 %, tandis que les données sur l’inflation de la semaine dernière ont confirmé des pressions désinflationnistes.

L’AUD/USD a gagné 0,2 % à 0,6662, profitant des gains des matières premières de la semaine dernière et de l’optimisme persistant pour le dollar australien.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix de l’or sont restés élevés sur les marchés asiatiques lundi, prolongeant une série de quatre semaines de gains, alors que les investisseurs se préparent à une baisse attendue des taux par la Réserve fédérale américaine cette semaine.

L’or au comptant a légèrement augmenté de 0,1% à 3 645,03 $ l’once à 01h29 ET (05h29 GMT), restant proche du record de la semaine dernière à 3 673,95 $. Les contrats à terme sur l’or aux États-Unis ont légèrement reculé, se négociant à 3 682,70 $ l’once.

Le métal précieux a progressé d’environ 1,5 % au cours de la semaine écoulée, marquant sa quatrième hausse hebdomadaire consécutive. Depuis le début de l’année, l’or a bondi de près de 40 %, soutenu par la demande refuge face aux tensions commerciales sous l’administration du président Donald Trump.

Décision de la Fed au centre de l’attention

La Réserve fédérale entame sa réunion mardi, avec une décision sur les taux attendue mercredi. Les participants au marché attribuent actuellement plus de 96 % de chances à une baisse de 25 points de base, certains pariant sur un ajustement plus important. La confiance dans un assouplissement imminent a augmenté après de révisions importantes des données de l’emploi américain, révélant un ralentissement du marché du travail.

En août, la croissance des emplois a été faible, avec seulement 22 000 nouveaux postes, portant le taux de chômage à 4,3 %. Bien que l’indice des prix à la consommation ait augmenté de 0,4 % sur le mois, maintenant l’inflation annuelle à 2,9 %, les analystes estiment que la Fed donnera probablement la priorité aux signes de faiblesse du marché du travail. L’or est particulièrement sensible aux anticipations de taux, car des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir un actif non rémunérateur et affaiblissent généralement le dollar.

Autres métaux et données chinoises

Les autres métaux précieux sont restés mitigés. Les contrats à terme sur l’argent ont reculé de 0,2 % à 42,76 $ l’once, tandis que ceux sur le platine sont restés quasiment stables à 1 410,45 $ l’once. Le cuivre a enregistré de légères hausses, les contrats à terme de référence sur le London Metal Exchange progressant de 0,3 % à 10 083,30 $ la tonne et les contrats américains sur le cuivre de 0,2 % à 4,66 $ la livre.

Le sentiment du marché a été affecté par les données économiques chinoises. La production industrielle d’août a augmenté au rythme le plus faible depuis un an et les ventes au détail ont ralenti par rapport à juillet, toutes deux inférieures aux attentes du marché. En tant que premier importateur mondial de cuivre, la Chine a contribué à tempérer l’activité sur le marché des métaux.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont légèrement progressé lors des échanges en Asie lundi, prolongeant les modestes gains de la semaine dernière, alors que les investisseurs évaluent l’impact de possibles interruptions de l’approvisionnement russe suite aux frappes de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques de Moscou.

L’attention des marchés cette semaine se concentre également sur la Réserve fédérale américaine, largement attendue pour réduire les taux d’intérêt face à un ralentissement de la demande de carburant aux États-Unis. À 22h15 ET (02h15 GMT), le Brent pour livraison en novembre a augmenté de 0,4 % à 67,26 dollars le baril, tandis que les contrats à terme du West Texas Intermediate (WTI) ont progressé de 0,5 % à 62,72 dollars le baril.

Le risque de perturbations dans l’approvisionnement russe reste un facteur clé soutenant les prix. La semaine dernière, le pétrole a gagné environ 1 % après que l’Ukraine a intensifié les frappes sur les infrastructures énergétiques russes, notamment le terminal d’exportation de Primorsk et la raffinerie Kirishinefteorgsintez. Les analystes soulignent que ces attaques pourraient temporairement retirer des volumes importants de pétrole russe du marché mondial, affectant particulièrement des acheteurs majeurs tels que l’Inde et la Chine.

Les efforts des États-Unis pour désamorcer le conflit Russie-Ukraine se poursuivent, bien que Moscou ait indiqué vendredi que les négociations de cessez-le-feu avec Kiev étaient au point mort. Parallèlement, Washington a exhorté les pays du G7 à augmenter les droits de douane sur les importations en provenance de Chine et d’Inde, après avoir imposé fin août un tarif de 50 % sur les achats de pétrole russe par l’Inde. De nouvelles restrictions pourraient réduire davantage l’offre mondiale si le conflit persiste.

Le marché pétrolier a également été soutenu par un dollar américain plus faible. La devise s’est affaiblie en anticipation d’une baisse des taux de la Fed, suite à des données mitigées sur l’inflation et un marché du travail affaibli. Selon le CME FedWatch, le marché table actuellement sur une probabilité de 96,4 % d’une réduction des taux de 25 points de base et de 3,6 % d’une baisse de 50 points de base. Des taux plus bas stimulent généralement l’activité économique, ce qui pourrait soutenir la demande de carburant dans les mois à venir.

Un dollar plus faible profite également aux matières premières cotées en dollars, contribuant à la hausse des prix du pétrole et d’autres commodités mondiales. Avec les risques géopolitiques et les attentes de politique monétaire influençant le sentiment du marché, les traders surveillent de près l’évolution des tensions Russie-Ukraine et les décisions de la Fed.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont légèrement progressé lundi, débutant la semaine sur une note positive alors que les investisseurs attendaient plusieurs réunions importantes des banques centrales, notamment celles de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d’Angleterre.

À 07h05 GMT, le DAX allemand a gagné 0,5 %, le CAC 40 français a progressé de 0,5 % et le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,1 %.

Focus sur la Fed

Les investisseurs se préparent à une réunion cruciale de la Réserve fédérale cette semaine. Les récents indicateurs économiques montrent un marché du travail en ralentissement et une inflation modérée, renforçant les attentes d’une possible baisse des taux à l’issue de la réunion de mercredi. Cet optimisme a contribué à porter les indices américains à des niveaux records la semaine dernière, le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, clôturant vendredi à un nouveau sommet.

La Fed n’est pas la seule banque centrale à être surveillée cette semaine. La Banque d’Angleterre, qui a abaissé les taux cinq fois en un peu plus d’un an, devrait maintenir ses taux inchangés jeudi, malgré une inflation de 3,8 % en juillet — la plus élevée parmi les pays du G7 et près du double de l’objectif de moyen terme de la banque. D’autres banques centrales, notamment au Japon, au Canada et en Afrique du Sud, tiendront également des réunions de politique monétaire.

Ralentissement de la croissance en Chine

En Europe, peu de données économiques étaient publiées lundi, mais le sentiment a été affecté par les chiffres économiques chinois d’août. La production industrielle et les ventes au détail ont connu leur croissance la plus faible depuis l’an dernier, avec une production industrielle en hausse de 5,2 % en glissement annuel (contre 5,7 % en juillet) et des ventes au détail en hausse de 3,4 %, le rythme le plus lent depuis novembre 2024.

Actualités des entreprises

Dans le secteur corporate, le groupe allemand Rheinmetall (TG:RHM) a annoncé un accord pour acquérir la division construction navale militaire du groupe Luerssen, Naval Vessels Luerssen, marquant son expansion dans la construction navale. Les détails financiers n’ont pas été divulgués, et la transaction devrait se finaliser début 2026 sous réserve de l’approbation antitrust.

Par ailleurs, AO World (LSE:AO.) a relevé ses prévisions de bénéfices et annoncé son premier programme de rachat d’actions de 10 millions de livres après avoir enregistré une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires au premier semestre 2025.

Marchés pétroliers

Les prix du pétrole ont progressé lundi, poursuivant les gains récents sur fond de préoccupations concernant des perturbations potentielles de l’approvisionnement russe après des attaques de drones ukrainiens sur les infrastructures énergétiques de Moscou. À 03h05 ET, le Brent a gagné 0,3 % à 67,22 $ le baril, tandis que le WTI américain a progressé de 0,1 % à 62,75 $ le baril. Les deux contrats ont enregistré des gains supérieurs à 1 % la semaine dernière, les attaques ciblant le terminal d’exportation de Primorsk et la raffinerie Kirishinefteorgsintez, ce qui pourrait réduire la production de pétrole et affecter des marchés clés comme l’Inde et la Chine.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont majoritairement avancé jeudi, les investisseurs se concentrant sur les tensions politiques en France et sur la décision attendue de la Banque centrale européenne de maintenir les taux d’intérêt inchangés.

De vastes manifestations ont éclaté en France alors que le nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu prend ses fonctions, confronté à la colère publique liée aux coupes budgétaires et à l’instabilité politique persistante.

Les marchés restent également attentifs aux prochaines données américaines sur l’inflation des prix à la consommation, après un rapport sur les prix à la production publié hier qui s’est révélé étonnamment positif.

Le CAC 40 français a progressé de 0,9 %, le FTSE 100 de Londres a gagné 0,5 % et le DAX allemand a grimpé de 0,3 %.

Côté entreprises, la société britannique de technologie pour les jeux Playtech (LSE:PTEC) a fortement augmenté après avoir publié des résultats solides pour le premier semestre et indiqué être en bonne voie pour dépasser ses objectifs annuels.

La plateforme de billetterie en ligne Trainline (LSE:TRN) a également progressé suite à une mise à jour commerciale solide pour le premier semestre.

Technip Energies (EU:TE), cotée à Paris, a enregistré des gains après avoir convenu d’acquérir la division Advanced Materials & Catalysts du groupe américain Ecovyst pour 556 millions de dollars.

Le géant pharmaceutique Sanofi (EU:SAN) a progressé après que sa thérapie SAR402663 a obtenu la désignation fast track aux États-Unis pour le traitement de la dégénérescence maculaire liée à l’âge néovasculaire.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains signalent une ouverture relativement stable jeudi, alors que les traders analysent les récentes données sur l’inflation et l’emploi.

Au début de la session, les futures laissaient entrevoir une ouverture légèrement positive, mais l’élan a diminué après la publication des rapports sur les prix à la consommation et les demandes d’allocations chômage.

Le Département du Travail a indiqué que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en août, légèrement plus que les 0,3 % attendus, après une hausse de 0,2 % en juillet. Le taux d’inflation annuel a accéléré à 2,9 % contre 2,7 %, conformément aux prévisions des économistes. L’inflation de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 0,3 % en août, maintenant le taux annuel stable à 3,1 %.

Parallèlement, les demandes initiales d’allocations chômage ont augmenté de manière inattendue à 263 000 pour la semaine se terminant le 6 septembre, soit une hausse de 27 000 par rapport aux 236 000 révisés de la semaine précédente. Les économistes prévoyaient un léger recul à 235 000. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis fin octobre 2021.

Ces signaux mixtes pourraient renforcer les attentes d’une baisse des taux par la Fed la semaine prochaine, mais soulèvent également des inquiétudes concernant un ralentissement économique ou une stagflation.

Mercredi, les marchés ont commencé la journée en hausse avant de céder du terrain. Le S&P 500 a progressé de 19,43 points (+0,3 %) à 6 532,04, tandis que le Nasdaq a gagné 6,57 points à 21 886,06. En revanche, le Dow Jones a reculé de 220,42 points (-0,5 %) à 45 490,92, pénalisé par Apple (NASDAQ:AAPL) après le lancement de nouveaux produits et par les pertes de Salesforce (NYSE:CRM) et Amazon (NASDAQ:AMZN).

Les marchés ont d’abord réagi positivement aux données sur les prix à la production, qui ont montré un léger recul de 0,1 % en août, surprenant les économistes qui attendaient une hausse de 0,3 %. La croissance annuelle des prix à la production a ralenti à 2,6 % contre 3,1 % en juillet.

L’optimisme des investisseurs a été renforcé par le rallye spectaculaire des actions Oracle, +36 %, après que l’entreprise a prévu que ses revenus cloud passeraient de 10,3 milliards de dollars en 2025 à 144 milliards en 2030, malgré un premier trimestre légèrement inférieur aux attentes.

Le secteur des semi-conducteurs a également enregistré de solides gains, le Philadelphia Semiconductor Index clôturant à un nouveau record avec +2,4 %. Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) a progressé de 3,8 % après de solides revenus en août.

Les actions aurifères ont également été fortes, avec l’NYSE Arca Gold Bugs Index en hausse de 2,2 %. Les actions énergétiques, gazières et de services publics ont bien performé, tandis que les secteurs du commerce de détail et des biotechnologies ont montré des mouvements positifs.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

La Banque centrale européenne a décidé jeudi de laisser ses taux d’intérêt inchangés, conformément aux attentes, choisissant la prudence alors que l’inflation se situe proche de l’objectif mais que les perspectives de croissance et la situation politique restent incertaines.

En juin, la BCE avait réduit son taux de dépôt à 2%, contre un record de 4% en l’espace d’un an, marquant le début d’un cycle d’assouplissement. Depuis, l’institution a opté pour une pause, les prix à la consommation étant désormais seulement légèrement supérieurs à sa cible de 2%, après l’envolée provoquée par la pandémie et la guerre en Ukraine.

Les marchés scrutent maintenant les nouvelles prévisions économiques de la BCE. Les analystes anticipent des révisions modestes à la hausse pour la croissance et l’inflation en 2025, mais les avis restent partagés pour 2026.

Plusieurs risques pèsent encore. L’accord entre l’UE et Washington sur des droits de douane de 15% est proche du scénario de base de la BCE de 10%, mais son impact réel sur l’économie de la zone euro ne sera visible que dans les mois à venir. Par ailleurs, une surveillance accrue des entreprises pharmaceutiques européennes par les autorités américaines ajoute une autre source de risque.

La France constitue également un facteur d’instabilité. La deuxième économie de la zone euro a nommé un nouveau Premier ministre cette semaine, à la suite du rejet populaire des mesures d’austérité, soulevant des interrogations sur sa stabilité politique.

En cas de tensions accrues sur les marchés, les investisseurs pourraient se demander si la BCE activera son Transmission Protection Instrument, conçu pour soutenir les dettes souveraines fragiles.

Pour l’instant, les marchés estiment à environ 70% la probabilité d’une nouvelle baisse de taux d’ici l’été prochain, ce qui montre que la possibilité reste ouverte.

«Tout en conservant une certaine sympathie pour un autre abaissement des taux, plutôt préventif, afin d’éviter un renforcement excessif de l’euro et une inflation trop faible, nous pensons aussi qu’une majorité au sein de la BCE ne partage pas ce point de vue et préfère insister sur les signes de résilience et les données récentes», ont écrit les analystes d’ING dans une note.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Kering (EU:KER), le groupe français de luxe, a vu son action grimper de 2 % après que lui et le groupe d’investisseurs qatari Mayhoola ont révisé leur accord d’actionnaires concernant Valentino, la marque italienne renommée pour ses vêtements et accessoires de luxe.

Cette mise à jour reporte l’acquisition complète de Valentino, garantissant que la structure actuelle de propriété de la marque reste inchangée au moins jusqu’en 2028.

Selon les nouvelles dispositions, les options de vente de Mayhoola sur sa participation restante de 70 % dans Valentino—initialement prévues pour 2026 et 2027—sont désormais repoussées à 2028 et 2029. Parallèlement, l’option d’achat de Kering sur la participation de Mayhoola, initialement prévue pour 2028, a également été reportée à 2029. Les autres termes de l’accord restent inchangés.

Kering avait acquis une participation de 30 % dans Valentino en 2023, dans le but de renforcer sa présence sur le marché de la mode haut de gamme. Les entreprises ont souligné que cette révision de l’accord coïncide avec une nouvelle phase pour Valentino, marquée par la nomination de Riccardo Bellini en tant que directeur général.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains ont légèrement progressé jeudi, alors que les investisseurs se préparent à la publication de données cruciales sur l’inflation, susceptibles d’influencer les prochaines décisions de politique monétaire de la Fed. Parallèlement, la Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés dans son annonce de politique prévue aujourd’hui. Adobe (NASDAQ:ADBE), créateur de Photoshop et Acrobat Pro, sera également sous les projecteurs avec la publication de ses résultats trimestriels après la clôture.

Futures en légère hausse

Jeudi matin, les contrats à terme sur le Dow Jones augmentaient de 35 points (+0,1 %), ceux sur le S&P 500 de 8 points (+0,1 %), et le Nasdaq 100 progressait de 39 points (+0,2 %). Mercredi, les principaux indices de Wall Street ont clôturé de manière contrastée, les solides résultats d’Oracle, entreprise de logiciels cloud dotés d’IA, et la hausse moins importante que prévu des prix à la production aux États-Unis ayant renforcé les attentes pour une éventuelle baisse des taux par la Fed.

Les actions d’Oracle ont bondi de 36 % en une seule séance, le plus grand gain journalier depuis 1992, portant la capitalisation proche du billion de dollars. Le Dow Jones a reculé de 0,48 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite atteignaient de nouveaux sommets historiques.

Focus sur l’IPC d’août

Les investisseurs attendent maintenant l’indice des prix à la consommation d’août, indicateur clé de l’inflation. Les analystes prévoient une hausse annuelle de 2,9 %, légèrement supérieure aux 2,7 % de juillet. Ces chiffres pourraient influencer la Fed dans sa tâche de soutenir le marché du travail tout en maintenant la stabilité des prix à long terme.

Des données récentes ont montré une baisse surprise des prix à la production aux États-Unis, en particulier pour les biens soumis aux tarifs, atténuant les craintes d’une inflation excessive. Les responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, ont indiqué qu’ils pourraient privilégier le soutien au marché du travail, suggérant qu’une baisse des taux pourrait stimuler les investissements et l’emploi, tout en comportant un risque inflationniste.

Décision de la BCE

Avant la réunion de la Fed des 16-17 septembre, la BCE annoncera sa décision sur les taux. La banque centrale devrait largement maintenir ses coûts d’emprunt à 2 %. Cependant, les analystes notent que le débat entre les partisans des taux stables et ceux favorables à un assouplissement pourrait être plus intense que prévu par les marchés.

Les commentaires restrictifs de la présidente Christine Lagarde en juillet, combinés à une inflation et une croissance plus élevées que prévu, ont modéré les attentes de changements majeurs de politique monétaire. La BCE devrait maintenir sa politique actuelle tout en donnant peu d’indications sur l’évolution future des taux.

Adobe sous les projecteurs

Adobe sera au centre de l’attention avec la publication de ses résultats du troisième trimestre fiscal. Les analystes prévoient un bénéfice par action de 5,18 $ pour un chiffre d’affaires de 5,91 milliards de dollars. Malgré la révision à la hausse de ses prévisions annuelles en juin, les investisseurs suivent l’intégration de l’IA dans les produits face à des vents contraires cycliques et structurels.

Baisse des prix du pétrole

Les prix du pétrole ont légèrement reculé, la faiblesse de la demande américaine compensant les craintes géopolitiques. Le Brent a perdu 0,1 % à 67,40 $ le baril, et le WTI a chuté de 0,2 % à 63,56 $ le baril.

Les stocks américains de pétrole ont augmenté de 3,9 millions de barils pour la semaine se terminant le 5 septembre, contre un retrait prévu de 1 million. Les stocks d’essence ont également progressé de 1,5 million de barils, dépassant les attentes, signalant un ralentissement potentiel de la demande malgré les tensions géopolitiques.

L’or reste proche des records

L’or a légèrement baissé mais reste proche de ses plus hauts historiques, en attendant les données CPI américaines. Les attentes d’une baisse des taux par la Fed soutiennent le métal précieux, car des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir un actif non rémunérateur.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.